Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak začít svůj vlastní Private Equity Fond

Firmy soukromého kapitálu byly historicky úspěšnou třídou aktiv a pole se stále rozšiřuje, protože do odvětví se přidávají další potenciální správci portfolia. Mnoho investičních bankéřů se změnilo z veřejného na private fairness protože tento index v posledních několika desetiletích výrazně překonal index Normal & Poor’s 500, což vyvolalo větší poptávku private fairness prostředky od institucionálních a individuálně akreditovaných investorů..Jelikož poptávka po alternativních investicích v EU stále roste personal equity budou muset vzniknout noví manažeři a poskytnout investorům nové příležitosti ke generování alfa.

Shrnutí

  • Firmy soukromého kapitálu rostou díky své lepší výkonnosti S&P 500.
  • Spuštění a non-public equity fond znamená stanovení strategie, což znamená výběr, na která odvětví se zaměřit.
  • Klíčovým krokem je také obchodní plán a nastavení provozu, výběr obchodní struktury a stanovení struktury poplatků.
  • Pravděpodobně nejtěžším krokem je získávání kapitálu, kde se očekává, že správci fondů přispějí 1% až 3% z kapitálu fondu.

Dnes je mnoho úspěšných personal equity firmy zahrnují Blackstone Team, Apollo World wide Management, TPG Funds, Goldman Sachs Funds Associates a Carlyle Group... .. .. .Většina firem je však malých a středně velkých obchodů a může se pohybovat od pouhých dvou zaměstnanců po několik stovek pracovníků. Zde je několik kroků, které by manažeři měli dodržet při spuštění personal fairness fond.

Definujte obchodní strategii

Nejprve načrtněte svou obchodní strategii a odlište svůj finanční plán od plánů konkurence a referenčních hodnot. Stanovení obchodní strategie vyžaduje značný výzkum na definovaném trhu nebo v jednotlivých sektorech. Některé fondy se zaměřují na rozvoj energie, zatímco jiné se mohou zaměřit na biotechnologické společnosti v rané fázi. Nakonec investoři chtějí vědět více o cílech vašeho fondu.

Při formulování své investiční strategie zvažte, zda budete mít geografické zaměření. Zaměří se fond na jeden region Spojených států? Zaměří se na průmysl v určité zemi? Nebo bude klást důraz na konkrétní strategii na podobných rozvíjejících se trzích? Mezitím můžete přijmout několik obchodních zaměření. Zaměří se váš fond na zlepšení provozního nebo strategického zaměření vašich portfoliových společností, nebo se bude soustředit výhradně na vyčištění jejich rozvah?

Zapamatovat si, personal fairness obvykle závisí na investicích do společností, které nejsou obchodovány na veřejném trhu. Je důležité, abyste určili účel každé investice. Je například cílem investice růst kapitál professional fúze a akvizice? Nebo je cílem získat kapitál, který umožní stávajícím vlastníkům prodat své pozice ve firmě?

Obchodní plán, nastavení provozu

Druhým krokem je vypracování obchodního plánu, který vypočítá očekávání peněžních toků, a stanoví váš personal fairness časová osa fondu, včetně období professional získání kapitálu a ukončení portfoliových investic. Každý fond má obvykle životnost 10 allow, i když časové osy jsou nakonec na rozhodnutí manažera. Zdravý obchodní plán obsahuje strategii, jak bude fond v průběhu času růst, marketingový plán zaměřený na budoucí investory a shrnutí, které spojuje všechny tyto části a cíle dohromady.

Po vytvoření obchodního plánu vytvořte externí tým konzultantů, který zahrnuje nezávislé účetní, právníky a průmyslové konzultanty, kteří vám mohou poskytnout přehled o odvětvích společností ve vašem portfoliu. Je také moudré zřídit poradní výbor a prozkoumat strategie obnovy po katastrofě v případě kybernetických útoků, prudkého poklesu trhu nebo jiných portfoliových hrozeb professional jednotlivý fond.

Dalším důležitým krokem je založení firmy a názvu fondu. Kromě toho musí manažer rozhodnout o rolích a titulech vedoucích firmy, jako je function partnera nebo manažera portfolia. Odtamtud vytvořte manažerský tým, včetně generálního ředitele, finančního ředitele, hlavního úředníka pro bezpečnost informací a hlavního pracovníka pro dodržování předpisů. První manažeři pravděpodobně získají více peněz, pokud jsou součástí týmu, který se točí z dříve úspěšné firmy.

Na zadní straně je nezbytné zavést interní operace. Mezi tyto úkoly patří pronájem nebo nákup kancelářských prostor, nábytek, technologické požadavky a najímání zaměstnanců. Při najímání zaměstnanců je třeba vzít v úvahu několik věcí, například programy sdílení zisku, bonusové struktury, kompenzační protokoly, plány zdravotního pojištění a důchodové plány.

Založte investiční nástroj

Jakmile budou včasné operace v pořádku, vytvořte právní strukturu fondu. V Usa fond obvykle předpokládá strukturu komanditní společnosti nebo společnosti s ručením omezeným. Jako zakladatel fondu budete generálním partnerem, což znamená, že budete mít právo rozhodovat o investicích, které tvoří fond.

Vaši investoři budou komanditní partneři, kteří nemají právo rozhodovat, které společnosti jsou součástí vašeho fondu. Komanditní společnosti ručí pouze za ztráty spojené s jejich individuální investicí, zatímco generální partneři řeší jakékoli další ztráty v rámci fondu a závazky vůči širšímu trhu.

Nakonec váš právník vypracuje memorandum o soukromém umístění a jakékoli další provozní smlouvy, jako je dohoda o omezeném partnerství nebo stanovy.

Určete strukturu poplatků

Správce fondu by měl stanovit rezervy týkající se poplatků za správu, úročených úroků a jakékoli překážkové sazby professional výkon. Typicky, personal equity manažeři dostávají od investorů roční poplatek za správu ve výši 2% přiděleného kapitálu. Za každých 10 milionů dolarů získávaných od investorů tedy manažer vybere ročně 200 000 $ na poplatcích za správu..Správci fondů s menšími zkušenostmi však mohou získat menší poplatek za správu, aby přilákali nový kapitál.

Úrokový úrok je obvykle stanoven na 20% nad očekávanou úroveň návratnosti. Pokud by překážková sazba pro fond byla 5%, rozdělili byste vy a vaši investoři výnosy rychlostí 20 až 80..Během tohoto období je také důležité stanovit pro fond pravidla pro dodržování předpisů, rizika a ocenění.

Zvýšit kapitál

Dále budete chtít nechat připravit memorandum o nabídce, smlouvu o předplatném, podmínky partnerství, dohodu o úschově a dotazníky náležité péče. Před procesem získávání kapitálu bude rovněž zapotřebí marketingový materiál. Noví manažeři budou také chtít zajistit, aby obdrželi řádné odstupné od předchozích zaměstnavatelů. Dělnický dopis je důležitý, protože zaměstnanci vyžadují povolení chlubit se svými předchozími zkušenostmi a dosaženými výsledky.

To vše vede nakonec k největší výzvě zahájení a personal equity fond, který přesvědčí ostatní, aby investovali do vašeho fondu. Nejprve se připravte na investování vlastního fondu. Od manažerů fondů, kteří měli během své kariéry úspěch, se pravděpodobně očekává, že poskytnou alespoň 2% až 3% svých peněz na celkové kapitálové závazky fondu. Noví manažeři s menším kapitálem mohou pravděpodobně uspět se závazkem 1% až 2% pro svůj první fond...

Kromě dosavadních investičních strategií a investiční strategie bude při získávání kapitálu klíčová vaše marketingová strategie. Kvůli předpisům o tom, kdo může investovat, a neregistrované povaze personal equity vláda uvádí, že kapitál do těchto fondů mohou poskytnout pouze institucionální investoři a akreditovaní investoři.

Institucionální investoři zahrnují pojišťovací společnosti, státní investiční fondy, finanční instituce, penzijní programy a dotace na univerzity. Akreditovaní investoři jsou omezeni na jednotlivce, kteří splňují stanovenou roční hranici příjmu po dobu dvou enable nebo si udržují čisté jmění (po odečtení hodnoty jejich hlavního bydliště) 1 milion USD nebo více. Další kritéria pro další skupiny, které zastupují akreditované investory, jsou popsána v zákoně o cenných papírech z roku 1933...

Jednou non-public fairness fond byl založen, správci portfolia mají kapacitu začít budovat své portfolio. V tomto okamžiku začnou manažeři vybírat společnosti a aktiva, která odpovídají jejich investiční strategii.

Závěr

Investice do soukromého kapitálu v posledních několika desetiletích překonaly širší americké trhy. To vyvolalo zvýšenou poptávku investorů, kteří hledají nové způsoby, jak generovat vynikající výnosy. Výše uvedené kroky lze použít jako cestovní mapu pro vytvoření úspěšného fondu.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: