Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak dividendy ovlivňují ceny akcií

Dividendy mohou ovlivnit cenu podkladových akcií různými způsoby. Zatímco historie dividend dané akcie hraje obecnou roli v její popularitě, výplata a výplata dividend má také specifický a předvídatelný účinek na tržní ceny.

Shrnutí

  • Společnosti vyplácejí dividendy za rozdělení zisku akcionářům, což také signalizuje investorům zdraví a růst příjmů.
  • Protože ceny akcií představují budoucí peněžní toky, budoucí toky dividend jsou začleněny do ceny akcií a modely s diskontovanou dividendou mohou pomoci analyzovat hodnotu akcie.
  • Poté, co se akcie dostanou ex-dividendy, cena akcií obvykle klesá o částku vyplacené dividendy, aby odrážela skutečnost, že noví akcionáři nemají na tuto výplatu nárok.
  • Dividendy vyplácené jako akcie místo hotovosti mohou zředit zisk, což také může mít v krátkodobém horizontu negativní dopad na cenu akcií.

Jak dividendy fungují

Pro investory slouží dividendy jako oblíbený zdroj příjmů z investic. Pro vydávající společnost představují způsob přerozdělení zisků akcionářům jako způsob, jak jim poděkovat za jejich podporu a podpořit další investice. Dividendy slouží také jako oznámení o úspěchu společnosti. Vzhledem k tomu, že dividendy jsou vydávány z nerozděleného zisku společnosti, dividendy s jakoukoli konzistencí vydávají pouze společnosti, které jsou v zásadě ziskové...

Dividendy jsou často vypláceny v hotovosti, ale mohou být také vydány ve formě dalších akcií. V obou případech závisí částka, kterou každý investor obdrží, na jeho aktuálních majetkových podílech.

Pokud má společnost nevyřízený jeden milion akcií a prohlásí dividendu ve výši 50 centů, pak investor se 100 akciemi obdrží 50 $ a společnost vyplatí celkem 500 000 $. Pokud místo toho vydá 10% dividendu akcií, obdrží stejný investor dalších 10 akcií a společnost celkem vydá 100 000 nových akcií.

Dopad psychologie dividend

Akcie, které vyplácejí konzistentní dividendy, jsou mezi investory oblíbené. Ačkoli dividendy nejsou garantovány na kmenových akciích, mnoho společností se pyšní konzistentním štědře odměňováním akcionářůa někdy se zvyšujedividendy každý rok. Společnosti, které to dělají, jsou vnímány jako finančně stabilní a finančně stabilní společnosti přispívají k dobrým investicím, zejména mezi investory typu buy-and-hold, u nichž je pravděpodobné, že budou mít prospěch z výplat dividend.

Když společnosti vykazují konzistentní historii dividend, stávají se atraktivnějšími pro investory. Čím více investorů nakupuje, aby využili této výhody vlastnictví akcií, cena akcií se přirozeně zvyšuje, což posiluje přesvědčení, že akcie jsou silné. Pokud společnost ohlásí dividendu vyšší než je obvyklé, veřejný sentiment má tendenci stoupat.

Naopak, když společnost, která tradičně vyplácí dividendy, vydává dividendy nižší než normální nebo vůbec žádnou, může to být interpretováno jako znamení toho, že společnost prošla těžkými časy. Pravdou může být, že zisky společnosti jsou využívány k jiným účelůmnapříklad rozšíření financováníale vnímání situace na trhu je vždy silnější než pravda. Mnoho společností tvrdě pracuje na vyplácení konzistentních dividend, aby se vyděsilo investory, kteří mohou vidět vynechanou dividendu jako temnou předtuchu.

Vliv deklarace dividendy na cenu akcií

Před rozdělením dividendy musí vydávající společnost nejprve deklarovat částku dividendy a datum, kdy bude vyplacena. Oznamuje také poslední datum, kdy lze akcie získat za účelem získání dividendy, nazývané datum ex-dividendy. Toto datum je obvykle jeden pracovní den před datem záznamu, což je datum, kdy společnost zkontroluje svůj seznam akcionářů...

Prohlášení o dividendě přirozeně vybízí investory k nákupu akcií. Protože investoři vědí, že dostanou dividendu, pokud si akcie koupí před datem ex-dividendy, jsou ochotni zaplatit prémii. To způsobí, že cena akcií vzroste ve dnech před datem ex-dividendy. Obecně platí, že zvýšení je přibližně stejné jako částka dividendy, ale skutečná změna ceny je založena na tržní aktivitě a není určena žádným řídícím subjektem.

K tomuto datu mohou investoři snížit cenu akcií o částku dividendy, aby zohlednili skutečnost, že noví investoři nejsou způsobilí pro příjem dividend, a proto nejsou ochotni platit prémii..Pokud je však trh obzvláště optimistický ohledně akcií, které vedou k datu ex-dividendy, může být toto zvýšení ceny větší než skutečná výše dividendy, což povede k čistému zvýšení navzdory automatickému snížení. Pokud je dividenda malá, snížení může dokonce zůstat bez povšimnutí kvůli běžnému obchodování tam a zpět.

Mnoho lidí investuje do určitých akcií v určitou dobu pouze za účelem výplaty dividend. Někteří investoři nakupují akcie těsně před datem ex-dividendy a poté je znovu prodávají hned po datu rekordu – taktika, která může mít za následek čistý zisk, pokud bude provedena správně.

Akciové dividendy

Ačkoli dividendy akcií nevedou k žádnému skutečnému zvýšení hodnoty pro investory v době vydání, ovlivňují cenu akcií podobně jako cena hotovostních dividend. Po vyhlášení dividendy z akcií se cena akcií často zvyšuje. Protože však dividenda z akcií zvyšuje počet akcií v oběhu, zatímco hodnota společnosti zůstává stabilní, ředí účetní hodnotu jedné společné akcie a cena akcií se odpovídajícím způsobem snižuje.

Stejně jako u hotovostních dividend mohou i menší dividendy akcií zůstat bez povšimnutí. 2% dividenda z akcií vyplácená na akcie obchodující za 200 $ pouze snižuje cenu na 196 $, což je snížení, které by mohlo být snadno výsledkem běžného obchodování. 35% dividenda akcií však snižuje cenu až na 130 $ za akcii, což je docela těžké přehlédnout.

Výnos dividendy / výplatní poměr

Dividendový výnos a dividendový výplatní poměr (DPR) jsou dva oceňovací poměry, které investoři a analytici používají k hodnocení společností jako investic do dividendových výnosů. Dividendový výnos ukazuje roční výnos z vlastní akcie, který si investor uvědomí z výplaty dividend v hotovosti, nebo výnos z dividendové investice za investovaný dolar. Vyjadřuje se v procentech a počítá se jako:

.

Dividendový výnos=roční dividendy na akciicena za akcii begin aligned & text Dividendový výnos = frac text roční dividendy na akcii text cena za akcii end zarovnáno

.Dividendový výnos=cena za akciiroční dividendy na akcii...

Výnos z dividend je dobrým základním měřítkem pro investora, který může použít při srovnání výnosu z dividend ze svých současných podílů s potenciálním výnosem z dividend dostupným prostřednictvím investic do jiných akcií nebo podílových fondů. Pokud jde o celkovou návratnost investic, je důležité si uvědomit, že zvýšení ceny akcií snižuje poměr dividendového výnosu, i když se celková návratnost investic z vlastnictví akcií mohla podstatně zlepšit. Naopak pokles ceny akcií ukazuje vyšší dividendový výnos, ale může naznačovat, že společnost má problémy a vede k nižší celkové návratnosti investice.

Poměr výplat dividendy se považuje za užitečnější pro hodnocení finanční situace společnosti a vyhlídek na udržení nebo zlepšení jejích výplat v budoucnosti. Poměr výplat dividendy odhaluje procento čistého příjmu, který společnost vyplácí ve formě dividend..Vypočítává se pomocí následující rovnice:

.

DPR=Celkové dividendyČistý příjemkde: begin aligned & text DPR = frac text Total dividends text Net income \ & textbf where: \ & text DPR = text Dividendový výplatní poměr end zarovnáno

.DPR=Čistý příjemCelkové dividendy.kde:..

Pokud je poměr výplaty dividend příliš vysoký, může to znamenat menší pravděpodobnost, že společnost bude schopna takové výplaty dividend udržet v budoucnu, protože společnost používá menší procento výdělků k reinvestování do růstu společnosti. Stabilní výplatní poměr je proto obvykle upřednostňován před neobvykle velkým. Dobrým způsobem, jak zjistit, zda je výplatní poměr společnosti rozumný, je porovnat poměr s obdobnými společnostmi ve stejném odvětví.

Dividendy na akcii

Dividendy na akcii (DPS) měří celkovou výši zisků, které společnost vyplácí svým akcionářům, obvykle za rok, na akcii. DPS lze vypočítat odečtením zvláštních dividend od součtu všech dividend za jeden rok a vydělením tohoto čísla zbývajícími akciemi. Například společnost HIJ má v loňském roce pět milionů nesplacených akcií a vyplatila dividendy ve výši 2,5 milionu dolarů; nebyly vyplaceny žádné zvláštní dividendy. DPS pro společnost HIJ je 50 centů (2 500 000 ÷ 5 000 000) na akcii. Společnost může kdykoli snížit, zvýšit nebo vyloučit všechny výplaty dividend.

Společnost může snížit nebo eliminovat dividendy, když ekonomika zažívá pokles. Předpokládejme, že společnost vyplácející dividendy nevydělává dostatečně; může vypadat, že dividendy sníží nebo zcela vyloučí z důvodu poklesu tržeb a výnosů. Například pokud společnost HIJ v příštím roce zažije pokles zisků v důsledku recese, může vypadat, že sníží část svých dividend, aby snížila náklady.

Dalším příkladem by bylo, pokud společnost vyplácí příliš mnoho dividend. Společnost může pomocí výplatního poměru zjistit, zda vyplácí příliš mnoho svých výnosů akcionářům. Předpokládejme například, že společnost HIJ má DPS 50 centů na akcii a její zisk na akcii (EPS) je 45 centů na akcii. Výplatní poměr je 111% (0,5 ÷ 0,45); tento obrázek ukazuje, že HIJ vyplácí svým akcionářům více, než kolik vydělává. Společnost bude usilovat o snížení nebo odstranění dividend, protože by neměla vyplácet více, než vydělává.

Model slev z dividend

Model slevy na dividendy (DDM), známý také jako model růstu Gordona (GGM), předpokládá, že akcie mají hodnotu souhrnné současné hodnoty všech budoucích výplat dividend. Jedná se o oblíbenou metodu oceňování, kterou používají základní investoři a hodnotoví investoři. Ve zjednodušené teorii společnost investuje svá aktiva za účelem získání budoucích výnosů, reinvestuje nezbytnou část těchto budoucích výnosů k udržení a růstu firmy a převede zůstatek těchto výnosů akcionářům ve formě dividend. Podle DDM se hodnota akcie počítá jako poměr s další roční dividendou v čitateli a diskontní sazbou sníženou o míru růstu dividendy ve jmenovateli. Chcete-li použít tento model, musí společnost vyplatit dividendu a tato dividenda musí dlouhodobě růst pravidelným tempem. Diskontní sazba musí být také vyšší než míra růstu dividendy, aby byl model platný.

DDM se zabývá výhradně poskytováním analýzy hodnoty akcií pouze na základě očekávaného budoucího výnosu z dividend. Podle DDM stojí akcie jen za příjem, který generují při budoucích výplatách dividend. Jedna z nejkonzervativnějších metrik oceňování akcií, tento model představuje finanční teorii, která vyžaduje značné množství předpokladů týkajících se výplat dividend společnosti, vzorů růstu a budoucích úrokových sazeb. Zastánci se domnívají, že plánované budoucí hotovostní dividendy jsou jediným spolehlivým oceněním skutečné hodnoty společnosti.

DDM vyžaduje pro svou analýzu tři data, včetně aktuální nebo poslední částky dividendy vyplácené společností; tempo růstu výplat dividend v průběhu historie dividend společnosti; a požadovanou míru návratnosti, kterou si investor přeje učinit nebo považuje za minimálně přijatelnou.

Aktuální výplatu dividend najdete mezi finančními výkazy společnosti ve výkazu peněžních toků. Tempo růstu výplat dividend vyžaduje historické informace o společnosti, které lze snadno najít na jakémkoli počtu webových stránek s informacemi o akciích. Požadovanou míru návratnosti určuje individuální investor nebo analytik na základě zvolené investiční strategie.

Zatímco model diskontování dividend poskytuje solidní přístup k projektování budoucích výnosů z dividend, zaostává za nástrojem oceňování akcií tím, že nezahrnuje jakoukoli rezervu na kapitálové zisky prostřednictvím zhodnocení ceny akcií.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: