Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak koreluje ropa s měnou?

Existuje skrytý řetězec, který váže měny na ropu. S cenovými akcemi na jednom místě vynucuje sympatickou nebo protichůdnou reakci na druhém místě. Tato korelace přetrvává z mnoha důvodů, včetně distribuce zdrojů, obchodní bilance (BOT) a psychologie trhu. Existuje také významný příspěvek ropy k inflačním a deflačním tlakům, který tyto vzájemné vztahy v silně trendových obdobích prohlubuje - jak směrem nahoru, tak dolů.

Ropa a americký dolar

Ropa je kótována v amerických dolarech (USD). Takže každý vzestupný a poklesový kurz v dolaru nebo v ceně komodity generuje okamžité přeskupení mezi bankovkou a mnoha forexovými kříži. Tyto pohyby jsou méně korelované v zemích bez významných zásob ropy, jako je Japonsko, a více korelované v zemích, které mají významné zásoby, jako je Kanada, Rusko a Brazílie...

Shrnutí

  • Ropa a měny jsou neodmyslitelně spjaty, přičemž cenové akce v jedné zemi přinášejí pozitivní nebo negativní reakci ve druhé v zemích se značnými rezervami.
  • USD těží z prudkého poklesu ropy, protože energetický sektor významně přispívá k HDP USA.
  • Země, které jsou silně závislé na vývozu ropy, pociťují větší ekonomické škody než země s rozmanitějšími zdroji.
  • Země, které nakupují ropu, a ty, které ji produkují, si směňují USD v systému zvaném petrodolární systém.

Vývoj ropných korelací

Mnoho zemí využilo své zásoby ropy během historického vzestupu energetického trhu mezi polovinou 90. let a polovinou 2000. Velké částky si půjčovaly na budování infrastruktury, rozšiřování vojenských operací a zahájení sociálních programů. Tyto směnky byly splatné po hospodářském kolapsu v roce 2008, kdy se některé země snížily, zatímco jiné se zdvojnásobily, přičemž si více půjčovaly proti rezervám, aby obnovily důvěru a trajektorii svým zraněným ekonomikám.

Tato těžší zadluženost pomohla udržet vysoké tempo růstu, dokud se globální ceny ropy v roce 2014 nezhroutily, čímž se země citlivé na komodity vrhly do recesního prostředí..Kanada, Rusko, Brazílie a další energeticky bohaté země bojovaly několik let a přizpůsobovaly se klesajícím hodnotám v kanadských dolarech (CAD), ruských rublech (RUB) a brazilských realách (BRL), ale v roce 2016 vykazovaly známky oživení a 2017...

Prodejní tlak se rozšířil do dalších komoditních skupin, což vyvolalo značné obavy z celosvětové deflace. To posílilo korelaci mezi ovlivněnými komoditami, včetně ropy a hospodářských center bez významných komoditních rezerv, jako je eurozóna. Měny v zemích s významnými těžebními rezervami, ale řídkými energetickými rezervami, jako je australský dolar (AUD), klesly spolu s měnami národů bohatých na ropu.

Problémy v eurozóně

Klesající ceny ropy spustily deflační zděšení v eurozóně poté, co se místní indexy spotřebitelských cen na konci roku 2014 staly zápornými. Na začátku roku 2015 se na Evropskou centrální banku (ECB) vyvinul tlak na zavedení rozsáhlého měnového stimulačního programu k deflační spirála a přidat do systému inflaci. První kolo nákupu dluhopisů v této evropské verzi kvantitativního uvolňování (QE) začalo první březnový týden 2015. QE ECB pokračovala až do poloviny roku 2018...

EUR / USD vs. ropa

Mnoho účastníků forexu zaměřuje svou plnou pozornost na kříž EUR / USD, nejpopulárnější a nejlikvidnější měnový trh na světě. Měnový pár dosáhl vrcholu v březnu 2014, pouhé tři měsíce předtím, než ropa vstoupila do mírného poklesu, který ve čtvrtém čtvrtletí zrychlil na pokles - zároveň se ropa rozpadla z horních 80. let na nízká 50. léta... .Tlak na prodej eura pokračoval i v březnu 2015 a končil ve stejnou dobu, kdy ECB zahájila svůj měnový stimulační program.

Venezuela má podle OPEC největší počet zásob ropy.

Dopad amerického dolaru (USD)

Zatímco Spojené státy se posunuly nahoru v celosvětové produkci ropy, americký dolar těžil ze strmého poklesu ropy z několika důvodů. Za prvé, ekonomický růst USA od medvědího trhu byl neobvykle silný ve srovnání s jeho obchodními partnery, což udržuje neporušené rozvahy. Zadruhé, zatímco energetický sektor významně přispívá k HDP USA, velká ekonomická rozmanitost Ameriky snižuje závislost na tomto jediném odvětví.

USD vs. ropa

Bulletový fond Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) dosáhl na vrcholu posledního cyklu trhu s býky v roce 2007 minima několika desetiletí a prudce vzrostl, když dosáhl tříletého maxima, když skončil medvědí trh v roce 2009. Poté vyšší minima v letech 2011 a 2014 připravila půdu pro silný vzestupný trend v roce 2014, který začal pouhý měsíc poté, co ropa dosáhla vrcholu a vstoupila do svého historického klesajícího trendu...

Chování inverzního lockstepu pokračovalo mezi nástroji do roku 2015, kdy USD pokračoval ve svém zpětném rázu. Vrchol byl současně se zahájením programu QE ECB, což ukazuje, jak může měnová politika alespoň po významná časová období překonat korelaci ropy. K tomuto vzoru přidržení přispělo i nahrnutí očekávaného cyklu zvyšování sazeb FOMC.

Výsledky nadměrné závislosti

Dává to smysl, že národy, které jsou více závislé na vývozu ropy, utrpěly větší ekonomické škody než země s rozmanitějšími zdroji. Dokonalým příkladem je Rusko, kde energie představuje více než 65% jeho celkového vývozu v roce 2014...

Země v roce 2015 upadla do prudké recese, přičemž HDP ve druhém čtvrtletí 2015 meziročně poklesl o 4,6%, což bylo zesíleno západními sankcemi spojenými s jejím vpádem na Ukrajinu. HDP ve 3. čtvrtletí 2015 meziročně poklesl o 2,6% a poté ve 4. čtvrtletí 2015 o 2,7%. Poté, co došlo k obratu v cenách ropy, došlo k výraznému obratu ruského HDP. Růst GPD se ve 4. čtvrtletí 2016 stal kladným a od té doby tak zůstává.

Gazprom je největší ruská společnost vyrábějící ropu.

Zde jsou země s nejvyšším vývozem ropy na základě barelů denně, podle World Factbook CIA s údaji z roku 2014:

  • Saúdská Arábie s 7,3 miliony
  • Rusko s 5,1 miliony
  • Irák s 3,3 miliony
  • Spojené arabské emiráty s 2,7 miliony
  • Kanada s 2,7 miliony..

Ekonomická rozmanitost vykazuje větší dopad na podkladové měny než absolutní čísla vývozu. Kolumbie je na 19. místě, ale ropa představuje 25% celkového vývozu, což ukazuje na vysokou závislost ilustrovanou kolapsem kolumbijského pesa (COP) od poloviny roku 2014..Ekonomika této země se mezitím po prudkém růstu rychle značně ochladila.

Rublův kolaps

Mnoho západních forexových platforem na začátku roku 2015 zastavilo obchodování s rublem kvůli problémům s likviditou a kontrolou kapitálu, což povzbudilo obchodníky k používání norské koruny (NOK) jako proxy trhu. USD / NOK vykazuje mezi lety 2010 a 2014 široký bazický vzorec, přičemž se ropa skáče mezi 75 a 115 USD....Pokles ropy ve druhém čtvrtletí 2014 odpovídá silnému vzestupu, který se zrychlil ve čtvrtém čtvrtletí.

Tato rally pokračovala do druhé poloviny roku 2015, kdy měnový pár dosáhl nové dekády. To ukazuje na pokračující stres ruské ekonomiky, i když ropa klesla ze svých hlubokých minim. Dvojice stále stoupala spolu s ropou. Vysoká volatilita z něj činí obtížný trh pro dlouhodobé devizové pozice, ale krátkodobí obchodníci si mohou na tomto silně trendovém trhu rezervovat vynikající zisky.

Sečteno a podtrženo

Ropa vykazuje těsnou korelaci s mnoha měnovými páry ze tří důvodů. Nejprve je smlouva uvedena v amerických dolarech, takže změny cen mají okamžitý dopad na související křížení. Zadruhé, vysoká závislost na vývozu ropy povzbuzuje národní ekonomiky ke zvyšování a snižování trendů na energetických trzích. A za třetí, kolaps cen ropy způsobí sympatické poklesy průmyslových komodit, což zvýší hrozbu celosvětové deflace a bude nutit měnové páry k přeceňování vztahů.


Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: