Investoři mají k dispozici mnoho různých nástrojů, které jim pomohou vyhodnotit společnosti, jejich výkonnost a životaschopnost jako investičních příležitostí. Mezi těmito nástroji je poměr cena / zisk (poměr P / E). Benjamin Graham, otec hodnotového investování, popsal tento nástroj jako jeden z nejrychlejších způsobů, jak určit životaschopnost akcií a potenciál růstu. Co se ale stane, když společnost nemá poměr P / E? Jak byste to měli analyzovat jako investor?
Shrnutí
Investoři a analytici se často podívají na poměr P / E společnosti, aby zjistili, zda je akcie nadhodnocena nebo podhodnocena ve srovnání s konkurencí a širším trhem. Jednoduše řečeno, poměr P / E je to, co investor platí za 1 $ výdělku společnosti.
Poměr P / E se vypočítá jako aktuální cena akcie na trhu vydělená jejím výnosem na akcii (EPS):
Poměr P / E = tržní hodnota na akcii ÷ zisk na akcii
Poměr P / E umožňuje rychlé srovnání mezi jablky a jablky mezi akcieami, které jsou ve stejném průmyslovém odvětví nebo ve stejné akcieě v různých obdobích.
Vysoký poměr P / E obecně znamená, že investoři očekávají, že růst společnosti bude v budoucnu vyšší.
Poměr AP / E je obvykle vyjádřen jako násobek. Například pokud má společnost poměr P / E 15x, znamená to, že její akcie se obchodují za 15násobek jejích zisků. Pokud má přímý konkurent této společnosti poměr P / E 10x, lze s jistotou předpokládat, že tato společnost má lepší hodnotu k nákupu než akcie 15x P / E za vyšší cenu.
Ale někdy tyto poměry neexistují a jsou vyjádřeny jako N / A.
„N / A“, což znamená neaplikovatelné nebo nedostupné, bude někdy označováno jako poměr P / E akcií. Z bezpečnostních důvodů si je často všimnete na grafu. To může znamenat jednu ze dvou věcí.
Prvním a nejjednodušším vysvětlením je, že v době podávání zpráv prostě nejsou k dispozici žádná facts. To bude případ nově kótované společnosti, jako je počáteční veřejná nabídka (IPO), která dosud nezveřejnila svou zprávu o příjmech.
Druhým (a častějším) důvodem je, že poměr P / E akcie při výpočtu je záporné číslo. Záporné poměry P / E jsou matematicky možné, ale protože je finanční komunita obecně nepřijímá, obvykle se vykazují jako „N / A“ nebo se nepoužijí.
Akcie nemohou mít na trhu zápornou cenu. Negativní část poměru P / E vychází ze skutečnosti, že EPS společnosti je záporný. Pokud jsou výdělky společnosti za dané období přesně $, objeví se také NA, protože nemůžete dělit nulou.
Co byste měli dělat, když narazíte na společnost s poměrem P / E, který čte N / A?
Investoři mohou interpretovat, že vidí „N / A“ jako společnost vykazující čistou ztrátu. Měli by si být vědomi toho, že kupují akcie společnosti, která přišla o peníze. To samozřejmě není vždy důvod k obavám.
Společnosti s vysokým růstem v odvětví polovodičů, biotechnologií nebo internetu často v prvních letech ztrácejí peníze, protože zažívají rychlou expanzi nebo růst, rozšiřují svou zákaznickou základnu a vyvíjejí nové produkty a trhy. Očekává se, že společnost dosáhne zisku, ale v krátkodobém horizontu musí vypálit hotovost, aby urychlila růst a výnosy. Amazon je ukázkovým příkladem společnosti, která rok co rok ztrácela peníze, a přesto zůstává na trhu špičkovým hráčem, pokud jde o cenu akcií a tržní kapitalizaci.
Společnosti s poměrem N / A pro jejich poměr P / E však mohou také naznačovat známky problémů. Pokud společnost historicky zaznamenala zisky a poté se dostala do záporných hodnot, mohlo by to znamenat, že jsou ve finančních potížích nebo v umírajícím průmyslu.
Když investor vidí, že společnost má poměr P / E, který přečte N / A, může to být varovný signál, že společnost má finanční potíže. Může to také znamenat, že je to příliš nové professional investiční svět. Upřímně řečeno, poměr P / E je jen jednou z několika metrik používaných pro základní analýzu. Jeho interpretaci je třeba brát ve spojení s dalšími finančními poměry, průmyslovými stylish, historickou výkonností napříč kolegy a trhem jako celkem.
Pamatovat si údaje
