Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Stručná historie fondů obchodovaných na burze

Za méně než 25 let se fondy obchodované na burze (ETF) staly jedním z nejoblíbenějších investičních nástrojů pro institucionální i individuální investory. ETF, které jsou často propagovány jako levnější a lepší než podílové fondy, nabízejí investorům možnosti nízké diverzifikace, obchodování a arbitráže.

Nyní, kdy se ETF pravidelně chlubí spravovanými aktivy přes 1 bilion dolarů,.. .nový ETF zavádí počet od několika desítek po stovky v konkrétním roce. ETF jsou tak populární, že mnoho makléřských společností nabízí svým zákazníkům bezplatné obchodování s omezeným počtem ETF. (Související čtení viz Úvod do fondů obchodovaných na burze .; Další informace o ETF najdete v kurzu Investopedia: Fondy obchodované na burze: Úvod.)

Shrnutí

  • Fondy obchodované na burze neboli ETF byly poprvé vyvinuty v 90. letech jako způsob, jak poskytnout přístup k pasivním indexovaným fondům jednotlivým investorům.
  • Od svého vzniku se trh ETF enormně rozrostl a nyní ho využívají všechny typy investorů a obchodníků z celého světa.
  • ETF nyní představují vše od širokých tržních indexů po specializované sektory nebo alternativní třídy aktiv.

Investice do indexu

ETF začaly jako následek fenoménu investování indexu. Myšlenka indexového investování nevznikla jen za posledních 20 let. Myšlenka indexového investování se vrací docela dlouho: trusty nebo uzavřené fondy byly příležitostně vytvářeny s myšlenkou dát investorům příležitost investovat do konkrétního typu aktiva.

Nic z toho se však opravdu nepodobalo tomu, co nyní nazýváme ETF. V reakci na akademický výzkum naznačující výhody pasivního investování spustily Wells Fargo a Americká národní banka v roce 1973 indexové podílové fondy pro institucionální zákazníky..Legenda podílových fondů John Bogle bude následovat o pár let později a první veřejný indexový podílový fond zahájí 31. prosince 1975. Tento fond, nazvaný First Index Investment Trust, sledoval index S&P 500 a začal s aktivy pouze za 11 milionů dolarů... .Někteří jej posměšně označovali jako „pošetilost Bogle“, aktiva tohoto fondu, nyní známého jako indexový fond Vanguard 500, činila v roce 2019, kdy Bogle zemřel, 441 miliard dolarů...

Jakmile bylo jasné, že investující veřejnost měla chuť na takové indexované fondy, proběhly závody v zpřístupnění tohoto stylu investování investující veřejnosti – protože podílové fondy byly často drahé, komplikované, nelikvidní a mnoho vyžadovalo minimální investiční částky . ETF, jako pasivně spravovaný podílový fond, se pokoušejí sledovat index, často pomocí počítačů, a mají také napodobovat trh.

Zrodila se ETF

Podle Garyho Gastineaua, autora „The Exchange-Traded Funds Manual“, bylo prvním skutečným pokusem o něco jako ETF spuštění indexových účastnických akcií pro S&P 500 v roce 1989. Bohužel, i když zde byl značný zájem investorů , federální soud v Chicagu rozhodl, že fond fungoval jako futures kontrakty, přestože byly marginalizovány a zajištěny jako akcie; následně, pokud se s nimi mělo obchodovat, muselo se s nimi obchodovat na futures burze a nástup skutečných ETF musel trochu počkat...

Další pokus o vytvoření moderního burzovního fondu zahájila Toronto Stock Exchange v roce 1990 a nazval Toronto 35 Index Participation Units (TIPs 35). Jednalo se o akcieový, příjemový nástroj, který sledoval index TSE-35...

O tři roky později vydala společnost State Street Global Investors S&P 500 Trust ETF (zkráceně nazývaný SPDR nebo zkráceně „pavouk“). Byla velmi populární a stále je jedním z nejaktivněji obchodovaných ETF dnes ..Ačkoli první americký ETF byl spuštěn v roce 1993, trvalo 15 dalších let, než se první aktivně spravovaný ETF dostal na trh. (Související čtení viz Úvod do ETF podnikových dluhopisů.)

Společnost Barclays vstoupila do podnikání ETF v roce 1996 a Vanguard začal nabízet ETF v roce 2001..Ke konci roku 2018 existovalo více než sto různých emitentů ETF...

Růst průmyslu

Z jednoho fondu v roce 1993 vzrostl trh ETF na 102 fondů do roku 2002 a téměř 1 000 do konce roku 2009. Podle výzkumné firmy ETFGI bylo v prosinci 2019 celosvětově obchodováno téměř 7 000 ETF. (Pokud zahrnete směnky obchodované na burze) , což je mnohem menší kategorie, dalších 1 000 globálně)...

Postupem času začala zajímavá „soutěž“ svého druhu mezi ETF a tradičními podílovými fondy. Rok 2003 byl prvním rokem, kdy čistý příliv ETF převýšil příliv podílových fondů..Od té doby příliv do podílových fondů typicky překročil příliv ETF během let, kdy jsou tržní výnosy kladné, ale čistý příliv ETF má tendenci být lepší v letech, kdy jsou hlavní trhy slabé. (Související čtení viz 5 důvodů, proč ETF fungují pro mladé investory.)

Příklady některých důležitých ETF

Jak jsme již zmínili, první ETF (S&P 500 SPDR) ožil 23. ledna 1993. Tento fond měl v květnu 2020 spravovaná aktiva v hodnotě téměř 253 miliard USD a jeho akcie se obchodovaly za cenu kolem 280 USD...

Druhý největší ETF, iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV) začal obchodovat v květnu 2000. Tento fond se chlubil aktivy ve správě téměř 176 miliard USD v květnu 2020 a měl průměrný měsíční objem obchodování 8,6 milionu akcií denně...

IShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) je největší zahraniční akciový ETF. EFA byla zahájena v srpnu 2001 a v současné době má v aktivech zhruba 43,4 miliard USD od května 2020...

Invesco QQQ (NYSE: QQQ) napodobuje index Nasdaq-100 a v květnu 2020 držel aktiva v hodnotě přibližně 101 miliard USD. Tento fond byl spuštěn v březnu 1999...

V neposlední řadě začal fond Barclays TIPS (NYSE: TIP) obchodovat v prosinci 2003 a v březnu 2020 vzrostl na spravovaných aktivech na téměř 20 miliard dolarů..(Související čtení viz Budování portfolia all-ETF.)

Závěr

Přestože ETF nabízejí velmi pohodlné a cenově dostupné expozice na širokou škálu trhů a investičních kategorií, jsou také stále více obviňovány jako zdroje další volatility na trzích. Je nepravděpodobné, že by tato kritika značně zpomalila jejich růst a je pravděpodobné, že význam a vliv těchto nástrojů bude v následujících letech jen růst.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: