Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co je zisk na akcii (earning per share)?

Co je základní zisk na akcii?

Základní zisk na akcii (EPS) říká investorům, kolik z čistého příjmu firmy bylo přiděleno každé akcii kmenových akcií. Vykazuje se ve výkazu zisku a ztráty společnosti a je zvláště informativní professional podniky, které mají ve svých kapitálových strukturách pouze běžné akcie.

Porozumění základním výnosům na akcii

Jedním z prvních měřítek výkonu, které je třeba zkontrolovat při analýze finančního zdraví společnosti, je její schopnost dosahovat zisku. Zisk na akcii (EPS) je průmyslový standard, na který se investoři spoléhají, aby zjistili, jak dobře si společnost vedla.

Základní zisk na akcii je hrubé měření výše zisku společnosti, který lze alokovat na jednu akcii jejích kmenových akcií. Firmám s jednoduchými kapitálovými strukturami, kde byly vydány pouze běžné akcie, stačí uvolnit tento poměr, aby odhalily svou ziskovost. Základní zisk na akcii nemá vliv na ředící účinky konvertibilních cenných papírů.

Základní EPS = (Čistý příjem – preferované dividendy) ÷ vážený průměr kmenových akcií v oběhu během období.

Čistý příjem lze dále rozdělit na „pokračující operace“ P&L a „celkové P&L“ a upřednostňované dividendy by měly být odstraněny, protože tento příjem není běžným akcionářům k dispozici.

Pokud má společnost složitou kapitálovou strukturu, kde by mohla vzniknout potřeba vydat další akcie, pak se zředěný EPS považuje za přesnější metriku než základní EPS. Zředěný EPS bere v úvahu všechny zbývající ředicí cenné papíry, které by mohly být potenciálně uplatněny (jako jsou opce na akcie a konvertibilní preferované akcie) a ukazuje, jak by taková akce ovlivnila zisk na akcii.

Společnosti se složitou kapitálovou strukturou musí vykazovat základní EPS i zředěný EPS, aby poskytly přesnější obrázek o svých příjmech. Hlavní rozdíl mezi základním EPS a zředěným EPS spočívá v tom, že tyto faktory ovlivňují předpoklad, že budou uplatněny všechny konvertibilní cenné papíry. Základní EPS jako takový bude vždy vyšší ze dvou, protože jmenovatel bude pro výpočet zředěného EPS vždy větší.

Shrnutí

  • Základní zisk na akcii (EPS) říká investorům, kolik z čistého příjmu firmy bylo přiděleno každé akcii kmenových akcií.
  • Firmám s jednoduchými kapitálovými strukturami, kde byly vydány pouze běžné akcie, stačí uvolnit tento poměr, aby odhalily svou ziskovost.
  • Společnosti se složitou kapitálovou strukturou musí vykazovat základní EPS i zředěný EPS, aby poskytly přesnější obrázek o svých příjmech.

Příklad základního výdělku na akcii

Společnost vykazuje čistý příjem 100 milionů USD po výdajích a daních. Společnost vydává preferované dividendy svým preferovaným akcionářům ve výši 23 milionů USD, přičemž zisk je k dispozici běžným akcionářům ve výši 77 milionů USD. Společnost měla na začátku roku 100 milionů kmenových akcií v oběhu a ve druhé polovině roku vydala 20 milionů nových kmenových akcií. Výsledkem je, že vážený průměrný počet kmenových akcií v oběhu je 110 milionů: 100 milionů akcií v první polovině roku a 120 milionů akcií ve druhé polovině roku (100 x ,5) + (120 x ,5) = 110 Vydělením výnosů dostupných pro běžné akcionáře ve výši 77 milionů USD váženým průměrným počtem kmenových akcií v oběhu ve výši 110 milionů se získá základní EPS ve výši ,70 USD.

Dopad základního zisku na akcii

Akcie se obchodují na násobcích zisku na akcii, takže růst základního EPS může způsobit, že cena akcie posílí v souladu se zvyšujícím se ziskem společnosti na akcii.

Zvyšování základního EPS však neznamená, že společnost generuje vyšší zisky na hrubé bázi. Společnosti mohou akcie odkoupit, čímž se sníží počet jejich akcií a výsledný zisk se rozloží na méně upřednostňované dividendy na méně běžných akcií. Základní EPS by se mohl zvýšit, i kdyby absolutní výdělky klesaly s klesajícím počtem běžných akcií.

Dalším hlediskem professional základní EPS je jeho odchylka od zředěného EPS. Pokud se tato dvě opatření EPS budou stále více lišit, může to ukázat, že existuje vysoký potenciál pro ředění současných společných akcionářů v budoucnu.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: