Informační koeficient (IC) je míra používaná k hodnocení dovedností investičního analytika nebo aktivního správce portfolia. Informační koeficient ukazuje, do jaké míry se finanční prognózy analytika shodují se skutečnými finančními výsledky. IC se může pohybovat od 1,0 do -1,0, přičemž -1 znamená, že prognózy analytika nemají žádný vztah ke skutečným výsledkům, a 1 znamená, že prognózy analytika dokonale odpovídají skutečným výsledkům.
Shrnutí
.
.IC=(2×Správný poměr)–1kde:Správný poměr=Podíl provedených předpovědíanalytik správně..
Informační koeficient popisuje korelaci mezi predikovaným a skutečným výnosem akcií, někdy používanou k měření příspěvku finančního analytika. IC = +1,0 označuje dokonalý lineární vztah mezi předpokládanými a skutečnými výnosy, zatímco IC = 0,0 označuje žádný lineární vztah. IC -1 -1 naznačuje, že analytik vždy selže při vytváření správné predikce.
Skóre informačního koeficientu (IC) poblíž +1,0 naznačuje, že analytik má velké předpovědi. Ve skutečnosti však platí, že pokud definice „správné“ spočívá v tom, že analytická předpověď odpovídala směru (nahoru nebo dolů) skutečných výsledků, pak je pravděpodobnost, že prognóza bude správná, 50/50. I analytik bez jakýchkoli dovedností lze očekávat, že bude mít IC kolem 0, což znamená, že polovina předpovědí byla správná a polovina špatná. Skóre blízké 0 ukazuje, že analytické předpovědní schopnosti nejsou o nic lepší než výsledky, kterých by bylo možné dosáhnout náhodou, což naznačuje, že IC blížící se -1 jsou vzácné.
IC nelze zaměňovat s Information Ratio (IR). IR je měřítkem dovednosti investičního manažera, který porovnává nadměrné výnosy manažera s mírou podstupovaného rizika.
IC a IR jsou obě složky základního zákona aktivní správy, který stanoví, že výkon manažera (IR) závisí na úrovni dovedností (IC) a jeho šíři nebo na tom, jak často se používá.
Hypotetickým příkladem je, že pokud investiční analytik učinil dvě předpovědi a získal dvě správné hodnoty, informační koeficient by byl:
.IC=(2×1.0)–1=+1.0..
Pokud předpovědi analytika byly správné jen v polovině času, pak:
.IC=(2×0.5)–1=0.0..
Pokud však. žádná z předpovědí tedy nebyla správná:
.IC=(2×0.0)–1=–1.0..
IC má smysl pouze pro analytika, který dělá velké množství předpovědí. Je to proto, že pokud existuje jen malý počet předpovědí, náhodná náhoda může vysvětlit velké množství výsledků. Takže pokud existují pouze dvě předpovědi a obě mají pravdu, informační koeficient je +1,0. Pokud je však IC po dosažení několika desítek předpovědí do +1,0 nebo téměř 1, pak je to mnohem více možné přičíst dovednosti než náhodě.
Pamatovat si údaje
