Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak správně investovat do soukromě vlastněných společností?

Menší, soukromě vlastněné společnosti často pečlivě sledují své peněžní toky, když vyrovnávají nevyrovnané pohledávky a závazky. Extra hotovost je mimo jiné zapotřebí k financování růstu a inovací nových produktů. To spolu se skutečností, že menší soukromé podniky měly v minulosti problémy s přístupem k novému kapitálu, zvyšuje příležitosti professional soukromé investice do těchto společností.

Pro účely tohoto článku bude soukromý podnik (PHB) definován jako podnik, jehož akcie nejsou veřejně obchodovány. PHB mohou vlastnit zakládající podnikatel, jeho rodinní příslušníci a / nebo několik investujících partnerů. Přesto jsou téměř vždy pevně drženi.

Tyto společnosti mohou mít jakoukoli řadu právních forem, včetně jediného vlastnictví, partnerství s ručením omezeným (LLP) nebo korporace (LLC) nebo korporace S. Rozhodovací moc obvykle spočívá na jednotlivci nebo malé skupině, která drží většinu vlastního kapitálu ve firmě.

Investice do soukromých společností

PHB mohou nabízet různé typy investic, a to jak pro andělské investory jednající samostatně, tak pro investory, kteří k nim přistupují prostřednictvím venture capital firma. Po zvolení vaší přístupové cesty je stále ještě mnoho možností, co se týče vaší úrovně investic.

Můžete se například rozhodnout, že budete „nezávislým“ investorem bez aktivní účasti na operacích nebo rozhodování v rámci PHB. To je téměř stejné jako vlastnit několik akcií veřejně obchodované společnosti. V malém nebo rodinném podniku však můžete být zaměstnáni ve vedení společnosti – jinými slovy, vaše investice může přijít s prací. U investice významné velikosti ve vztahu k celkové kapitalizaci společnosti lze očekávat, že se budete účastnit jako člen představenstva společnosti (radit ohledně zásad a směřování firmy a kontrolovat výkon managementu). Pokud jde o rodinnou firmu (je-li to vaše rodina), může vaše úroveň účasti a autorita ve firmě diktovat další rodinné aspekty.

Poté, co vezmete v úvahu výše uvedené úvahy a rozhodnete se pokračovat, musíte se rozhodnout, zda hledáte pozici menšiny nebo postavení většinového vlastníka, a odpovědnosti a rizika, která s sebou přinášejí, pokud jsou relevantní.

Druhy obchodních kategorií

Při hodnocení svých investičních cílů budete chtít vyhodnotit obchodní kategorii obsazenou vašimi kandidáty a charakteristiky rizika a odměny každého z nich.

Existuje mnoho obchodních kategorií a některé se překrývají, ale níže uvedený seznam poskytuje přehled všech:

Spuštění

Startupy bývají vysoce rizikové, bez dosavadních výsledků managementu nebo osvědčeného obchodního modelu. Čtyři z pěti startupů selhaly během prvních pěti let, uvádí Nationwide Business Incubation Association. Na druhou stranu startupy bez prokázaných výsledků nebo obchodního modelu, které fungují v nových paradigmatech, vyprodukovaly mnoho milionářů. Dobrým příkladem jsou superhvězdy jako Microsoft, Google, Amazon a Apple.

Akvizice kapitálu druhé úrovně

Do této kategorie patří společnosti, které se rozběhly s prvními infuze kapitálu, ale nyní k růstu potřebují více kapitálu. Tyto společnosti mají výkonnostní rekord a přestože jsou obvykle méně riskantní než startup, investiční dluh nebo vlastní kapitál mohou být podřízeny dluhu původních investorů.

Otočit se

Společnosti vyžadující opravu jsou v režimu selhání. Pokud jsou peněžní toky a obchodní model a základy dobré, lze špatná rozhodnutí o řízení napravit a vy jako investor to můžete uskutečnit. Pokud jsou peněžní toky a základy špatné, vyhlídky na zotavení jsou extrémně omezené. Úspěšné obraty nabízejí vysokou návratnost investic.

Růstová příležitost

Společnosti, jejichž růst je omezován nedostatkem kapitálu, mohou být dobrými investičními cíli, pokud jejich základy, dosavadní výsledky a správa rezidentů jsou schopny růst zvládnout. Je třeba posoudit trhy pro růst, aby se určila proveditelnost růstového plánu a potenciál.

Úpadek

Úpadkové firmy mohou poskytnout velkou hodnotu za nízkou cenu. Tady je otázka „proč firma zbankrotovala?“ Pokud je trh, na kterém firma působila, a fundamenty (a potenciál peněžních toků) dobré, důvodem může být špatné řízení, nedostatečná kontrola výdajů, inkaso pohledávek, produktivita atd. Jedná se o vysoce rizikovou investici, která může vyžadovat vysokou osobní zapojení. Může to být velmi lukrativní nebo zničující.

Výhody a nevýhody soukromě vlastněných podniků

Podívali jsme se na typy a kategorie investic do PHB a nyní můžeme posoudit některé z celkových výhod a nevýhod investování do soukromých podniků oproti veřejně obchodovaným společnostem.

Klady

  • Investice do PHB vám umožní nastavit počáteční odchod pro vaši investici. Lze jej učinit pod podmínkou, že musí být splacen do určitého facts a při dohodnuté míře návratnosti. Může být také nastavena jako možnost opuštění nebo pokračování v řadě opčních dat.
  • Tyto podniky jsou obvykle dost malé na to, abyste jako investoři mohli zabalit ruce a mysl kolem toho, co je to podnik a kdo jsou lidé ve vedení.
  • PHB poskytují investorovi příležitosti včas, což může přinést mimořádné výnosy.
  • Informace o obchodních trendech průměrného PHB jsou snadněji přístupné a rozeznatelné od jejich relativně jednoduchých finančních zpráv a bankovních výpisů.
  • V soukromém podnikání je větší pravděpodobnost, že budete významným investorem a jako takový může ovlivňovat provozní rozhodnutí.
  • V obchodech s cennými papíry existuje menší konkurence při nákupu vlastního kapitálu než u veřejně obchodovatelné společnosti.
  • Když investujete do PHB, můžete vyjednat míru návratnosti požadovanou pro vaši investici, kromě výkonu společnosti.

Nevýhody

  • Je obtížnější získat skutečně srovnatelné údaje o výkonu a průmyslová měřítka professional PHB.
  • Tyto podniky nedodržují přísnější standardy účetnictví, výkaznictví a transparentnosti vyžadované od veřejně obchodovaných společností.
  • PHB mohou mít v čele „zakládajícího podnikatele“ bez potřebných manažerských dovedností potřebných professional aktuální fázi společnosti.
  • Soukromé společnosti často nemají snadný nebo levný přístup k potřebnému kapitálu.
  • PHB mohou mít problémy členů rodiny, jako je nástupnictví, odškodnění a směr mezi hlavními vlastníky.
  • Jako nedávný menšinový investor můžete mít menší vliv než původní představenstvo nebo manažerský tým.
  • Pokud nebylo provedeno předběžné ustanovení, může být obtížné dostat se z vaší investice.
  • PHB mohou být rizikovější než veřejně vlastněné společnosti, protože si mohou ponechat méně rezerv.

Závěr

Při zvažování investice do soukromého podniku pečlivě prozkoumejte svou cílovou společnost, včetně finančních zpráv, bankovních výpisů, tržních mezer, konkurence, úrovní manažerských dovedností a dosavadních výsledků, nákladových trendů jako procenta z výnosů, hlavních vztahů a proč společnost potřebuje vaši investici.

Pokud to všechno vypadá dobře, udržujte své investice dostatečně malé, abyste zachovali rozmanitost svého portfolia. Pokud jste menšinový investor – s účastí v představenstvu nebo vedení nebo bez něj – dobře znáte lidi, do kterých investujete, včetně provádění ověřování spolehlivosti a kontroly veškerých nevyřešených / historických občanskoprávních soudních sporů, do nichž byli zapojeni. Stanovte termín a míru návratnosti své investice na cestě, zejména pokud se jedná o „jen investici“. Pokud si uděláte domácí úkol, je třeba investovat peníze do soukromých podniků.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: