Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak se nominální hodnota dluhopisu liší od jeho ceny?

Nominální hodnota, známá také jako nominální hodnota, se rovná ceně dluhopisu při jeho prvním vydání. Poté cena dluhopisu na trhu kolísá v souladu se změnami úrokových sazeb, zatímco nominální hodnota zůstává pevná...

Shrnutí

  • Nominální hodnota se rovná ceně dluhopisu při jeho prvním vydání, ale cena se poté změní.
  • Protože cena dluhopisu kolísá, je cena popsána ve vztahu k původní nominální hodnotě nebo nominální hodnotě dluhopis se označuje jako obchodování nad nominální hodnotou nebo pod nominální hodnotou.
  • Aktuální faktory dluhopisu ovlivňují tři faktory: úvěrový rating emitenta, tržní úrokové sazby a doba do splatnosti.

Základní podmínky

Různé podmínky týkající se cen a výnosů dluhopisů mohou být professional průměrného investora matoucí. Dluhopis představuje půjčku poskytnutou investory subjektu vydávajícímu dluhopis, přičemž nominální hodnotou je částka jistiny, kterou si emitent dluhopisů půjčí. Jistina půjčky se splácí k určitému budoucímu datu. Úroky jsou investorovi vypláceny v pravidelných, stanovených intervalech po dobu trvání úvěru, obvykle každých šest měsíců.

Dluhopis je cenný papír s pevnou sazbou nebo investiční nástroj. Úroková sazba professional investora nebo kupce dluhopisů je pevně stanovená částka. Výnos dluhopisu, což je částka úroku ve vztahu k aktuální tržní ceně dluhopisu, však s cenou kolísá. Protože se cena dluhopisu mění, je cena popsána ve vztahu k původní nominální hodnotě nebo nominální hodnotě dluhopis se označuje jako obchodování nad nominální hodnotou nebo pod nominální hodnotou.

Potřebu změny výnosu tak, aby odrážela aktuální tržní podmínky, řídí změny cen. Nepříznivý vývoj vyžaduje vyšší výnosy, takže ceny dluhopisů musí klesat. Stejně tak zlepšení situace společnosti jí umožňuje získávat finanční prostředky za nižší sazby. Ceny stávajících dluhopisů proto rostou.

Faktory, které ovlivňují ceny dluhopisů

Aktuální faktory dluhopisu ovlivňují tři faktory: úvěrový rating emitenta, tržní úrokové sazby a doba do splatnosti. Jak se dluhopis blíží datu splatnosti, cena dluhopisu se přirozeně blíží nominální hodnotě.

Kreditní hodnocení dluhopisu určují společnosti s ratingem dluhopisů, jako jsou Moody’s nebo Common & Poor’s....Nižší hodnocení obecně způsobí pokles ceny dluhopisu, protože není professional kupující tak atraktivní. Když cena klesne, tato akce má tendenci zvyšovat přitažlivost dluhopisu, protože dluhopisy s nižší cenou nabízejí vyšší výnosy.

Jakákoli změna veřejného vnímání úvěruschopnosti firmy může ovlivnit cenu jejích dluhopisů. V mnoha případech snížení ratingu dluhopisů jednoduše potvrdí to, co investoři již tušili.

Převládající tržní úrokové sazby se po vydání dluhopisu mění a ceny dluhopisů se musí upravit, aby kompenzovaly investory. Pokud úrokové sazby vzrostou, musí ceny dluhopisů klesnout. Předpokládejme, že tříletý dluhopis platí při jeho vydání 3% a poté se tržní úrokové sazby o rok později zvýší o půl procentního bodu. Aby bylo možné prodat dluhopis na sekundárním trhu, cena dluhopisu bude muset klesnout o 1% (navíc ,5% ročně x 2 roky), takže se bude obchodovat se slevou na nominální hodnotu. Nové dluhopisy od společností s podobnou úvěrovou kvalitou nyní platí 3,5%. Starý 3% dluhopis stále platí 3% na úroku, ale investoři se nyní mohou těšit na další 1%, až dluhopis dozraje. Podobně musí cena dluhopisu růst, pokud úrokové sazby poklesnou.

Doba splatnosti také obvykle ovlivňuje ceny dluhopisů. Přesný účinek však závisí na tvaru výnosové křivky. Normální výnosová křivka obsahuje nižší úrokové sazby pro krátkodobé dluhopisy a vyšší úrokové sazby professional dlouhodobé dluhopisy. Tato situace je považována za normální, protože dlouhodobější dluhopisy mají vyšší úrokové riziko. Investoři budou obvykle požadovat vyšší úrokové sazby jako náhradu za převzetí tohoto rizika. Výnosová křivka se však může vyrovnat, pokud existuje široké očekávání, že úrokové sazby zůstanou nezměněny. Pokud se dostatek investorů domnívá, že úrokové sazby klesnou, může dojít k obrácené výnosové křivce.

Závěr

Nejdůležitějším rozdílem mezi nominální hodnotou dluhopisu a jeho cenou je to, že nominální hodnota je pevná, zatímco cena se liší. Bez ohledu na cenu stanovenou pro nominální hodnotu zůstává stejná, dokud dluhopis nedosáhne splatnosti. Na druhou stranu se ceny dluhopisů mohou dramaticky změnit. Teoreticky může velkolepý pokles úvěrové kvality poslat cenu dluhopisu na nulu. Ve skutečné praxi se držitelům zajištěných dluhopisů vyplácejí nejdříve při likvidaci podniku, takže některé prostředky se obvykle získávají zpět. Opakované zvyšování úrokových sazeb může také ovlivnit ceny dluhopisů. Konečně je několik dobrých zpráv o době splatnosti. Ceny dluhopisů obvykle rostou s blížící se splatností dluhopisů.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: