Riziková prémie je nadměrný výnos nad bezrizikovou sazbou, kterou investoři vyžadují jako kompenzaci za vyšší nejistotu spojenou s rizikovými aktivy. Pět hlavních rizik, která zahrnují rizikovou prémii, jsou obchodní riziko, finanční riziko, riziko likvidity, riziko směnného kurzu a riziko specifické pro danou zemi. Všech těchto pět rizikových faktorů má potenciál poškodit výnosy, a proto vyžadují, aby investoři byli za jejich převzetí adekvátně kompenzováni.
Klíčové statistiky
Obchodní riziko je riziko spojené s nejistotou budoucích peněžních toků společnosti, které jsou ovlivněny provozem společnosti a prostředím, ve kterém působí. Právě změna peněžních toků z jednoho období do druhého způsobuje větší nejistotu a vede k potřebě vyšší rizikové prémie pro investory. Například společnosti, které mají dlouhou historii stabilních peněžních toků, vyžadují menší kompenzaci za obchodní riziko než společnosti, jejichž peněžní toky se v jednotlivých čtvrtletích liší, například technologické společnosti. Čím volatilnější je peněžní tok společnosti, tím více musí kompenzovat investory.
Finanční riziko je riziko spojené se schopností společnosti řídit financování svých operací. Finanční riziko je v zásadě schopnost společnosti splácet své dluhové závazky. Čím více závazků má společnost, tím větší je finanční riziko a tím větší je potřeba odškodnění investorů. Společnosti, které jsou financovány vlastním kapitálem, nečelí žádnému finančnímu riziku, protože nemají žádný dluh, a tedy žádné dluhové závazky. Společnosti se zadlužují, aby zvýšily svou finanční páku použití vnějších peněz k financování operací je atraktivní kvůli nízké ceně.
Čím větší je finanční páka, tím větší je šance, že společnost nebude schopna splácet své dluhy, což povede k finanční újmě professional investory. Čím vyšší je finanční páka, tím více kompenzací je professional investory ve společnosti požadováno.
Riziko likvidity je riziko spojené s nejistotou při ukončení investice, a to jak z hlediska včasnosti, tak nákladů. Schopnost ukončit investici rychle as minimálními náklady značně závisí na typu drženého zabezpečení. Například je velmi snadné odprodat akcie s modrým čipem, protože každý den se obchoduje s miliony akcií a existuje minimální rozpětí nabídky a poptávky. Na druhou stranu akcie s malou kapitalizací mají tendenci obchodovat pouze v tisících akcií a mají spready bid-talk to, které mohou dosahovat až 2%. Čím větší je čas potřebný k opuštění pozice nebo čím vyšší jsou náklady na prodej z pozice, tím více budou investoři vyžadovat rizikovou prémii.
Kurzové riziko je riziko spojené s investicemi denominovanými v jiné než domácí měně investora. Například Američan, který drží investici denominovanou v kanadských dolarech, je vystaven směnnému nebo devizovému riziku. Čím větší je historická výše odchylek mezi oběma měnami, tím větší bude výše kompenzace vyžadována investory. Investice mezi měnami, které jsou vzájemně vázány, mají malé až žádné kurzové riziko, zatímco měny, které mají tendenci hodně kolísat, vyžadují větší kompenzaci.
Riziko specifické professional zemi je riziko spojené s politickou a ekonomickou nejistotou cizí země, do které se investuje. Tato rizika mohou zahrnovat zásadní politické změny, svržení vlád, ekonomické kolapsy a války. Země jako Usa a Kanada jsou považovány za země s velmi nízkým specifickým rizikem vzhledem k jejich relativně stabilní povaze. Předpokládá se, že jiné země, jako je Rusko, představují větší riziko pro investory. Čím vyšší je riziko specifické professional danou zemi, tím vyšší bude riziková prémie vyžadovat.
Pamatovat si údaje
