Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Podklad pro investice do technologického průmyslu

Technologický sektor je nevyhnutelně obrovskou investiční příležitostí jak pro podnikovou Ameriku, tak professional Wall Avenue. Jedná se o největší jednotlivý section trhu, který zastiňuje všechny ostatní (včetně finančního sektoru a průmyslového sektoru). Technologické společnosti jsou více než cokoli jiného spojeny s inovacemi a invencí. Investoři očekávají značné výdaje na výzkum a vývoj ze strany technologických společností, ale také stálý proud růstu poháněný řadou inovativních nových produktů, služeb a funkcí.

Proč je technický průmysl důležitý

.Tyto produkty a služby se poté šíří po celé ekonomice. Neexistuje žádný sektor moderní ekonomiky, kterého by se technologie nedotýkala a který by se nespoléhal na to, že technologický sektor zvýší kvalitu, produktivitu a / nebo ziskovost.

Tech je také pozoruhodný svou vzteklou konkurencí a rychlými cykly zastarávání. Ačkoli se příklady používaly tak často, že se staly klišé, je stále faktem, že počítače zabíraly celé místnosti, 16 GB úložiště na pevném disku bylo naprosto dostačující professional pill a mobilní telefony se otevíraly a zavíraly. Díky této neustálé snaze přizpůsobovat se a překonávat konkurenci s novými produkty nemůže žádná společnost zůstat dlouho v technologickém sektoru na dlouho.

Tento rychlý cyklus zastarávání znamená, že vítězové a poražení v technologii si tyto pozice nutně neudrží dlouho. Microsoft byl založen v roce 1975 a poté, co dominoval v softwaru professional počítače, musel hrát dohnat v mobilním prostoru. Stejně tak byl Apple v 90. letech ponechán mrtvý, ale díky svým inovativním smartphonovým produktům se vrátil k ráznosti. Tato dynamika a působivý růst navíc činí z technologie nezbytný sektor prakticky každého kapitálového investora.

.V obrovském a nepraktickém světě technologií je možné se dívat na čtyři klíčové „mega sektory:“ polovodiče, software program, sítě a components. I když ne každá technologická společnost zapadá do jednoho z těchto čtyř mega sektorů, většina ano, a je to užitečný způsob, jak hovořit o tomto odvětví jako o celku.

Investice do technologického průmyslu

Program

.Bez softwaru se v moderním světě nic moc neděje. Software je všude a je přítomen v kritických součástech všeho od kardiostimulátorů po automobily, ale žádné z těchto zařízení bez softwaru nedokáže nic moc. Není tedy divu, že software program je také velkým průmyslovým odvětvím – řádově stovek miliard.

Software program není sám o sobě znatelně cyklický, kromě širších ekonomických cyklů, které v podnikání dominují. Když přijdou recese, společnosti obvykle snižují své rozpočty na informační technologie (IT) a snižují nákupy softwaru. Opak je pravdou, když začíná obnova.

Program nevyžaduje prakticky žádnou infrastrukturu a je obtížné ho účinně chránit pomocí patentů nebo autorských práv. V důsledku toho se malé začínající podniky s inovativními novými produkty mohou objevit prakticky přes noc a bez varování. Ačkoli pověst a schopnost poskytovatele softwaru poskytovat podporu po prodeji jsou konkurenčními faktory a potenciálními překážkami, je to jedna z nejúrodnějších kategorií professional zakládání nových společností a zavádění nových produktů.

Cloudové výpočty například umožňují několika společnostem nabízet computer software jako aplikaci na vyžádání (obvykle prostřednictvím internetu nebo uzavřené sítě), na rozdíl od kódu, který se skutečně nachází na serverech a pevných discích jednotlivých zákazníků. Tento „software jako služba“ má zásadní důsledky professional vývoj, distribuci a funkčnost odvětví v řádu stovek miliard dolarů mezi poskytovateli softwaru a koncovým uživatelem.

Sítě a internet

.Sítě, velké i malé, jsou pravděpodobně největší technologickou inovací od mikročipu. Vytváření sítí nejen významně zlepšilo efektivitu ve společnostech, ale i samotný world-wide-web (jedna gigantická síť) usnadnil zásadní změny v obchodu a podpořil zcela nové obchodní modely, jako je mobilní bankovnictví a application jako služba (SaaS). Síťování je v mnoha ohledech subsektorem ostatních mega-sektorů ke svému fungování vyžaduje hardware (který vyžaduje čipy) a software program. To znamená, že je dostatečně velký a dostatečně důležitý, aby stál sám.

Obecně řečeno, investoři mohou rozdělit svou pozornost mezi společnosti zaměřené na spotřebitele (B2C, small business-to-customer) a ty, které se zaměřují na „zákulisí“ podnikání prováděného mezi podniky (B2B, business enterprise-to-company). V mnoha případech však společnosti jako Amazon, Fb a Google tyto hranice stírají.

V roce 2017 se odhadovalo, že samotný maloobchodní elektronický obchod v Usa má něco kolem 450 miliard dolarů ročně, což nezahrnuje hodnotu z elektronického převodu finančních prostředků, marketingu, výměny dat nebo on the web řízení dodavatelského řetězce.

Components

.Components nezíská stejnou úctu, jaké se těšilo v předchozích desetiletích, ale stále je klíčovou součástí technologického světa. Přestože software program stále častěji replikuje funkce mnoha hardwarových součástí, stále existuje hlavní trh pro mnoho typů hardwaru a tento sektor není tak zastaralý, jak se mnozí domnívají. Celofiremní sítě a samotný world wide web fungují pouze díky obrovské páteři zařízení a computer software je stále nakonec jen souborem pokynů musí existovat „něco“, které je třeba poučit a tyto pokyny provést.

Počítače se vyvinuly v ohromující řadu zařízení, od samojízdných automobilů po mobilní zařízení, která mohou v podstatě replikovat a nahradit mnoho funkcí osobních počítačů. Nové vzrušující produkty, jako jsou náhlavní soupravy a nositelná zařízení pro virtuální realitu, mohou způsobit revoluci ve spotřebitelském hardwaru, zatímco vysoké požadavky uživatelů na informační technologie mohou podnítit probíhající inovace ve směrovačích, serverech a zařízeních pro ukládání dat.

Trochu konkrétněji lze hardware rozdělit do mnoha subsektorů, včetně komunikačních zařízení, počítačů a periferních zařízení, síťových zařízení, technických přístrojů a spotřební elektroniky. Investoři mohou bohužel považovat některé z těchto segmentů za svévolné nebo neúplné Patří pokročilé systémy elektronické obrany do kategorie tradičního leteckého / obranného průmyslu, nebo jde o technologický hardware? V důsledku toho by se investoři neměli příliš spoléhat na štítky při rozhodování o tom, co je nebo nemá být považováno za „hardware“.

Polovodiče

.Polovodiče jsou základem prakticky všeho ostatního v technologii. Polovodičový průmysl je sám o sobě obrovským trhem, ale předpokládá se, že umožňuje čtyřikrát více fyzických produktů, které se na tyto polovodiče spoléhají. Faktor ve všech ostatních typech produktů a služeb, které závisejí na polovodičích alespoň implicitně (co by application dokázal bez dronu nebo chytrých hodinek využívajících čipy?), A je to pravděpodobně osa, kolem které se technologie točí.

Existuje mnoho typů a kategorií polovodičů. Čipy lze rozdělit na analogové, digitální a obvody se smíšeným signálem, ale je častější diskutovat o čipech z hlediska jejich konečné funkce – jako je správa napájení, mikroprocesory, mikrokontroléry, senzory a zesilovače.

Přestože jsou polovodiče všudypřítomné, průmysl je vysoce cyklický a sleduje cyklus objednávek a výstavby kapacit. Navzdory této cyklickosti je pro společnosti v polovodičovém průmyslu nejdůležitější nejdůležitější schopnost navrhnout špičkové produkty (více funkcí na čip, nižší spotřeba energie, vyšší spolehlivost atd.) Za nejlepší cenu.

Co by měli investoři sledovat

Jednou z dalších základních pravd akcií je, že technologické akcie často sportují vyšší prémie než téměř jakákoli jiná kategorie trhu. Teoreticky je tato vysoká úroveň ocenění uznáním nadprůměrných rychlostí růstu, které zaznamenávají úspěšné technologické společnosti. V praxi však i neúspěšné společnosti mohou nést robustní ocenění až do okamžiku, kdy se trh vzdá těchto perspektiv růstu.

Technologie má také nadprůměrný počet veřejných společností, které dosud neprodukují zisky ani peněžní toky. Absence dosažených výsledků nutí investory používat více odhadů při vytváření modelů oceňování diskontovaných peněžních toků.

Investoři se mohou trochu povzbudit, aby se výzkum a péče v technologickém sektoru vyplatily. Pochopení produktů společnosti (zejména jejich výhod a nevýhod) a produktů jejích konkurentů může přinést investiční výhodu. Je zřejmé, že jde o odvětví, kde záleží na detailech.

Otázka, zda by se investoři měli zabývat oceňováním v technologickém sektoru, je předmětem probíhajících debat. Určitě existují investoři, kteří si vedli dobře, když sledovali růst a investovali do vedoucích kategorií (nebo objevujících se hrozeb pro současný stav) a hbitě přecházeli od společnosti ke společnosti bez ohledu na ocenění. Na druhou stranu, investoři, kteří nejsou tak obratní, protože věří nebo špatně odhadují konkurenci, se nacházejí v držení velmi drahých akcií bez podpory hodnoty, která by je podpořila.

Sečteno a podtrženo

Někteří investoři se i nadále vyhýbají celému technologickému prostoru a považují jej za neproniknutelný a iracionální. Vzhledem k všudypřítomnosti technologie se však jedná o výrazně omezující pohled, který odřízne jeden z nejdynamičtějších a nejvýkonnějších motorů do moderních ekonomik. Lepším kompromisem by tedy mohlo být jednoduše investovat čas do pečlivého výzkumu a sebevzdělávání a investovat tam, kde ocenění dává smysl.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: