Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak funguje “swap” dluhu a vlastního kapitálu?

Co je to výměna dluhu / vlastního kapitálu?

Výměna dluhu / vlastního kapitálu je transakce, při které jsou vyměněny závazky nebo dluhy společnosti nebo jednotlivce za něco hodnotného, ​​konkrétně za vlastní kapitál. V případě veřejně obchodovatelné společnosti to obvykle znamená výměnu dluhopisů za akcie. Hodnota vyměňovaných akcií a dluhopisů je obvykle určena trhem v době swapu.

Shrnutí

  • Dluhové / kapitálové swapy zahrnují výměnu vlastního kapitálu za dluh za účelem odpisu peněz dlužných věřitelům.
  • Obvykle se provádějí během bankrotů a swapový poměr mezi dluhem a vlastním kapitálem se může lišit podle jednotlivých případů.
  • V případě bankrotu je držitel dluhu povinen provést výměnu dluhu / vlastního kapitálu, ale v jiných případech se držitel dluhu může rozhodnout provést výměnu, pokud je nabídka finančně výhodná.

Porozumění swapům dluhu / vlastního kapitálu

Swap dluhu / vlastního kapitálu je refinanční obchod, ve kterém držitel dluhu získá kapitálovou pozici výměnou za zrušení dluhu. Výměna se obecně provádí, aby pomohla bojující společnosti pokračovat v činnosti. Logika, která za tím stojí, je insolvence, která nemůže splácet své dluhy nebo zlepšovat své postavení ve vlastním kapitálu. Někdy si však společnost může jednoduše přát využít výhod příznivých tržních podmínek. Smlouvy v dluhopisové odrážce mohou zabránit výměně bez souhlasu.

V případě bankrotu nemá držitel dluhu na výběr, zda chce provést výměnu dluhu / vlastního kapitálu. V jiných případech však může mít v této věci na výběr. Aby podniky nalákaly na směnu dluhu / vlastního kapitálu, často nabízejí výhodné obchodní poměry. Pokud například podnik nabízí swapový poměr 1: 1, obdrží držitel dluhopisů akcie v přesně stejné výši jako jeho dluhopisy, nikoli zvlášť výhodný obchod. Pokud však společnost nabízí poměr 1: 2, držitel dluhopisů obdrží akcie v hodnotě dvakrát vyšší než jeho dluhopisy, což činí obchod lákavějším.

Proč používat dluhové / kapitálové swapy?

Dluhové / akciové swapy mohou držitelům dluhů nabídnout vlastní kapitál, protože podnik nechce nebo nemůže platit nominální hodnotu dluhopisů, které vydal. Pro zpoždění splácení nabízí místo toho akcie.

V ostatních případech musí podniky udržovat určité poměry dluhu / vlastního kapitálu a vyzvat držitele dluhů, aby vyměnili své dluhy za vlastní kapitál, pokud společnost pomůže tuto rovnováhu upravit. Tyto poměry dluhu / vlastního kapitálu jsou často součástí požadavků na financování uložených věřiteli. V ostatních případech podniky používají swapy dluhu / vlastního kapitálu jako součást své restrukturalizace bankrotu.

Dluh / vlastní kapitál a bankrot

Pokud se společnost rozhodne vyhlásit bankrot, má na výběr mezi kapitolou 7 a kapitolou 11. V kapitole 7 jsou všechny dluhy podniku odstraněny a podnik již nefunguje. Podle kapitoly 11 podnik pokračuje ve své činnosti a restrukturalizuje své finance. V mnoha případech reorganizace v kapitole 11 ruší stávající kapitálové akcie společnosti. Poté znovu vydá nové akcie držitelům dluhů a držitelé dluhopisů a věřitelé se stanou novými akcionáři společnosti.

Dluhové / kapitálové swapy vs. kapitálové / dluhové swapy

Výměna vlastního kapitálu / dluhu je opakem výměny dluhu / vlastního kapitálu. Místo obchodování dluhu za kapitál vyměňují akcionáři kapitál za dluh. V podstatě směňují akcie za dluhopisy. Kapitálové / dluhové swapy se obecně provádějí s cílem usnadnit hladké fúze nebo restrukturalizaci společnosti.

Příklad výměny dluhu / vlastního kapitálu

Předpokládejme, že společnost ABC má dluh ve výši 100 milionů dolarů, který není schopna obsluhovat. Společnost nabízí 25% procentní vlastnictví svým dvěma dlužníkům výměnou za odepsání celé výše dluhu. Jedná se o swap dluhu za kapitál, ve kterém společnost vyměnila své dluhové podíly za vlastnictví dvou věřitelů.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: