Hrubý zisk a EBITDA (výdělky dříve úroky, daně, odpisy a amortizace), každý ukazuje výnosy společnosti. Tyto dvě metriky však vypočítávají zisk různými způsoby. Investoři a analytici se možná budou chtít podívat na obě metriky zisku, aby lépe porozuměli příjmům společnosti a jejímu fungování.
Shrnutí
Hrubý zisk je příjem, který společnost získá po odečtení přímých nákladů na výrobu svých produktů nebo poskytování služeb. Měří, jak dobře společnost generuje zisk z jejich přímé práce a přímých materiálů.
Hrubý zisk nezahrnuje neprodukční náklady, například náklady na podnikovou kancelář. Do hrubého zisku jsou zahrnuty pouze výnosy a náklady na výrobní zařízení společnosti.
.
Hrubý zisk=Příjmy–Náklady na prodané zboží.
Výnos je celková výše příjmů z prodeje v daném období. Výnos lze také nazvat čistým prodejem, protože z něj mohly být odečteny slevy a odpočty z vráceného zboží. Výnosy se považují za nejvyšší příjmy společnosti, protože se nacházejí v horní části výkazu zisku a ztráty.
Náklady na prodané zboží (COGS) jsou přímé náklady spojené s výrobou zboží. Některé z nákladů zahrnutých do hrubého zisku jsou:
Níže je uvedena část výkazu zisku a ztráty pro společnost JC Penney Company, Inc. (JCP) 5. května 2018.
Jak vidíme z příkladu, hrubý zisk nezahrnuje provozní náklady, jako jsou režijní náklady. Nezahrnuje ani úroky, daně, odpisy a amortizaci. Z tohoto důvodu je hrubý zisk efektivní, pokud chce investor analyzovat finanční výkonnost výnosů z výroby a schopnost managementu řídit náklady spojené s výrobou. Pokud je však cílem analyzovat provozní výkon při současném zahrnutí provozních nákladů, je EBITDA lepší finanční metrikou.
EBITDA je jedním z ukazatelů finanční výkonnosti společnosti a používá se jako náhrada za výdělečný potenciál podniku. EBITDA odstraňuje náklady na dluhový kapitál a jeho daňové dopady tím, že k výnosům přidává zpět úroky a daně.
EBITDA také odstraňuje odpisy a odpisy, což je nepeněžní náklad, ze zisku. Pomáhá také ukázat provozní výkonnost společnosti před zohledněním kapitálové struktury, jako je dluhové financování.
EBITDA lze použít k analýze a porovnání ziskovosti mezi společnostmi a průmyslovými odvětvími, protože eliminuje účinky financování a účetních rozhodnutí.
.EBITDA=OI+Amortizace+Amortizacekde:..
Provozní příjem je zisk společnosti po odečtení provozních nákladů nebo nákladů na každodenní provoz. Provozní výnosy pomáhají investorům oddělit výnosy z provozního výkonu společnosti vyloučením úroků a daní.
Použijme stejný výkaz zisku a ztráty z příkladu hrubého zisku pro JC Penney výše:
Vidíme, že úrokové náklady a daně nejsou zahrnuty do provozních výnosů, ale jsou zahrnuty do čistého zisku nebo do spodního řádku.
Výše uvedené příklady ukazují, že hodnota EBITDA ve výši 144 milionů USD byla zcela odlišná od hodnoty hrubého zisku ve výši 960 milionů USD ve stejném období.
Jedna metrika není lepší než druhá. Místo toho oba různými způsoby ukazují zisk společnosti různými způsoby. Provozní náklady jsou odstraněny s hrubým ziskem. Nepeněžní položky, jako jsou odpisy, stejně jako daně a kapitálová struktura nebo financování, jsou odstraněny pomocí EBITDA.
EBITDA pomáhá zbavit se rozhodnutí vedení nebo možné manipulace například odstraněním dluhového financování, zatímco hrubý zisk může pomoci analyzovat efektivitu výroby maloobchodníka, který může mít vysoké náklady na prodané zboží, jako v případě JC Penney.
Jelikož odpisy nejsou zachyceny na EBITDA, má určité nevýhody při analýze společnosti se značným množstvím stálých aktiv. Například ropná společnost může mít velké investice do pozemků, budov a zařízení. Výsledkem by bylo, že náklady na odpisy budou poměrně velké a po odstranění nákladů na odpisy by došlo k nafouknutí výnosů společnosti.
Pamatovat si údaje
