Definice sdílené vnitřní míry návratnosti (PIRR)

Obsah

Jaká je sdružená vnitřní míra návratnosti (PIRR)?

Pooled internal rate of return (PIRR) je metoda výpočtu celkové vnitřní míry návratnosti (IRR) portfolia, které se skládá z několika projektů, kombinací jejich jednotlivých peněžních toků. Abyste to mohli vypočítat, potřebujete znát nejen přijaté peněžní toky, ale také načasování těchto peněžních toků. Z této skupiny peněžních toků lze poté vypočítat celkovou IRR portfolia.

Seskupená vnitřní míra návratnosti může být vyjádřena jako vzorec:

begin aligned & IRR = NPV = sum ^ T_ t = 1 frac C_t (1 + r) ^ t – C_0 = 0 \ & textbf kde: \ & IRR = text interní míra návratnosti \ & NPV = text čistá současná hodnota \ & C_t = text shromážděné peněžní toky očekávané v čase t \ & r = text bezriziková návratnost end zarovnáno

Shrnutí

Společná IRR (PIRR) je metoda pro výpočet výnosů z řady souběžných projektů, ve kterých se IRR počítá z agregovaných peněžních toků všech peněžních toků.
Sloučená IRR je míra návratnosti, při které se diskontované peněžní toky (čistá současná hodnota) všech projektů v souhrnu rovnají nule.
Sloučený koncept IRR lze použít například v případě skupiny soukromého kapitálu, která má několik fondů.

Porozumění sdružené vnitřní míře návratnosti

Interní míra návratnosti (IRR) je metrika používaná při kapitálovém rozpočtování k odhadu ziskovosti potenciálních investic. Interní míra návratnosti je diskontní sazba, díky níž se čistá současná hodnota (NPV) všech peněžních toků z konkrétního projektu rovná nule. Výpočty IRR se opírají o stejný vzorec jako NPV. Sloučená IRR je míra návratnosti, při které se diskontované peněžní toky (čistá současná hodnota) všech projektů v souhrnu rovnají nule.

Seskupená vnitřní míra návratnosti (PIRR) lze použít k nalezení celkové míry návratnosti pro entitu provozující více projektů nebo pro portfolio fondů, z nichž každý produkuje svou vlastní míru návratnosti. Koncept sdružené IRR lze použít například v případě skupiny soukromého kapitálu, která má několik fondů. Sloučená IRR může stanovit celkovou IRR pro skupinu soukromého kapitálu a je pro tento účel vhodnější než průměrná IRR fondů, což nemusí poskytnout přesný obraz o celkové výkonnosti.

PIRR versus IRR

IRR vypočítá návratnost konkrétního projektu nebo investice na základě očekávaných peněžních toků spojených s daným projektem nebo investicí. Ve skutečnosti však firma podnikne několik projektů současně a musí přijít na to, jak mezi ně zahrnout kapitál. Toto vydání souběžných projektů převládá zejména v soukromých kapitálových fondech nebo fondech rizikového kapitálu, které v daném okamžiku poskytují kapitál několika portfoliovým společnostem. I když pro každý z těchto projektů můžete vypočítat samostatné IRR, sdružená IRR vykreslí soudržnější obrázek toho, co se děje, s přihlédnutím ke všem projektům současně.

Omezení PIRR

Stejně jako u IRR může být PIRR zavádějící, pokud je používán izolovaně. V závislosti na počátečních investičních nákladech může mít skupina projektů nízkou IRR, ale vysokou NPV, což znamená, že zatímco tempo, jakým společnost vidí návratnost portfolia projektů, může být pomalé, projekty mohou také značně přidávat celkové hodnoty pro společnost.

Další problém, který je pro PIRR jedinečný, spočívá v tom, že jelikož se peněžní toky shromažďují z různých projektů, může to skrýt projekty s nízkou výkonností a ztlumit pozitivní účinek lukrativních projektů. Měla by být provedena individuální i společná IRR, aby se zjistila existence jakýchkoli odlehlých hodnot.

Kliněte pro ohodnocení článku!

[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]