Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Základy rozpětí Bid-Ask

Základy rozpětí Bid-Ask

Pojmy spread nebo bid-ask spread jsou pro investory na akciových trzích zásadní, ale mnoho lidí možná neví, co to znamená nebo jak to souvisí s akciovým trhem. Spread bid-ask může ovlivnit cenu, za kterou je proveden nákup nebo prodej, a tedy celkový výnos portfolia investora.

Shrnutí

  • Spread bid-ask je do značné míry závislý na likviditě – čím likvidnější akcie, tím těsnější spready.
  • Při zadání objednávky je kupující nebo prodávající povinen koupit nebo prodat své akcie za dohodnutou cenu.
  • Různé typy objednávek spouštějí různá umístění objednávek. Některé typy objednávek, například vyplňte nebo zabijte, znamenají, že pokud přesná objednávka není k dispozici, makléř ji nevyplní.

Nabídka a poptávka

Investoři musí nejprve porozumět pojmu nabídky a poptávky, než se seznámí s přírůstky a odběry šíření. Nabídka označuje objem nebo množství konkrétní položky na trhu, například dodávku akcií na prodej. Poptávka označuje ochotu jednotlivce zaplatit určitou cenu za položku nebo akcie.

Spread bid-ask je tedy signálem úrovní, kde kupující budou kupovat a prodejci budou prodávat. Těsné rozpětí nabídky a poptávky může naznačovat aktivně obchodovaný cenný papír s dobrou likviditou. Mezitím může široké rozpětí nabídky a poptávky naznačovat pravý opak.

Pokud dojde k výrazné nerovnováze mezi nabídkou a poptávkou a nižší likviditou, rozpětí poptávky a poptávky se podstatně rozšíří. Populární cenné papíry budou mít tedy nižší spread (např. Akcie Apple, Netflix nebo Google), zatímco akcie, které nejsou snadno obchodovatelné, mohou mít širší spread.

Příklad rozpětí Bid-Ask

Spread je rozdíl mezi nabídkovou cenou a poptávkovou cenou konkrétního cenného papíru.

Předpokládejme například, že Morgan Stanley Capital International (MSCI) chce koupit 1 000 akcií akcií XYZ za 10 $ a Merrill Lynch chce prodat 1 500 akcií za 10,25 $. Spread je rozdíl mezi požadovanou cenou 10,25 USD a nabídkovou cenou 10 USD, neboli 25 centů.

Individuální investor, který se dívá na toto rozpětí, by pak věděl, že pokud chce prodat 1 000 akcií, může tak učinit za 10 USD prodejem společnosti MSCI. Stejný investor by naopak věděl, že si může koupit 1 500 akcií od Merrill Lynch za 10,25 USD.

Velikost spreadu a cena akcií jsou určovány nabídkou a poptávkou. Čím více individuálních investorů nebo společností, kteří chtějí koupit, tím více nabídek bude, zatímco více prodejců by vedlo k více nabídkám nebo dotazům.

Jak se spready shodují

Na newyorské burze cenných papírů (NYSE) může kupujícího a prodávajícího párovat počítač. V některých případech se však specialista, který se zabývá danými akciemi, bude shodovat s kupujícími a prodávajícími na burzovním dně. Při absenci kupujících a prodávajících bude tato osoba také zveřejňovat nabídky nebo nabídky akcií, aby udržovala řádný trh.

Na platformě Nasdaq použije tvůrce trhu k podávání nabídek a nabídek počítačový systém, přičemž v zásadě hraje stejnou roli jako specialista. Neexistuje však žádná fyzická podlaha. Všechny objednávky jsou označeny elektronicky.

Spready na americké akcie se od příchodu „decimalizace“ v roce 2001 zmenšily. Předtím byla většina amerických akcií kótována ve zlomcích 1/16th dolaru, 6,25 centů...

Povinnosti pro zadané objednávky

Když firma zveřejní nejvyšší nabídku nebo se zeptá a je zasažena objednávkou, musí se řídit jejím zveřejněním. Jinými slovy, pokud ve výše uvedeném příkladu zveřejní společnost MSCI nejvyšší nabídku na 1 000 akcií akcií a prodejce zadá společnosti příkaz k prodeji 1 000 akcií, musí společnost MSCI její nabídku dodržet. Totéž platí pro poptávkové ceny.

Stručně řečeno, rozpětí nabídky a poptávky je vždy nevýhodné pro retailového investora bez ohledu na to, zda kupuje nebo prodává. Cenový rozdíl neboli rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou cenou je určen celkovou nabídkou a poptávkou po investičním aktivu, což ovlivňuje obchodní likviditu aktiva.

Primární úvaha pro investora uvažujícího o koupi akcií, pokud jde o rozpětí nabídky a poptávky, je jednoduše otázka, jak si jsou jisti, že cena akcie postoupí do bodu, kdy výrazně překoná překážku zisku, že bid-ask šíří dárky. Zvažte například akci, která se obchoduje s nabídkovou cenou 7 $ a ask cenou 9 $.

Pokud investor koupí akcie, bude muset postoupit na 10 $ za akcii, aby pro investora vytvořil zisk 1 $ na akcii. Pokud však investor zvažuje, že akcie pravděpodobně postoupí na cenu od 25 do 30 USD za akcii, pak mají očekávání, že akcie vykáží velmi významný zisk nad poptávkovou cenou 9 $ za akcii, kterou je třeba zaplatit, aby získal akcie.

Druhy objednávek

Jednotlivec může podat pět typů objednávek u specialisty nebo tvůrce trhu:

  1. Tržní objednávka – Tržní příkaz lze vyplnit za tržní nebo převládající cenu. Použitím výše uvedeného příkladu, pokud by kupující zadal objednávku na nákup 1 500 akcií, získal by 1 500 akcií za požadovanou cenu 10,25 USD. Pokud by zadali tržní objednávku na 2 000 akcií, kupující by získal 1 500 akcií za 10,25 USD a 500 akcií za další nejlepší nabídkovou cenu, která by mohla být vyšší než 10,25 USD.
  2. Omezit objednávku Jednotlivec zadá limitní objednávku na prodej nebo nákup určitého množství akcií za danou cenu nebo lepší. Pomocí výše uvedeného příkladu šíření může jednotlivec zadat limitní objednávku na prodej 2 000 akcií za 10 USD. Po zadání takové objednávky by jednotlivec okamžitě prodal 1 000 akcií při stávající nabídce 10 USD. Pak možná budou muset počkat, až přijde jiný kupující a nabídne 10 $ nebo lepší, aby vyplnil zůstatek objednávky. Znovu se zůstatek akcií neprodá, pokud se akcie neobchodují na 10 $ nebo více. Pokud akcie zůstanou pod 10 USD za akcii, prodejce nemusí být schopen akcie vyložit. Klíčovým bodem, který musí investor, který používá limitní pokyny, je třeba mít na paměti, že pokud se pokouší koupit, pak požadovaná cena, nejen nabídková cena, musí klesnout na úroveň jejich limitní ceny objednávky nebo níže, aby být naplněn.
  3. Denní objednávka Denní objednávka je dobrá pouze pro daný obchodní den. Pokud tento den není vyplněn, objednávka se zruší.
  4. Naplňte nebo zabijte (FOK) – Objednávka FOK musí být vyplněna okamžitě a v celém rozsahu nebo vůbec. Pokud by například osoba zadala příkaz FOK k prodeji 2 000 akcií za 10 USD, kupující by okamžitě převzal všech 2 000 akcií za tuto cenu nebo objednávku odmítl, v takovém případě by byla zrušena.
  5. Zastavit objednávku Zastavovací příkaz bude fungovat, když akcie projdou určitou úrovní. Předpokládejme například, že investor chce prodat 1 000 akcií akcií XYZ, pokud se obchoduje za 9 USD. V tomto případě může investor zadat stop pokyn na 9 $, takže když se akcie obchodují na této úrovni, příkaz se stane účinným jako tržní pokyn. Aby bylo jasné, nezaručuje to, že objednávka bude provedena přesně za 9 $, ale zaručí to, že akcie budou prodány. Pokud je prodejců nepřeberné množství, cena, za kterou je objednávka provedena, může být mnohem nižší než 9 $.

Závěr

Spread bid-ask je v podstatě probíhající vyjednávání. Aby byli obchodníci úspěšní, musí být ochotni zaujmout stanovisko a odejít v procesu poptávky a poptávky prostřednictvím limitních objednávek. Provedením tržního pokynu bez obav z poptávky a poptávky a bez trvání na limitu obchodníci v podstatě potvrzují nabídku jiného obchodníka a vytvářejí výnos pro tohoto obchodníka.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web