Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak investovat do soukromých společností?

Celkově je mnohem snazší investovat do veřejně obchodovatelné firmy než do soukromě vlastněné společnosti. Veřejné společnosti, zejména větší, lze snadno koupit a prodat na akciovém trhu, a proto mají vynikající likviditu a kótovanou tržní hodnotu. Naopak může trvat roky, než bude možné soukromou firmu znovu prodat a ceny musí být sjednány mezi prodejcem a kupujícím.

Kromě toho musí veřejné společnosti podávat finanční výkazy Komisi professional cenné papíry (SEC), což usnadňuje sledování jejich maxim a minim na čtvrtletním a ročním základě..Soukromé společnosti nejsou povinny poskytovat veřejnosti žádné informace, takže může být extrémně obtížné určit jejich finanční zdraví, historické tržby a trendy zisku...

Investice do veřejné společnosti se mohou zdát mnohem lepší než investice do soukromé společnosti, ale neveřejnost má řadu výhod. Hlavní kritikou mnoha veřejných firem je, že se příliš zaměřují na čtvrtletní výsledky a splňují krátkodobá očekávání analytiků z Wall Avenue. To jim může způsobit, že přijdou o dlouhodobé příležitosti k vytváření hodnot, jako je investice do produktu, jehož vývoj může trvat roky, a v blízké budoucnosti to poškodí zisky. Soukromé firmy lze dlouhodobě lépe spravovat, protože jsou mimo dosah Wall Road.

Být vlastníkem soukromé firmy znamená přímější podíl na ziscích podkladové firmy. Výdělky mohou u veřejné firmy růst, ale zůstanou zachovány, pokud nebudou vyplaceny jako dividendy nebo použity k odkupu akcií. Příjmy soukromé firmy lze vyplácet přímo vlastníkům. Soukromí vlastníci mohou také mít větší roli v rozhodovacím procesu ve firmě, zejména investoři s velkými majetkovými podíly.

Jak investovat do soukromých společností

Druhy soukromých společností

Z investičního hlediska je soukromá společnost definována její fází vývoje. Například když podnikatel poprvé začíná podnikat, obvykle dostává finanční prostředky od přítele nebo člena rodiny za velmi výhodných podmínek. Tato fáze se označuje jako andělské investování, zatímco soukromá společnost je známá jako andělská firma. Za počáteční fází je venture capital investování, když přijde skupina důvtipnějších investorů a nabídne růstový kapitál, manažerské know-how a další provozní pomoc. V této fázi se má za to, že firma má alespoň nějaký dlouhodobý potenciál.

V této fázi může být mezaninové investování, které se skládá z vlastního kapitálu a dluhu, přičemž poslední z nich se převede na vlastní kapitál, pokud soukromá společnost nemůže splnit své závazky vyplácení úroků. Soukromé investování v pozdější fázi se jednoduše označuje jako personal equity je to zhruba dva biliony dolarů podnikání s mnoha velkými hráči...

Professional investory může fáze vývoje, v níž se soukromá společnost nachází, pomoci definovat, jak riskantní je to jako investice. Například zhruba tři čtvrtiny andělských investic selžou. Riziko klesá, čím rozvinutější a ziskovější se stane soukromá společnost. Ačkoli cílem mnoha soukromých firem je nakonec vstoupit na burzu a poskytnout likviditu zakladatelům společností nebo jiným investorům, mohou jiné soukromé podniky upřednostnit zůstat v soukromí vzhledem k výhodám diskutovaným výše. Rodinné podniky mohou také upřednostňovat soukromí a předávání vlastnictví napříč generacemi. Při rozhodování o investování do soukromé společnosti je třeba si uvědomit tyto důležité věci.

Jak investovat do soukromých společností

Soukromé investování v rané fázi nabízí nejvíce investičních příležitostí, ale je také nejrizikovější. Ve výsledku může být dobrý nápad připojit se k anjelské investiční organizaci nebo investiční skupině, která vám usnadní proces a potenciálně rozšíří investiční rizika mezi širokou skupinu firem. Existují také rizikové fondy, které žádají o investování kapitálu externí partnery, a existují malé nebo soukromé obchodní makléře, kteří se specializují na nákup a prodej těchto firem.

Soukromý kapitál je také možností a paradoxně i řadou největších personal fairness firmy jsou veřejně obchodovatelné, takže je může koupit jakýkoli trader. Řada podílových fondů může také nabídnout alespoň určitou míru expozice soukromým společnostem.

Další úvahy

Celkově je důležité znovu zdůraznit, že soukromé společnosti nejsou likvidní a vyžadují velmi dlouhé investiční časové rámce. Většina investorů bude k vyplacení potřebovat případnou likvidní událost. To zahrnuje případy, kdy společnost vstoupí na burzu, vykoupí soukromé akcionáře nebo je koupena konkurentem či jiným personal fairness firma. Stejně jako u jiných cenných papírů je třeba ocenit soukromé společnosti, aby se zjistilo, zda jsou spravedlivě oceněny, nadhodnoceny nebo podhodnoceny.

Je také důležité si uvědomit, že přímé investice do soukromých firem jsou obvykle vyhrazeny pro bohaté jednotlivce. Motivací je, že dokážou zvládnout další nelikviditu a riziko spojené se soukromým investováním. Definice SEC nazývá tyto bohaté jednotlivce akreditovanými investory nebo kvalifikovanými institucionálními kupci (QIB), pokud se jedná o instituci.....

Závěr

Nyní je snadnější než kdy jindy investovat do soukromých společností, ale investor si stále musí dělat domácí úkoly. Přestože přímé investování není professional většinu investorů životaschopnou volbou, stále existují způsoby, jak získat expozici vůči soukromým firmám prostřednictvím diverzifikovanějších investičních nástrojů. Celkově musí investor rozhodně pracovat tvrději a překonávat více překážek při investování do soukromé firmy ve srovnání s veřejnou, ale práce může stát za to, protože má řadu výhod.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: