Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice maximálního čerpání (MDD)

Co je maximální čerpání (MDD)?

Maximální čerpání (MDD) je maximální pozorovaná ztráta z vrcholu do minima portfolia před dosažením nového vrcholu. Maximum drawdown is a indikátor of downside risk over a specific time period.

Lze jej použít jako samostatnou míru nebo jako vstup do dalších metrik, jako je „Návrat nad maximální čerpání“ a Calmar Ratio. Maximální čerpání je vyjádřeno v procentech.

Vzorec pro maximální čerpání je

.

MDD=Průchozí hodnotaŠpičková hodnotaŠpičková hodnota begin aligned MDD = frac textit Trough Value – textit Peak Value textit Peak Value end aligned

MDD=Vrchol HodnotaKoryto HodnotaVrchol Hodnota...

Porozumění maximálnímu čerpání

Maximální čerpání je konkrétní míra čerpání, která hledá největší pohyb z vysokého bodu do nízkého bodu, než je dosaženo nového vrcholu. Je však důležité si uvědomit, že měří pouze velikost největší ztráty, bez ohledu na frekvenci velkých ztrát. Protože měří pouze největší čerpání, MDD neuvádí, jak dlouho trvalo, než se investor vzpamatoval ze ztráty, nebo zda se investice vůbec vzpamatovala.

Maximum drawdown (MDD) je ukazatel používaný k hodnocení relativní rizikovosti jedné strategie screeningu akcií oproti jiné, protože se zaměřuje na zachování kapitálu, což je pro většinu investorů klíčový problém. Například dvě screeningové strategie mohou mít stejnou průměrnou nadprůměrnost, chybu sledování a volatilitu, ale jejich maximální čerpání ve srovnání s referenční hodnotou se může velmi lišit.

Preferuje se nízké maximální čerpání, protože to naznačuje, že ztráty z investic byly malé. Pokud investice nikdy neztratila ani cent, maximální čerpání by bylo nulové. Nejhorší možné maximální čerpání by bylo 100%, což znamená, že investice je zcela bezcenná.

MDD by se mělo používat ve správné perspektivě, aby z toho bylo možné získat maximální užitek. V tomto ohledu je třeba věnovat zvláštní pozornost uvažovanému časovému období. Například hypotetický dlouhodobý americký fond Gamma existuje od roku 2000 a jeho maximální čerpání bylo -30% v období do roku 2010. I když se to může zdát jako obrovská ztráta, všimněte si, že index S&P 500 se propadl více než 55% od svého maxima v říjnu 2007 do svého minima v březnu 2009. I když k posouzení celkové výkonnosti fondu Gamma bude třeba zvážit jiné metriky, z pohledu MDD překonal svůj benchmark s velkou rezervou.

Shrnutí

  • Maximální čerpání (MDD) je měřítkem největšího poklesu ceny aktiva z vrcholu na koryto.
  • Maximální čerpání je považováno za indikátor rizika poklesu, přičemž velké MDD naznačují, že pohyby dolů mohou být volatilní.
  • Zatímco MDD měří největší ztrátu, nezohledňuje frekvenci ztrát, ani velikost žádných zisků.

Příklad maximálního čerpání

Zvažte příklad, abyste pochopili koncept maximálního čerpání. Předpokládejme, že investiční portfolio má počáteční hodnotu 500 000 USD. Portfolio se po určitou dobu zvýšilo na 750 000 USD, než se na trhu divokých medvědů vrhlo na 400 000 USD. Poté se odrazí na 600 000 $ a poté opět klesne na 350 000 $. Následně se více než zdvojnásobí na 800 000 $. Jaké je maximální čerpání?

.

Maximální čerpání v tomto případě je begin aligned & text Maximální čerpání v tomto případě je \ & qquad quad = frac 350 000-750 000 750 000 $ = -53,33 % end zarovnáno

.Maximální čerpání v tomto případě je..

Všimněte si následujících bodů:

  • Počáteční vrchol ve výši 750 000 USD se používá při výpočtu MDD. Prozatímní vrchol 600 000 $ se nepoužívá, protože nepředstavuje nové maximum. Nový vrchol 800 000 USD se také nepoužívá, protože původní čerpání začalo od vrcholu 750 000 USD.
  • Výpočet MDD zohledňuje nejnižší hodnotu portfolia (v tomto případě 350 000 $) před vytvořením nového vrcholu, nejen první pokles na 400 000 $.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: