Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co je tzv. ochrana volání?

Co je ochrana hovorů?

Ochrana volání je ustanovení některých dluhopisů, které emitentovi zakazuje zpětné odkupování po stanovenou dobu. Období, během kterého je dluhopis chráněn, se nazývá doba odkladu nebo polštář.

Dluhopisy s ochranou hovorů se obvykle označují jako odložené dluhopisy s možností volání.

Porozumění ochraně hovorů

Jednotliví investoři nakupují dluhopisy za příjmy, které generují. Dluhopis je vydáván se stanovenou úrokovou sazbou, která se nazývá kupónová sazba a která se vyplácí v přírůstcích, dokud dluhopis nedosáhne své splatnosti, nebo facts expirace. V té době se jistina investora vrátí.

Shrnutí

  • Emitent může zpětně vykoupené dluhopisy odkoupit za celou nominální hodnotu.
  • Dluhopisy se obvykle nazývají, když úrokové sazby v ekonomice výrazně poklesnou.
  • Ochrana volání brání emitentovi v jeho zpětném odkupu po stanovenou dobu.

Vysoce kvalitní dluhopisy jsou známé jako relativně bezriziková investice, ale ve skutečnosti emitent i kupující podstupují určité riziko. Pokud úrokové sazby obecně rostou během životnosti dluhopisu, investor ztratil příležitost získat lepší návratnost peněz. Pokud úrokové sazby poklesnou, ztrácí společnost nebo vláda, která dluhopis vydala, příležitost půjčit si peníze za levnější cenu.

Ochrana před rizikem

Společnosti se před tímto rizikem chrání vydáním splatných dluhopisů. To znamená, že se mohou rozhodnout odkoupit dluhopisy v jejich plné nominální hodnotě nebo se stanovenou prémií nad nominální hodnotou a poté vydávat nové dluhopisy za nižší úrokovou sazbu.

Vyvolávatelné dluhopisy mohou mít desetiletou ochranu volání, zatímco ochrana volání u dluhopisů užitkových služeb je obvykle omezena na pět enable.

Společnosti obvykle svolávají své dluhopisy, když převládají úrokové sazby, pokud není zavedena ochrana hovorů. Toto ujednání umožňuje investorovi určitou dobu využít jakéhokoli zhodnocení hodnoty svých dluhopisů.

Ochrana hovorů může být pro držitele dluhopisů nesmírně výhodná, když úrokové sazby klesají. To znamená, že investoři budou mít minimální počet allow, bez ohledu na to, jak špatný se dluhový trh stane, aby mohli těžit z výhod cenného papíru.

Ochrana volání je obvykle stanovena v dluhopisové odrážce. Vyvolatelné podnikové a komunální dluhopisy mají obvykle desetiletou ochranu volání, zatímco ochrana u obligací pro veřejné služby je často omezena na pět allow.

Předpokládejme, že dnes byl vydán splatný podnikový dluhopis se 4% kupónem a datem splatnosti stanoveným na 15 enable. Pokud je první výzva k splacení dluhopisu deset let a úrokové sazby klesnou v příštích pěti letech na 3%, emitent nemůže dluhopis splácet, protože jeho investoři jsou chráněni po dobu deseti allow. Pokud však úrokové sazby poklesnou po deseti letech, dlužník má svá práva aktivovat u dluhopisů ustanovení o opci na koupi.

Dluhopis lze směnit kdykoli po datu ochrany volání. Klauzule na ochranu volání obvykle vyžadují, aby investorovi byla vyplacena prémie nad nominální hodnotu dluhopisu, která podléhá předčasnému odchodu do důchodu po uplynutí doby ochrany volání uvedené v klauzuli.

O dluhopisech obecně

Dluhopis je cenný papír s pevným výnosem, který společnost nebo vláda používá k získávání peněz. Finanční prostředky získané prodejem dluhopisů jsou obvykle určeny pro použití v konkrétním projektu.

Dluhopisy mají datum splatnosti, což je datum, kdy je splacena hlavní investice držitelům dluhopisů. Jako kompenzaci za půjčení svých peněz dostávají investoři úrokové platby od emitenta. Tyto výplaty úroků se označují jako výplaty kupónů a jsou stanoveny po dobu trvání dluhopisové smlouvy.

Zatímco někteří držitelé dluhopisů mohou své dluhopisy prodat před datem splatnosti, jiní se rozhodnou je držet, dokud nedospějí. Jelikož se jedná o relativně bezpečnou investici, dluhopisy jsou oblíbenou volbou pro důchodce jako zdroj stálého příjmu. Ostatní investoři věnují část portfolia dluhopisům, aby vyrovnali ztráty z volatilnějších investic, jako jsou akcie.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: