Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co je investice tzv. “zdola nahoru”?

Co jsou investice zdola nahoru?

Investování zdola nahoru je investiční přístup, který se zaměřuje na analýzu jednotlivých akcií a de-zdůrazňuje význam makroekonomických cyklů a tržních cyklů. Při investování zdola nahoru se investor zaměřuje spíše na konkrétní společnost a její základy, než na odvětví, ve kterém tato společnost působí, nebo na větší ekonomiku jako celek. Tento přístup předpokládá, že si jednotlivé společnosti mohou dělat dobře i v odvětví, které neprobíhá, alespoň na relativním základě.

Investování zdola nahoru nutí investory, aby zvážili především mikroekonomické faktory. Mezi tyto faktory patří celkové finanční zdraví společnosti, analýza finančních výkazů, nabízených produktů a služeb, nabídky a poptávky a další jednotlivé ukazatele výkonnosti společnosti v průběhu času. Například jedinečná marketingová strategie nebo organizační struktura společnosti může být hlavním indikátorem, který způsobí, že trader zdola nahoru bude investovat. Alternativně mohou účetní nesrovnalosti ve finančních výkazech konkrétní společnosti znamenat problémy pro společnost v odvětví, které se v jiném odvětví daří.

Shrnutí

  • Investování zdola nahoru je investiční přístup, který se zaměřuje na analýzu jednotlivých akcií a de-zdůrazňuje význam makroekonomických cyklů a tržních cyklů.
  • Při investování zdola nahoru se trader zaměřuje na konkrétní společnost a její základy, spíše než na investice shora dolů, které se nejdříve zaměřují na průmyslové skupiny nebo na větší ekonomiku.
  • Přístup zdola nahoru předpokládá, že si jednotlivé společnosti mohou dělat dobře i v průmyslovém odvětví, které nepodává dobré výsledky, alespoň na relativním základě.

Jak funguje investování zdola nahoru

Přístup zdola nahoru je opakem investování shora dolů, což je strategie, která při rozhodování o investicích nejprve zohledňuje makroekonomické faktory. Investoři shora dolů se místo toho dívají na široký výkon ekonomiky a poté hledají odvětví, která si vedou dobře, a investují do nejlepších příležitostí v tomto odvětví. Naopak, činit správná rozhodnutí na základě investiční strategie zdola nahoru znamená vybrat společnost a důkladně ji před investováním prověřit. To zahrnuje seznámení se s veřejnými výzkumnými zprávami společnosti.

Investování zdola nahoru se většinou nezastaví na úrovni jednotlivých firem, i když to je dimenze, kde začíná analýza a kde je kladen největší důraz. Průmyslová skupina, ekonomický sektor, trh a makroekonomické faktory se postupně dostávají do celkové analýzy, ale začínají zdola a postupují nahoru v měřítku.

Investoři zdola nahoru jsou obvykle ti, kteří používají dlouhodobé strategie nákupu a držení, které se silně spoléhají na základní analýzu. Důvodem je skutečnost, že přístup „zdola nahoru“ k investování poskytuje investorovi hluboké pochopení jedné společnosti a jejích akcií a poskytuje pohled na dlouhodobý růstový potenciál investice. Na druhé straně investoři shora dolů mohou být oportunističtější ve své investiční strategii a mohou se snažit rychle vstoupit a opustit pozice, aby z krátkodobých pohybů trhu vydělali.

Investoři zdola nahoru mohou být nejúspěšnější, když investují do společnosti, kterou aktivně používají a o které vědí ze země. Dobrým příkladem této myšlenky jsou společnosti jako Fb, Google a Tesla, protože každá z nich má známý spotřební produkt, který lze používat každý den. Když se investor dívá na společnost z pohledu zdola nahoru, nejprve ve své podstatě chápe její hodnotu z hlediska relevance professional spotřebitele v reálném světě.

Příklad přístupu zdola nahoru

Fb (NYSE: FB) je dobrým potenciálním kandidátem na přístup zdola nahoru, protože investoři intuitivně dobře rozumějí jeho produktům a službám. Jakmile je kandidát, jako je Fb, označen jako „dobrá“ společnost, provede trader hluboký ponor do své řídící a organizační struktury, finančních výkazů, marketingového úsilí a ceny za akcii. To by zahrnovalo výpočet finančních ukazatelů pro společnost, analýzu toho, jak se tyto údaje v průběhu času měnily, a projekt dalšího růstu.

Analytik dále posune krok od jednotlivé firmy a porovná finance Facebooku s finančními prostředky jeho konkurentů a kolegů v oboru sociálních médií a internetového průmyslu. To může ukázat, zda se Fb odlišuje od svých kolegů, nebo jestli vykazuje anomálie, které ostatní nemají. Dalším krokem je relativní srovnání Facebooku s větším rozsahem technologických společností. Poté se zohlední obecné tržní podmínky, například zda je poměr P / E Facebooku v souladu s S&P 500, nebo zda je akciový trh na obecném býčím trhu. Nakonec jsou do rozhodování zahrnuta makroekonomická knowledge, která sledují fashionable v nezaměstnanosti, inflaci, úrokové sazby, růst HDP atd.

Jakmile jsou všechny tyto faktory zabudovány do rozhodnutí investora, počínaje zdola nahoru, lze učinit rozhodnutí o uzavření obchodu.

Kdo těží z investic zdola nahoru?

Investice zdola nahoru compared to shora dolů

Jak jsme viděli, investování zdola nahoru začíná finančními prostředky jednotlivé společnosti a poté přidává stále více makroúrovňových analýz. Naproti tomu trader shora dolů nejprve prozkoumá různé makroekonomické faktory, aby zjistil, jak mohou tyto faktory ovlivnit celkový trh, a tedy i stav, do kterého mají zájem investovat. Budou analyzovat hrubý domácí produkt (HDP), snižování nebo zvýšení úrokových sazeb, inflace a ceny komodit, aby se zjistilo, kam může burza směřovat. Rovněž se zaměří na výkonnost celého sektoru nebo odvětví, ve kterém se akcie nacházejí. Tito investoři se domnívají, že pokud se sektoru daří, je velká šance, že akcie, které zkoumají, budou také dobré a přinesou návratnost. Tito investoři se mohou podívat na to, jak vnější faktory, jako jsou růst cen ropy nebo komodit nebo změny úrokových sazeb, ovlivní určitá odvětví nad ostatními, a tedy i společnosti v těchto odvětvích.

Pokud se například zvýší cena komodity, jako je ropa, a společnost, do které uvažují o investici, použije k výrobě svého produktu velké množství ropy, trader zváží, jak silný vliv bude mít růst cen ropy na ropu. zisky společnosti. Jejich přístup tedy začíná velmi široce, při pohledu na makroekonomiku, poté na sektor a poté na samotné akcie. Investoři shora dolů by se také mohli rozhodnout investovat v jedné zemi nebo regionu, pokud se jeho ekonomice daří. Například pokud evropské akcie slábnou, investor zůstane mimo Evropu a může místo toho nalít peníze do asijských akcií, pokud location vykazuje rychlý růst.

Investoři zdola nahoru prozkoumají základy společnosti, aby se rozhodli, zda do ní budou investovat. Na druhé straně investoři shora dolů při výběru akcií do svého portfolia berou v úvahu širší tržní a ekonomické podmínky.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: