Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak fungují fondy indexu Vanguard?

Fondy indexu Vanguard používají ke sledování srovnávacího indexu pasivně spravovanou strategii vzorkování indexu. Typ benchmarku závisí na typu aktiv fondu. Vanguard poté účtuje poměry výdajů za správu indexového fondu. Fondy Vanguard jsou známé tím, že mají nejnižší poměr výdajů v tomto odvětví. To umožňuje investorům šetřit peníze na poplatcích a dlouhodobě pomáhat jejich návratnosti.

Vanguard je největším emitentem podílových fondů na světě a druhým největším emitentem fondů obchodovaných na burze (ETF). John Bogle, zakladatel společnosti Vanguard, založil první indexový fond, který sledoval index S&P 500 v roce 1975. Indexové fondy s nízkými poplatky jsou vhodnou investicí pro většinu investorů. Indexové fondy umožňují investorům získat expozici na trhu v jediném, jednoduchém a snadno obchodovatelném investičním nástroji.

Shrnutí

  • Vanguard je známý svou průkopnickou prací při vytváření a marketingu indexových podílových fondů a ETF investorům.
  • Indexování je pasivní investiční strategie, která se snaží replikovat, nikoli porazit, výkonnost nějakého srovnávacího indexu, jako je S&P 500 nebo Nasdaq 100.
  • Aby udržel nízké náklady, používá Vanguard často strategii vzorkování ke konstrukci svých indexových fondů s využitím menšího než celkového počtu aktiv v indexu.
  • Vanguard nabízí fondy, které sledují širokou škálu tržních indexů, velkých i malých.

Pasivní správa

Pasivní správa znamená, že fond nebo ETF sleduje pouze referenční index. To se liší od aktivní správy, kdy se správce fondu pokouší porazit výkonnost indexu. U nejaktivnějších akciových podílových fondů je referenčním indexem S&P 500.

Poplatky za aktivní správu jsou obecně vyšší než u pasivně spravovaných fondů. Aktivně spravované fondy mají vyšší obchodní náklady, protože v držbě fondů je vyšší obrat. Tyto fondy mají také další náklady na kompenzaci za správu fondů. Tyto faktory vedou ke zvýšení poplatků ve srovnání s pasivními fondy.

Mnoho aktivně spravovaných fondů nedokáže trvale překonat své srovnávací indexy. Vyšší poplatky v kombinaci s nevýkonným výkonem vedou k horším výsledkům. Akademické studie ukázaly, že samotné vyšší poplatky vedou k nižší výkonnosti většiny aktivních fondů. I když je správce fondu po určitou dobu úspěšný, budoucí úspěch není zaručen. Riziko subpar výkonnosti je hlavním důvodem, proč jsou pasivně spravované indexové fondy lepší volbou professional většinu investorů.

Vzorkování indexu

Vanguard používá vzorkování indexu ke sledování srovnávacího indexu, aniž by nutně musel replikovat podíly v celém indexu. To společnosti umožňuje udržovat nízké výdaje fondu. Je dražší držet každou akci nebo obligaci v indexu. Indexy dále nemusí umožňovat příliv a odliv fondů, jako jsou ETF a podílové fondy. Společnost Vanguard používá techniku ​​vzorkování indexu k řešení přirozeného pohybu kapitálu svých fondů, přičemž stále replikuje výkonnost srovnávacího indexu. Vanguard neprozrazuje svoji specifickou techniku ​​vzorkování.

Další běžné techniky vzorkování rozdělují index do buněk, které představují různé charakteristiky srovnávacího indexu. U velkého akciového indexu může manažer rozdělit akcie v indexu podle různých kategorií. Tyto kategorie mohou zahrnovat průmyslové odvětví, tržní kapitalizaci, poměr cena / zisk (P / E), zemi nebo region, volatilitu nebo jakýkoli počet dalších individuálních charakteristik. Správce fondu nakupuje akcie nebo aktiva, která napodobují výkonnost složek indexu.

Technika vzorkování indexu má riziko chyby sledování. Chyba sledování je rozdíl mezi čistou hodnotou aktiv (NAV) držených fondem a výkonem srovnávacího indexu v čase. Čím větší je chyba při sledování, tím větší je rozdíl mezi fondem a indexem. Index vytvořený za použití všech akcií v benchmarku bude mít nulovou chybu při sledování, ale bude také nákladnější z hlediska konstrukce a údržby.

Poměr nákladů

Fondy Vanguard účtují poměry výdajů jako svou kompenzaci za správu a vydávání fondu. Poměr nákladů se vypočítá tak, že se vezmou provozní náklady fondu a vydělí se aktivy pod správou (AUM). Poměry výdajů společnosti Vanguard jsou jedny z nejnižších v tomto odvětví. Poměr výdajů jeho podílových fondů je obecně o 82% nižší než průměr v oboru.

Poměry nákladů mohou mít významný dopad na návratnost v průběhu času. Vanguard poznamenává, že při hypotetické investici ve výši 50 000 USD během 20 enable by investoři mohli ušetřit kolem 24 000 USD na výdajích, za předpokladu 6% roční návratnosti. To je značné množství. Investoři by se proto měli snažit investovat do fondů s nízkými výdaji.

Příklad: Vanguard Full Fund Industry Index Fund (VTSAX)

Jako příklad se podívejme blíže na jeden z podílových fondů společnosti Vanguard se širokým indexem akciových trhů. Fond Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) poskytuje diverzifikovanou expozici vůči malým a středním a velkým kapitálovým růstovým a hodnotovým akciím obchodovaným na burze Nasdaq a New York Stock Trade (NYSE).

Podílový fond, který byl vytvořen 27. dubna 1992, dosáhl od svého vzniku (k 31. březnu 2020) průměrného ročního výnosu 8,87%. Admirální akcie fondu – jediné, které jsou aktuálně k dispozici novým investorům – od svého vzniku 13. listopadu 2000 ročně vrátily průměrně 5,79%. Tento výnos je téměř totožný s výnosem benchmarku fondu, indexu CRSP US Overall Market Index . Fond používá reprezentativní přístup k vzorkování, aby přiblížil celý index a jeho klíčové vlastnosti.

K 29. únoru 2020 fond vlastnil 3 551 akcií a kontroloval čistá aktiva ve výši 840,9 miliard USD. Největší podíly tvoří technologické, finanční, průmyslové, zdravotnické a spotřebitelské služby. VTSAX účtuje extrémně nízký poměr nákladů ,04% a vyžaduje minimální investici 3 000 $.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: