Jak vybrat nejlepší ETF

Fondy obchodované na burze (ETF) prošly dlouhou cestou od založení prvního amerického fondu Conventional & Poor’s Depositary Receipts, lépe známého jako pavouci (SPDR) v roce 1993. Tento ETF sleduje index S&P 500 a jeho popularitu u investorů k zavedení ETF založených na jiných srovnávacích amerických akciových indexech, jako jsou Dow Jones Industrial Normal a Nasdaq 100. (Další informace najdete v našem výukovém programu: Investice do fondů obchodovaných na burze (ETF).)

Od svých raných počátků jako sledovačů akciových indexů se ETF rozrostly tak, aby zahrnovaly obrovské množství investičních možností, ale nejsou si všechny stejně kvalitní. Odvrácenou stránkou fenomenálního růstu ETF je ve skutečnosti to, že zvyšuje riziko, že některé z nich budou zlikvidovány, zejména kvůli nedostatku zájmu investorů. Jak můžete najít ziskový ETF, který odpovídá vašemu portfoliu?

Zúžení širokého výběru ETF

V prostoru ETF existuje široká škála možností. Patří mezi ně tradiční indexové ETF založené na amerických a mezinárodních akciových indexech a subindexech, ale také ty, které sledují srovnávací indexy v dluhopisech, komoditách a futures. Existují ETF založené na stylu investování (hodnota, růst nebo jejich kombinace), které se oddělují podle tržní kapitalizace. Najdete také ETF s pákovým efektem, které poskytují násobky návratnosti (nebo ztráty) na základě pohybů podkladového indexu, nebo inverzní ETF, které rostou, když trh klesá, a naopak.

Podle Morningstar je v současné době na amerických burzách kótováno přibližně 2 000 ETF a více než 5 000 po celém světě. Kombinovaná aktiva spravovaná těmito fondy přesahují 2 biliony dolarů.

Jako investor musíte nejprve zúžit tento obrovský vesmír ETF a zaměřit se jen na ty, které budou vyhovovat vašemu portfoliu a dlouhodobé investiční strategii. Existuje mnoho způsobů, jak to udělat, ale můžete začít s prověřovačem aktiv, který odfiltruje vše, co nechcete – například ty, které využívají nebo inverzní ETF. I poté, co jste se usadili na typech ETF, které chcete, a obecných třídách aktiv nebo indexů, které chcete sledovat, vás ještě čeká nějaká práce.

Konkurence mezi podobnými ETF

Trh ETF se stal silně konkurenčním prostředím. To bylo obecně professional investory pozitivní, protože to vedlo k tomu, že poplatky spojené s ETF klesly na nulu – což z nich dělá extrémně levné a efektivní cenné papíry. Ale to může také nechat investory zmatené – například pokud chcete ETF, který sleduje index S&P 500, můžete použít původní SPDR (SPY). Existuje ale také Vanguard S&P 500 ETF a Schwab S&P 500 ETF a iShares S&P 500 ETF. Ve skutečnosti existuje alespoň tucet S&P 500 ETF kótovaných na hlavních amerických burzách.

Ve snaze odlišit se od konkurence vyvinuli někteří emitenti ETF produkty, které jsou buď velmi specifické, nebo jsou založeny na investičním trendu, který může být krátkodobý. Příkladem specializovaného ETF je ETF imunoterapie rakoviny Loncar (CNCR). Tento esoterický ETF sleduje index imunoterapie rakoviny Loncar a investuje do 31 akcií, které se zaměřují na výzkum a vývoj léků a technologií pro boj proti rakovině pomocí imunoterapie.

Co se týče ETF, které jsou založeny na horkých investičních trendech, lze uvést nedávno spuštěné tematické ETF Robotics & Synthetic Intelligence (BOTZ) nebo ETF Drone Financial system Method (IFLY). Existuje dokonce jeden s názvem Being overweight ETF (Trim), který investuje do společností zabývajících se bojem proti obezitě nebo chorobám spojeným s obezitou. (Viz: Nejpodivnější inteligentní beta verze ETF.)

Výběr správného ETF

Vzhledem k ohromujícímu počtu možností ETF, se kterými se nyní musí investoři potýkat, je důležité vzít v úvahu následující faktory:

• Úroveň aktiv: Aby mohla být ETF považována za životaschopnou investiční volbu, měla by mít minimální úroveň aktiv, přičemž společná prahová hodnota je nejméně 10 milionů USD. ETF s aktivy pod touto prahovou hodnotou bude mít pravděpodobně omezený stupeň zájmu investorů. Stejně jako u akcií se omezený zájem investorů promítá do špatné likvidity a širokého rozpětí.
• Obchodní aktivita: Trader musí denně zkontrolovat, zda se ETF, o kterém se uvažuje, obchoduje v dostatečném objemu. Objem obchodování v nejpopulárnějších ETF naráží na miliony akcií denně na druhou stranu se některé ETF stěží obchodují vůbec. Objem obchodování je vynikajícím ukazatelem likvidity bez ohledu na třídu aktiv. Obecně lze říci, že čím vyšší je objem obchodování ETF, tím je pravděpodobnější likvidita a přísnější rozpětí bid-ask. To jsou zvláště důležité úvahy, když je čas opustit ETF. (Související čtení viz Potápění s finanční likviditou.)
• Podkladový index nebo aktivum: Zvažte podkladový index nebo třídu aktiv, na nichž je založen ETF. Z hlediska diverzifikace může být výhodnější investovat do ETF, který je založen na širokém a široce sledovaném indexu, spíše než na temném indexu, který má úzké odvětvové nebo geografické zaměření.
• Chyba sledování: Zatímco většina ETF sleduje své podkladové indexy pozorně, některé je nesledují tak pečlivě, jak by měly. Pokud je vše ostatní stejné, je lepší použít ETF s minimální chybou sledování než ETF s větší mírou chyby.
• Pozice na trhu: „Výhoda prvního tahače“ je ve světě ETF důležitá, protože první emitent ETF professional konkrétní sektor má slušnou pravděpodobnost, že získá lví podíl na aktivech, než ostatní skočí do rozjetého vlaku. Je proto rozumné vyhnout se ETF, které jsou pouhou napodobeninou originálního nápadu, protože se nemusí odlišovat od svých soupeřů a přitahovat aktiva investorů.

V případě likvidace ETF

Uzavření nebo likvidace ETF je obvykle řádný proces. Emitent ETF bude informovat investory, obvykle tři až čtyři týdny předem, o datu, kdy ETF přestane obchodovat. To znamená, že trader s pozicí v ETF, který je likvidován, musí ještě rozhodnout o nejlepším postupu, aby chránil svou investici. Investor musí v zásadě provést jednu z následujících možností:

• Prodejte akcie ETF před datem „zastavení obchodování“: Jedná se o proaktivní přístup, který může být vhodný v případech, kdy se trader domnívá, že existuje významné riziko podstatného krátkodobého poklesu ETF. V takových případech může být investor ochoten přehlédnout široké rozpětí poptávky a poptávky, které pravděpodobně převažují u ETF, kvůli jeho omezené likviditě.
• Držte se akcií ETF až do likvidace: Tato alternativa může být vhodná, pokud je ETF investováno do sektoru, který není volatilní a riziko poklesu je minimální. Je možné, že investor bude muset počkat několik týdnů, než emitent dokončí proces prodeje cenných papírů držených v rámci ETF a rozdělí čisté výnosy po výdajích. Držení likvidované hodnoty vylučuje vydání rozpětí bid-talk to.

Bez ohledu na postup bude muset trader čelit otázce daní vyplývajících z likvidace investice ETF. Například pokud byl ETF veden na zdanitelném účtu, bude investor odpovědný za placení daní z veškerých kapitálových zisků.

Závěr

Při výběru ETF by investoři měli vzít v úvahu faktory, jako je jeho úroveň aktiv, objem obchodování a podkladový index. V případě, že má být ETF zlikvidován, musí se trader rozhodnout, zda prodá akcie ETF dříve, než přestane obchodovat, nebo počkat, až bude proces likvidace dokončen, s náležitým zvážením daňových aspektů prodeje ETF.