Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak funguje série A, B, C financování start-upu?

Cílem startupu s brilantním podnikatelským nápadem je zprovoznit provoz. Od skromných začátků společnost dokazuje způsobilost svého modelu a produktů a neustále roste díky štědrosti přátel, rodiny a vlastních finančních zdrojů zakladatelů. Postupem času se její zákaznická základna začíná rozrůstat a podnik začíná rozšiřovat své operace a své cíle. Netrvalo dlouho a společnost se prosadila v řadách svých konkurentů, aby se stala vysoce ceněna, a otevřela možnosti professional budoucí expanzi o nové kanceláře, zaměstnance a dokonce i počáteční veřejnou nabídku (IPO).

Pokud se počáteční fáze výše popsaného hypotetického podnikání zdají příliš dobrá na to, aby to byla pravda, je to proto, že obecně jsou. I když existuje velmi malý počet šťastných společností, které rostou podle výše popsaného modelu (as malou nebo žádnou „vnější“ pomocí), velká většina úspěšných startupů se zapojila do mnoha snah o získání kapitálu prostřednictvím kola externího financování. Tato kola financování poskytují externím investorům příležitost investovat hotovost do rostoucí společnosti výměnou za vlastní kapitál nebo částečné vlastnictví této společnosti. Když uslyšíte diskuse o kolech financování sérií A, série B a série C, tyto výrazy odkazují na tento proces růstu firmy prostřednictvím vnější investice.

Pro začínající podniky jsou k dispozici další typy financování, v závislosti na odvětví a míře zájmu potenciálních investorů. Není neobvyklé, že se začínající podniky hned na začátku zapojily do takzvaného „seed“ financování nebo andělského financování investorů. Dále mohou po těchto kolech financování následovat kola financování Collection A, B a C a případně další úsilí o získání kapitálu. Série A, B a C jsou nezbytnými ingrediencemi professional podnikání, které se rozhodne bootstrapping, nebo pouze přežít z velkorysosti přátel, rodiny a hloubky svých vlastních kapes, nebude stačit.

Vysvětlení financování řady A

Níže se blíže podíváme na to, co tato kola financování jsou, jak fungují a co je odlišuje od sebe. Cesta každého spuštění je poněkud odlišná, stejně jako časová osa financování. Mnoho podniků tráví měsíce nebo dokonce roky hledáním financování, zatímco jiné (zejména ty, jejichž nápady jsou považovány za skutečně revoluční, nebo ty, které jsou spojeny s jednotlivci s prokázanými úspěchy) mohou obejít některá kola financování a postupovat rychlejší budování kapitálu.

Jakmile pochopíte rozdíl mezi těmito kolemi, bude snazší analyzovat titulky týkající se světa startupů a investic, a to pochopením kontextu toho, co přesně kolo znamená pro vyhlídky a směr společnosti. Kola financování sérií A, B a C jsou pouze odrazovým můstkem v procesu přeměny geniální myšlenky na revoluční globální společnost, zralou professional IPO.

Jak funguje financování

Než prozkoumáte, jak funguje kolo financování, je nutné identifikovat různé účastníky. Za prvé, existují jednotlivci, kteří doufají, že získají financování pro svou společnost. Jak je podnikání stále vyspělejší, má tendenci postupovat skrz kola financování je běžné, že společnost začíná zárodkem a pokračuje v kolech financování A, B a C.

Na druhé straně jsou potenciální investoři. I když si investoři přejí, aby podniky uspěly, protože podporují podnikání a věří v cíle a příčiny těchto podniků, doufají také, že ze své investice něco získají. Z tohoto důvodu jsou téměř všechny investice uskutečněné během jedné nebo druhé fáze vývojového financování uspořádány tak, aby si trader nebo investující společnost ponechala částečné vlastnictví společnosti. Pokud společnost poroste a vydělá zisk, bude investor odměněn přiměřeně provedené investici.

Před zahájením jakéhokoli kola financování provedou analytici ocenění dané společnosti. Ocenění jsou odvozena z mnoha různých faktorů, včetně managementu, prokázaných výsledků, velikosti trhu a rizika. Jeden z klíčových rozdílů mezi koly financování má co do činění s oceňováním podniku, stejně jako s jeho úrovní splatnosti a vyhlídkami na růst. Tyto faktory zase ovlivňují typy investorů, kteří se pravděpodobně zapojí, a důvody, proč společnost může hledat nový kapitál.

Předběžné financování

Nejranější fáze financování nové společnosti přichází tak brzy v procesu, že není obecně zahrnuta mezi kola financování vůbec. Tato fáze, známá jako financování „před zahájením činnosti“, obvykle odkazuje na období, ve kterém zakladatelé společnosti poprvé začínají své činnosti realizovat. Nejběžnějšími „pre-seed“ dárci jsou samotní zakladatelé, stejně jako blízcí přátelé, podporovatelé a rodina. V závislosti na povaze společnosti a počátečních nákladech stanovených při vývoji podnikatelského nápadu může k této fázi financování dojít velmi rychle nebo může trvat dlouho. Je také pravděpodobné, že investoři v této fázi neinvestují výměnou za kapitál ve společnosti. Ve většině případů jsou investory v situaci před zahájením financování sami zakladatelé společnosti.

Financování osiva

Počáteční financování je první oficiální fází kapitálového financování. Obvykle to představuje první oficiální peníze, které podnik nebo podnik získá. Některé společnosti nikdy nepřesahují rámec počátečního financování do kol série A nebo dále.

Financování „semene“ můžete považovat za součást analogie s výsadbou stromu. Tato včasná finanční podpora je v ideálním případě „semenem“, které napomůže rozvoji podnikání. Vzhledem k dostatečným výnosům a úspěšné obchodní strategii, stejně jako vytrvalosti a odhodlání investorů, doufejme, že společnost nakonec vyroste do „stromu“. Financování osiva pomáhá společnosti financovat první kroky, včetně průzkumu trhu a vývoje produktů. S počátečním financováním má společnost pomoc při určování, jaké budou její konečné produkty a kdo je její cílovou demografickou skupinou. Financování osiva se používá k zaměstnávání zakládajícího týmu k dokončení těchto úkolů.

V situaci počátečního financování existuje mnoho potenciálních investorů: zakladatelé, přátelé, rodina, inkubátory, venture capital společnosti a další. Jedním z nejběžnějších typů investorů podílejících se na počátečním financování je takzvaný „andělský investor“. Angel investoři mají tendenci oceňovat riskantnější podniky (jako jsou začínající podniky, které zatím nemají prokazatelné výsledky) a očekávají majetkovou účast ve společnosti výměnou za své investice.

I když se kola počátečního financování výrazně liší, pokud jde o výši kapitálu, který generují professional novou společnost, není neobvyklé, že tato kola produkují kdekoli od 10 000 do 2 milionů dolarů pro dotyčný startup. U některých startupů je kolo financování seedu vše, co zakladatelé považují za nezbytné professional úspěšné rozběhnutí své společnosti tyto společnosti se nikdy nemusí zapojit do kola financování série A. Většina společností, které získávají počáteční financování, má hodnotu mezi 3 a 6 miliony dolarů.

Série A Financování

Jakmile podnik dosáhne dobrých výsledků (zavedená uživatelská základna, konzistentní údaje o výnosech nebo nějaký jiný klíčový ukazatel výkonu), může se tato společnost rozhodnout pro financování řady A za účelem další optimalizace své uživatelské základny a nabídky produktů. Mohou být využity příležitosti k škálování produktu na různých trzích. V tomto kole je důležité mít plán rozvoje obchodního modelu, který bude generovat dlouhodobý zisk. Často začínající podniky mají skvělé nápady, které generují značné množství nadšených uživatelů, ale společnost neví, jak bude monetizovat podnikání. Počet kol série A obvykle zvýší přibližně 2 miliony dolarů na 15 milionů dolarů, ale toto číslo se v průměru zvýšilo v důsledku ocenění průmyslových odvětví s vysokou technologií nebo jednorožců. Průměrné financování série A od roku 2020 je 15,6 milionu USD...

Ve financování řady A investoři nehledají jen skvělé nápady. Spíše hledají společnosti se skvělými nápady a silnou strategií pro přeměnu této myšlenky na úspěšné podnikání vydělávající peníze. Z tohoto důvodu je běžné, že firmy procházející kola financování série A mají hodnotu až 23 milionů dolarů...

Investoři zapojení do kola série A pocházejí z tradičnějších undertaking capital firmy. Známý enterprise capital firmy, které se podílejí na financování řady A, zahrnují Sequoia Funds, Benchmark Cash, Greylock a Accel Companions...

V této fázi je také běžné, že se investoři účastní poněkud političtějšího procesu. Professional pár je to běžné undertaking funds firmy vést balíček. Jediný investor může ve skutečnosti sloužit jako „kotva“. Jakmile si společnost zajistí prvního investora, může zjistit, že je snazší přilákat i další investory. Angel investoři také investují v této fázi, ale mají tendenci mít v tomto kole financování mnohem menší vliv než ve fázi počáteční financování.

Společnosti stále častěji využívají skupinové financování akcií za účelem generování kapitálu v rámci kola financování série A. Jedním z důvodů je skutečnost, že mnoho společností, dokonce i ty, které úspěšně vygenerovaly počáteční financování, mají tendenci selhat v zájmu investorů v rámci financování série A. Ve skutečnosti bude méně než polovina společností financovaných z osiva pokračovat ve získávání fondů řady A také.

Financování řady B.

Kola řady B jsou o posouvání podniků na další úroveň, za vývojovou fázi. Investoři pomáhají startupům dostat se tam rozšířením dosahu trhu. Společnosti, které prošly semeny a cykly financování série A, si již vytvořily značné uživatelské základny a prokázaly investorům, že jsou připraveny na úspěch ve větším měřítku. Financování řady B se používá k růstu společnosti tak, aby mohla uspokojit tyto úrovně poptávky.

Budování vítězného produktu a růst týmu vyžaduje kvalitní získávání talentů. Hromadit v oblasti rozvoje podnikání, prodeje, reklamy, technologií, podpory a zaměstnanců stojí firmu několik drobných. Průměrný odhadovaný kapitál získaný v kole série B je 33 milionů $. Společnosti podstupující kolo financování série B jsou dobře zavedené a jejich ocenění to odráží většina společností řady B má ocenění mezi 30 a 60 miliony dolarů, v průměru 58 milionů dolarů...

Série B se z hlediska procesů a klíčových hráčů jeví jako série A. Série B je často vedena mnoha stejnými postavami jako předchozí kolo, včetně klíčového kotevního investora, který pomáhá přilákat další investory. Rozdíl oproti sérii B spočívá v přidání nové vlny dalších enterprise money firmy, které se specializují na investování v pozdější fázi.

Financování řady C.

Firmy, které se dostanou na zasedání financování série C, jsou již docela úspěšné. Tyto společnosti hledají další financování, aby jim pomohly vyvinout nové produkty, rozšířit se na nové trhy nebo dokonce získat další společnosti. V kolech série C investoři vkládají kapitál do masy úspěšných podniků ve snaze získat zpět více než dvojnásobek této částky. Financování řady C je zaměřeno na rozšiřování společnosti, aby rostla co nejrychleji a nejúspěšněji.

Jedním z možných způsobů škálování společnosti může být získání jiné společnosti. Představte si hypotetický startup zaměřený na vytváření vegetariánských alternativ k masným výrobkům. Pokud tato společnost dosáhne kola financování série C, pravděpodobně již dosáhla nebývalého úspěchu, pokud jde o prodej jejích produktů ve Spojených státech. Podnikání již pravděpodobně dosáhlo cílů od pobřeží k pobřeží. Díky důvěře v průzkum trhu a obchodní plánování se investoři oprávněně domnívají, že by si tento podnik v Evropě vedl dobře.

Možná má tento vegetariánský startup konkurenta, který má v současné době velký podíl na trhu. Konkurent má také konkurenční výhodu, ze které by mohl mít prospěch startup. Zdá se, že tato kultura dobře zapadá, protože investoři i zakladatelé věří, že fúze by byla synergickým partnerstvím. V takovém případě lze financování řady C použít k nákupu jiné společnosti.

Vzhledem k tomu, že operace je méně riskantní, přichází hrát více investorů. V řadě C skupiny jako hedgeové fondy, investiční banky, non-public fairness společnosti a velké skupiny sekundárních trhů doprovázejí výše zmíněný typ investorů. Důvodem je to, že společnost již prokázala úspěšný obchodní model tito noví investoři přicházejí ke stolu a očekávají, že investují značné částky do společností, které již prosperují jako prostředek, který jim pomůže zajistit si vlastní pozici lídra v podnikání.

Nejčastěji společnost ukončí své externí kapitálové financování sérií C. Některé společnosti však mohou přejít také na kola financování série D a dokonce i série E. Pro…

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: