Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak se liší investování shora dolů a zdola nahoru?

Jedním z klíčů k úspěšné správě vašeho investičního portfolia je použití libovolného počtu strategií investiční analýzy. Investiční analýza je způsob, jak můžete vyhodnotit různé druhy aktiv a cenných papírů, průmyslová odvětví, fashionable a sektory, které vám pomohou určit budoucí výkonnost aktiva. To vám pomůže zjistit, jak dobře to zapadne do vašich investičních cílů. Dvě z těchto strategií se nazývají investování shora dolů a zdola nahoru. Jedná se o dva zcela odlišné způsoby, jak analyzovat a investovat do akcií. Investování shora dolů zahrnuje pohled na ekonomické faktory, které jsou při přijímání investičních rozhodnutí důležité, zatímco investice zdola nahoru se zaměřují na základy specifické professional společnost, jako jsou finance, nabídka a poptávka, a druhy zboží a služeb nabízených společností. I když professional obě metodiky existují výhody, oba přístupy mají stejný cíl: Identifikovat velké akcie. Zde je přehled charakteristik obou metod.

Shrnutí

  • Přístup shora dolů je snazší pro investory, kteří mají méně zkušeností, a professional ty, kteří nemají čas analyzovat finanční prostředky společnosti.
  • Investování zdola nahoru může investorům pomoci vybrat kvalitní akcie, které překonají trh i během období poklesu.
  • Neexistuje žádná správná ani nesprávná metoda investiční analýzy – kterou si vyberete, záleží na vašich individuálních cílech, riziku a úrovni pohodlí.

Vzhůru nohama

Přístup shora dolů k investování se zaměřuje na celkový obraz, nebo na to, jak celková ekonomika a makroekonomické faktory řídí trhy a nakonec ceny akcií. Rovněž se zaměří na výkonnost odvětví nebo průmyslových odvětví. Tito investoři se domnívají, že pokud se sektoru daří, je pravděpodobné, že i akcie v těchto průmyslových odvětvích.

Analýza investic shora dolů zahrnuje:

Bankovní akcie a úrokové sazby

Podívejte se na níže uvedený graf. Ukazuje přístup shora dolů s korelací desetiletého výnosu treasury s finančním sektorem SPDR ETF (XLF) za posledních pár permit.

Trader shora dolů může na rostoucí úrokové sazby a výnosy dluhopisů pohlížet jako na příležitost investovat do akcií bank. Typicky, ne vždy, když rostou dlouhodobé výnosy a ekonomika si vede dobře, mají banky tendenci vydělávat více výnosů, protože mohou ze svých půjček účtovat vyšší sazby. Korelace sazeb s akciemi bank však není vždy pozitivní. Je důležité, aby si celková ekonomika vedla dobře, zatímco výnosy rostou.

Stavitelé domů a úrokové sazby

Naopak předpokládejme, že věříte, že dojde k poklesu úrokových sazeb. Použitím přístupu shora dolů můžete určit, že z nízkých sazeb bude mít největší užitek průmysl pro stavbu domů, protože nižší sazby mohou vést k prudkému nárůstu nákupů nových domů. Ve výsledku byste mohli koupit akcie společností v sektoru homebuildingu.

Komodity a akcie

Pokud cena komodity, jako je ropa, vzroste, analýza shora dolů se může zaměřit na nákup akcií ropných společností, jako je Exxon Mobil (XOM). Naopak pro společnosti, které k výrobě svých produktů používají velké množství ropy, by investor shora dolů mohl zvážit, jak by rostoucí ceny ropy mohly poškodit zisky společnosti. Na začátku se přístup shora dolů začne zabývat makroekonomií a poté se posouvá dolů na konkrétní sektor a akcie v tomto sektoru.

Země a regiony

Investoři shora dolů se mohou také rozhodnout investovat v jedné zemi nebo regionu, pokud se jeho ekonomice daří. Pokud se například evropské ekonomice daří, může investor investovat do evropských fondů obchodovaných na burze (ETF), do vzájemných fondů nebo do akcií.

Přístup shora dolů zkoumá různé ekonomické faktory, aby zjistil, jak mohou tyto faktory ovlivnit celkový trh, určitá průmyslová odvětví a nakonec jednotlivé akcie v těchto průmyslových odvětvích.

Zdola nahoru

Peněžní manažer při použití přístupu zdola nahoru prozkoumá základy akcie bez ohledu na stylish na trhu. Méně se zaměří na tržní podmínky, makroekonomické ukazatele a základy průmyslu. Místo toho se přístup zdola nahoru zaměřuje na to, jak si jednotlivé společnosti v sektoru vedou ve srovnání s konkrétními společnostmi v tomto sektoru.

Zaměření analýzy zdola nahoru zahrnuje:

  • Finanční poměry včetně ceny k výnosům (P / E), aktuální poměr, návratnost vlastního kapitálu a čistá zisková marže
  • Růst příjmů včetně budoucích očekávaných příjmů
  • Růst tržeb a tržeb
  • Finanční analýza finančních výkazů společnosti včetně rozvahy, výkazu zisku a ztráty a výkazu peněžních toků
  • Peněžní tok a peněžní tok zdarma ukázat, jak dobře společnost generuje hotovost a je schopna financovat své operace bez přidání dalšího dluhu.
  • Vedení a výkon manažerského týmu společnosti
  • Produkty společnosti, dominance na trhu a podíl na trhu

Přístup zdola nahoru investuje do akcií, kde jsou výše uvedené faktory pro společnost pozitivní, bez ohledu na to, jak si může celkový trh počínat.

Překonává akcie

Investoři zdola nahoru se rovněž domnívají, že pokud se jedné společnosti v určitém odvětví daří, neznamená to, že ji budou následovat také všechny společnosti v tomto sektoru. Tito investoři se snaží najít konkrétní společnosti v sektoru, který bude lepší než ostatní. Proto investoři zdola nahoru tráví tolik času analýzou společnosti.

Investoři zdola nahoru obvykle kontrolují výzkumné zprávy, které analytici zveřejňují na společnost, protože analytici mají často důvěrné znalosti o společnostech, které pokrývají. Myšlenkou tohoto přístupu je, že jednotlivé akcie v sektoru mohou fungovat dobře, bez ohledu na špatný výkon odvětví nebo makroekonomické faktory.

Co však představuje dobrou vyhlídku, je otázkou názoru. Trader zdola nahoru porovná společnosti a investuje do nich na základě jejich základů. Hospodářský cyklus nebo širší podmínky odvětví jsou málo znepokojující.

Který je professional vás ten pravý?

Stejně jako jakýkoli jiný typ strategie investiční analýzy neexistuje na tuto otázku správná odpověď. Výběr professional vás závisí především na vašich investičních cílech, toleranci vůči riziku a také na metodě analýzy, kterou dáváte přednost. Můžete se rozhodnout použít jeden nebo můžete uvažovat o přechodu s hybridem – to znamená, že do budování a údržby svého portfolia vložíte prvky obou. Professional začátek můžete použít přístup shora dolů, ale pokud chcete změnit uspořádání svého portfolia, přepněte na investiční styl zdola nahoru. Opravdu neexistuje správný nebo špatný způsob, jak to udělat. Jak již bylo zmíněno výše, jde o to, co je pro vás to pravé.

Závěr

Přístup shora dolů začíná u širší ekonomiky, analyzuje makroekonomické faktory a zaměřuje se na konkrétní průmyslová odvětví, která si v ekonomickém prostředí vedou dobře. Odtamtud si trader shora dolů vybírá společnosti v tomto odvětví. Přístup zdola nahoru se naopak zaměřuje na základní a kvalitativní metriky více společností a vybírá společnost s nejlepšími vyhlídkami do budoucna – čím více mikroekonomických faktorů. Oba přístupy jsou platné a je třeba je zohlednit při navrhování vyváženého investičního portfolia.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: