Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jaký je rozdíl mezi soukromým a veřejným kapitálem?

Private Fairness vs. veřejný kapitál: Přehled

Podniky mají různé možnosti, jak získat kapitál a přilákat investory. Obecně platí, že dvě nejběžnější možnosti jsou dluh a vlastní kapitál – každou z nich lze strukturovat různými způsoby. Kapitál umožňuje společnosti dát investorům podíl na podnikání, za který získávají výnosy, jak obchod roste.

Veřejné i veřejné personal equity mít výhody a nevýhody pro společnosti a investory. Kapitál obecně není obvykle nejvyšší prioritou professional podniky, když dojde k platební neschopnosti, ale investoři do akcií jsou obvykle kompenzováni za toto další riziko vyššími výnosy. Společnosti všech typů účtují o vlastním kapitálu ve své rozvaze v kategorii vlastního kapitálu. Bilanční kapitál je tedy hnací silou čistého jmění firmy, které se počítá odečtením závazků od aktiv...

Všechny typy společností využívají kapitál k získání kapitálu a napomáhají růstu jejich podnikání. Soukromé i veřejné společnosti mohou strukturovat nabídky akcií několika různými způsoby, což investorům poskytuje různé výnosy a hlasovací možnosti. Obecně je veřejný kapitál všeobecně známý a vysoce likvidní, což z něj činí životaschopnou alternativu pro většinu typů investorů. Investování soukromého kapitálu je obecně zaměřeno spíše na sofistikované investory a často vyžaduje, aby investoři měli akreditaci s určitými minimálními požadavky na čisté jmění.....

Shrnutí

  • Veřejné i personal equity mít výhody a nevýhody professional společnosti a investory.
  • Jedním z největších rozdílů mezi soukromým a veřejným kapitálem je to personal equity investoři jsou obecně placeni distribucemi spíše než hromaděním akcií.
  • Výhodou veřejného kapitálu je jeho likvidita, protože většina veřejně obchodovaných akcií je k dispozici a snadno se s nimi denně obchoduje prostřednictvím burz na veřejném trhu.

Private Equity

Většina společností začíná jako soukromá, ale veřejná společnost může také prodat své veřejné akcie a jít soukromě, pokud zjistí, že výhody jsou větší. Jedním z největších rozdílů mezi soukromým a veřejným kapitálem je to non-public fairness investoři jsou obecně placeni distribucemi spíše než akumulací akcií.Investoři soukromého kapitálu obvykle dostávají výplaty po celou dobu životnosti své investice.

Očekávání ohledně distribuce a další podrobnosti strukturování jsou diskutovány v memorandu o soukromém umístění (PPM), které je podobné prospektu pro veřejné společnosti..PPM poskytuje investorovi všechny podrobnosti. Vysvětluje také požadavky na investory. Vzhledem k tomu, že soukromé umístění je méně regulováno než veřejné investice, obvykle přichází s vyšším rizikem, a proto je obecně zaměřeno na sofistikovanější investory. Tito investoři budou obvykle označeni jako akreditovaní investoři..Akreditovaní investoři jsou definováni investičními předpisy se stanoveným čistým jměním. Akreditovanými investory mohou být jednotlivci i instituce, jako jsou banky a penzijní fondy.

Z pohledu rodící se společnosti non-public equity často znamená uspokojit menší klientelu. Znamená to také méně omezení a investičních pokynů od regulačních orgánů, včetně Komise pro cenné papíry...

Nabídka soukromého umístění bude obecně velmi podobná původní veřejné nabídce. Soukromé společnosti často spolupracují s investičními bankami na strukturování nabídky. Investiční bankéři pomáhají se strukturováním hodnoty soukromých akcií nebo splaceného kapitálu, jak se využívá v nabídce. Investiční bankéři mohou také společnostem pomoci otestovat investiční poptávku a stanovit datum investice. Na rozdíl od veřejných investic mohou soukromé společnosti v průběhu času také vyžadovat závazky od investorů, kteří pomáhají s dlouhodobým plánováním.

Všechny společnosti potřebují kapitál, aby mohly provozovat své podnikání a nabízet non-public fairness pomáhá společnostem růst. Často a non-public fairness obchod je prováděn s úmyslem společnosti jednoho dne zveřejnit. Začínáme jako soukromá společnost však dává managementu prostor professional distribuci a správu vlastního kapitálu podle vlastního uvážení. Umožňuje jim také vyhnout se určitým požadavkům na podávání zpráv a regulačním požadavkům, včetně těch, které jsou obsaženy v zákoně o boji proti podvodům Sarbanes-Oxley...

Společnost Sarbanes-Oxley byla schválena v roce 2002 po podnikových skandálech společností Enron a Worldcom..Výrazně zpřísnila předpisy o všech veřejně vlastněných společnostech a jejich manažerských týmech a vedla vyšší manažery k osobní odpovědnosti za přesnost finančních výkazů jejich společností. Zahrnuje také zdlouhavé mandáty pro hlášení vnitřní kontroly.

Celkově, private fairness nepodléhá požadavkům Sarbanes-Oxley, požadavkům zákona o burze cenných papírů z roku 1934 a zákona o investiční společnosti z roku 1940, což znamená menší zátěž pro administration..Když se společnost Dell v roce 2013 stala soukromou, po čtvrtstoletí jako veřejná společnost si zakladatel a generální ředitel Michael Dell vypůjčil peníze a za účelem uzavření dohody si získal specializovaného odkupu jménem Silver Lake Companions..Společnost Dell již nikdy nemusí potěšit netrpělivou skupinu akcionářů nabídkou dividendy, ani nově soukromá společnost nikdy nebude muset odkoupit své vlastní akcie, a tím ovlivnit její cenu na otevřeném trhu.

Veřejný kapitál

Většina investorů je více informována o nabídkách veřejného kapitálu. Obecně jsou veřejné kapitálové investice bezpečnější než non-public equity. Jsou také snáze dostupné pro všechny typy investorů. Další výhodou veřejného kapitálu je jeho likvidita, protože většina veřejně obchodovaných akcií je k dispozici a snadno se s nimi denně obchoduje prostřednictvím burz na veřejném trhu.

Přechod ze soukromé na veřejnou společnost nebo naopak je složitý a zahrnuje několik kroků. Společnost, která by chtěla veřejně nabízet své akcie, bude obvykle vyžadovat podporu investiční banky.

Většina společností obvykle pobaví myšlenku veřejné nabídky, když jejich hodnota dosáhne miliardy dolarů, známého také jako standing jednorožce...

Při IPO transakci slouží investiční banka jako upisovatel a je něco jako velkoobchod..Podobně jako personal equity získávání kapitálu, investiční banka pomáhá nabízet nabídku a je také vedoucím subjektem podílejícím se na stanovení ceny nabídky. Celkově upisovatel stanoví cenu akcií a poté převezme většinu odpovědnosti za dokumentaci, archivaci a konečné vydání nabídky investorům na veřejné burze. Upisovatel se obvykle také zajímá o nabídku se stanoveným počtem akcií zakoupených v nabídce a následně, když jsou splněny určité prahové hodnoty.

Mechanismy získávání veřejného kapitálu jsou komplexně snadno pochopitelné a snadno proveditelné. Každá z tisíců veřejně obchodovaných společností prošla v jednom okamžiku procesem IPO a poskytla investorům příležitost účastnit se těchto investic. Kromě individuálního obchodování ve formě akciových akcií se veřejný kapitál používá také v podílových fondech, fondech obchodovaných na burze, 401 (k) s, IRA a v řadě dalších investičních nástrojů. Konkrétně existuje také několik fondů, které se ve svých portfoliích zaměřují na IPO a IPO jednotlivě mohou být těmi nejlepšími příjmy trhu.

Zvláštní úvahy

Akreditovaní investoři, kteří zkoumají různé investiční možnosti, by mohli mít zájem sledovat návratnost akcií private fairness trh compared to veřejný trh. Přední měřidla trhu v Usa mohou poskytnout jeden výchozí bod prostřednictvím indexu Dow Jones Industrial Common, indexu S&P 500 a indexu Nasdaq Composite. Pochopit návratnost private fairness pro srovnání, investoři budou muset kopat trochu hlouběji, s měsíčními nebo čtvrtletními zprávami z odvětví od společností jako Bain Capital, BCG a Personal Fairness Drát. Stejně jako u všech investic může být důležité porozumět kompromisům rizika a návratnosti a vyhledat radu finančního poradce.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: