Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co je rizikový model?

Co je modelové riziko?

Riziko modelu je druh rizika, ke kterému dochází, když se finanční product používá k měření kvantitativních informací, jako jsou tržní rizika firmy nebo hodnotové transakce, a model selhává nebo funguje nedostatečně a vede k nepříznivým výsledkům pro společnost.

Model je systém, kvantitativní metoda nebo přístup, který se opírá o předpoklady a ekonomické, statistické, matematické nebo finanční teorie a techniky. Model zpracovává datové vstupy do typu výstupu s kvantitativním odhadem.

Finanční instituce a investoři používají modely k identifikaci teoretické hodnoty cen akcií ak určení obchodních příležitostí. Zatímco modely mohou být užitečnými nástroji při investiční analýze, mohou být také náchylné k různým rizikům, která mohou nastat při používání nepřesných dat, programovacích chyb, technických chyb a nesprávné interpretace výstupů modelu.

Shrnutí

  • V oblasti financí se modely značně používají k identifikaci potenciálních budoucích hodnot akcií, určení obchodních příležitostí a pomáhají manažerům společností přijímat obchodní rozhodnutí.
  • Riziko modelu existuje vždy, když se k rozhodování použije nedostatečně přesný design.
  • Riziko modelu může pramenit z použití modelu se špatnými specifikacemi, programovacími nebo technickými chybami nebo chybami dat nebo kalibrace.
  • Riziko modelu lze snížit správou modelů, jako je testování, zásady správy a nezávislé kontroly.

Porozumění rizikům modelu

Riziko modelu je považováno za podmnožinu operačního rizika, protože riziko modelu většinou ovlivňuje společnost, která product vytváří a používá. Obchodníci nebo jiní investoři, kteří používají daný model, nemusí zcela pochopit jeho předpoklady a omezení, což omezuje užitečnost a uplatnění samotného modelu.

Ve finančních společnostech může modelové riziko ovlivnit výsledek ocenění finančních cenných papírů, ale je to také faktor v jiných průmyslových odvětvích. Design může nesprávně předpovědět pravděpodobnost, že cestující v letadle bude terorista, nebo pravděpodobnost nebo podvodnou transakci kreditní kartou. Může to být způsobeno nesprávnými předpoklady, programovacími nebo technickými chybami a dalšími faktory, které zvyšují riziko špatného výsledku.

Co vám říká koncept modelového rizika?

Jakýkoli product je zjednodušenou verzí reality a při jakémkoli zjednodušení existuje riziko, že se něco nepodaří zohlednit. Předpoklady professional vývoj modelu a vstupy do modelu se mohou velmi lišit. Využití finančních modelů se v posledních desetiletích stalo velmi rozšířeným v souladu s pokrokem v oblasti výpočetní síly, softwarových aplikací a nových typů finančních cenných papírů. Před vytvořením finančního modelu budou společnosti často provádět finanční prognózu, což je proces, kterým určuje očekávání budoucích výsledků.

Některé společnosti, jako jsou banky, zaměstnávají modelového rizikového pracovníka k vytvoření programu řízení rizik finančního modelu, jehož cílem je snížit pravděpodobnost, že banka utrpí finanční ztráty v důsledku problémů s modelovým rizikem. Součásti programu zahrnují zavedení modelové správy a politik. Zahrnuje také přiřazení rolí a odpovědností jednotlivcům, kteří budou průběžně vyvíjet, testovat, implementovat a spravovat finanční modely.

Příklady modelového rizika v reálném světě

Dlouhodobá správa kapitálu

Debakl Extended-Term Funds Management (LTCM) v roce 1998 byl přičítán modelovému riziku. V tomto případě byla malá chyba v počítačových modelech firmy zvětšena o několik řádů kvůli vysoce využívané obchodní strategii LTCM...

Na svém vrcholu zajišťovací fond spravoval aktiva v hodnotě více než 100 miliard USD a vykazoval roční výnosy přes 40%. Společnost LTCM měla jako hlavní akcionáře dva nositele Nobelovy ceny za ekonomii, ale firma se zhroutila kvůli svému finančnímu modelu, který v daném tržním prostředí selhal.

JPMorgan Chase

Téměř o 15 allow později společnost JPMorgan Chase (JPM) utrpěla obrovské obchodní ztráty z modelu Benefit at Possibility (VaR), který obsahoval vzorce a provozní chyby. Manažeři rizik používají modely VaR k odhadu budoucích ztrát, které by portfolio mohlo potenciálně způsobit. V roce 2012 se proklamovaná „bouře v čajové konvici“ generálního ředitele Jamieho Dimona ukázala jako ztráta 6,2 miliardy dolarů v důsledku špatných obchodů v jejím syntetickém úvěrovém portfoliu (SCP)...

Obchodník vytvořil velké derivátové pozice, které byly označeny modelem VaR, který v té době existoval. V reakci na to hlavní investiční ředitel banky provedl úpravy modelu VaR, ale kvůli chybě tabulky v modelu se obchodní ztráty mohly hromadit bez varovných signálů z modelu.

Nebylo to poprvé, co selhaly modely VaR. V letech 2007 a 2008 byly modely VaR kritizovány za to, že nedokázaly předpovědět rozsáhlé ztráty, které mnoho bank utrpělo během globální finanční krize...

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: