Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Nadpřirozený růst

Co je nadpřirozený růstový fond

Akciea nadpřirozeného růstu je cenný papír, který po určitou dobu zažívá obzvláště silný růst, poté se nakonec vrátí zpět na normální úroveň růstu. Během své nadpřirozené fáze růstu tyto akcie výrazně překonávají trh a poskytují investorům výnosy, které jsou výrazně nadprůměrné. Aby mohla být cena akcie považována za nadpřirozený růst, musí alespoň po dobu jednoho roku nadále růst neobvykle rychlým tempem.

Rozklad nadpřirozeného růstového fondu

Akcie nadpřirozeného růstu vykazují neobvykle rychlý růst po delší období – rok, často delší -, které obecně předčí jakýkoli souběžný růst celkové ekonomiky. Období abnormálně rychlého růstu akcií společnosti nelze udržet neomezeně dlouho. Nakonec konkurenti vstoupí na trh a dohoní firmu pak výdělky pravděpodobně klesnou na úroveň, která bude více odpovídat konkurenci a celkové ekonomice. Kromě pojmu „nadpřirozený“ lze na akcie, které zažívají tento vzorec eskalovaného růstu, použít idiomy „nekonstantní“ a „nepravidelný růst“.

Nadpřirozený růst je považován za běžnou součást životního cyklu odvětví, zvláště když existuje velká poptávka po novém produktu. Některé startupové společnosti tedy přirozeně procházejí fází nadpřirozeného růstu. Mnoho z nejúspěšnějších společností v historii zaznamenalo v určitém okamžiku svého vývoje nadpřirozený růst. Zejména během prvních allow budou budoucí akcie s modrým čipem často ohodnoceny na mnohem vyšších úrovních, než jsou průměrné hodnoty na širším trhu.

Co způsobuje nadpřirozený růst akcie?

Jakýkoli počet faktorů může způsobit neobvykle rychlý růst zabezpečení: uvedení vzrušujícího nového produktu nebo technologie vytvoření inovativního obchodního modelu nebo marketingové strategie nebo zahájení tolik potřebné služby. Společnost také může dosáhnout nadpřirozeného růstu tím, že bude mít patent, výhodu prvního tahače nebo jiný faktor, který poskytuje dočasný náskok na konkrétním trhu. Dále může nastat neobvyklý nárůst růstu v důsledku situací, které ovlivňují ekonomické prostředí – například pokud strojírenská firma zažívá během nebývalého růstu a poptávky ve stavebnictví boom akcií. Dalším příkladem spouštěče nadpřirozeného růstu může být situace, kdy podnik uvádí na trh úspěšný nový produkt založený na umělé inteligenci (AI) dříve, než se technologie AI stanou běžnými.

Výzva oceňovat nadpřirozené růstové akcie

Ocenění akcií může být dostatečně komplikované, ale stanovení hodnoty u společností, jejichž růst se rychle zrychluje, může být obtížné. Nelze konstatovat, že nadpřirozené růstové akcie nelze ocenit stejným způsobem jako společnosti, jejichž dividendy se v dohledné budoucnosti očekávají konstantním tempem – tedy v souladu s ekonomikou. U akcií s neustálým růstem je obecně v pořádku držet se Gordonova modelu růstu oceňování. Gordonův růstový design – známý také jako dividendový diskontní product (DDM) – je metoda professional výpočet skutečné hodnoty akcie bez současných tržních podmínek. Product srovnává tuto hodnotu se současnou hodnotou (PV) budoucích dividend akcie.

Ačkoli Gordonův růstový product je jedním z nejjednodušších oceňovacích vzorců, nemá vliv na žádnou změnu růstu dividend v průběhu času. Proto je obtížné přesně použít tento product professional nadpřirozené populace. V těchto případech potřebujete vědět, jak vypočítat hodnotu během prvních let společnosti s vysokým růstem a jejích pozdějších enable s nižším konstantním růstem. Abychom zohlednili mírně volatilnější dividendovou aktivitu nadpřirozených růstových akcií, můžeme místo toho použít „dvoustupňový“ nebo „vícestupňový“ DDM. Základní dvoustupňový design předpokládá konstantní, mimořádnou míru nadpřirozeného růstu období následované konstantní normální rychlostí růstu poté a rozdíl v těchto dvou rychlostech růstu může být podstatný.

Možným omezením dvoustupňového modelu je, že přechod mezi počátečním abnormálním růstovým obdobím a konečným obdobím růstu v ustáleném stavu může být náhlý a v některých případech by byl realističtější hladší přechod k tempu růstu ve zralé fázi. Akademici a kvantitativní analytici proto vyvinuli variace dvoustupňového modelu, ve kterém růst začíná vysokou rychlostí a klesá v lineárních přírůstcích po celou dobu nadpřirozeného růstu, dokud na konci nedosáhne normální rychlosti.

Chcete-li se dozvědět více o fascinujícím světě oceňování akcií, přečtěte si naše články, Jak zvolit nejlepší metodu oceňování akcií a Úvod do oceňování akcií.

Chcete-li se dozvědět více o oceňování nadpřirozených akcií, přečtěte si náš článek, Oceňování akcie nadpřirozenými sazbami růstu dividendy.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: