Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jaká je definice a příklady úvěrového trhu?

Co je to úvěrový trh?

Úvěrový trh označuje trh, prostřednictvím kterého společnosti a vlády vydávají dluhy investorům, jako jsou dluhopisy investičního stupně, zbytečné dluhopisy a krátkodobé komerční cenné papíry. Úvěrový trh, který se někdy nazývá dluhový trh, zahrnuje i nabídky dluhů, jako jsou směnky a sekuritizované závazky, včetně zajištěných dluhových obligací (CDO), cenných papírů krytých hypotékou a swapů úvěrového selhání (CDS).

Shrnutí

  • Na úvěrovém trhu mohou investoři a instituce nakupovat dluhové cenné papíry, například dluhopisy.
  • Vydávání dluhových cenných papírů je způsob, jakým vlády a korporace získávají kapitál, přičemž nyní investoři berou peníze, zatímco platí úroky, dokud nesplatí dluhovou jistinu v době splatnosti.
  • Úvěrový trh je větší než trh s akciemi, takže obchodníci hledají sílu nebo slabost na úvěrovém trhu, aby signalizovali sílu nebo slabost v ekonomice.

Porozumění úvěrovému trhu

Úvěrový trh převyšuje akciový trh z hlediska hodnoty dolaru. Stav úvěrového trhu jako takový působí jako indikátor relativního zdraví trhů a ekonomiky jako celku. Někteří analytici označují úvěrový trh jako kanárek v dole, protože úvěrový trh obvykle vykazuje známky utrpení před akciovým trhem.

Vláda je největším emitentem dluhů a vydává státní pokladniční poukázky, směnky a dluhopisy, jejichž doba splatnosti je od jednoho měsíce do 30 permit. Korporace rovněž vydávají podnikové dluhopisy, které tvoří druhou největší část úvěrového trhu.

Prostřednictvím podnikových dluhopisů investoři půjčují společnostem peníze, které mohou použít k rozšíření svého podnikání. Na oplátku společnost zaplatí držiteli úrokový poplatek a splácí jistinu na konci funkčního období. Obce a vládní agentury mohou vydávat dluhopisy. Mohou například pomoci financovat městský projekt bydlení.

Zvláštní úvahy

Převládající úrokové sazby a poptávka investorů jsou ukazatelem zdraví úvěrového trhu. Analytici také zkoumají rozpětí mezi úrokovými sazbami státních dluhopisů a podnikových dluhopisů, včetně dluhopisů investičního stupně a zbytečných dluhopisů.

Státní dluhopisy mají nejnižší riziko selhání, a tedy nejnižší úrokové sazby, zatímco podnikové dluhopisy mají vyšší riziko selhání a vyšší úrokové sazby. Jak se rozpětí mezi úrokovými sazbami u těchto typů investic zvyšuje, může to předznamenat recesi, protože investoři považují podnikové dluhopisy za stále riskantnější.

Druhy úvěrových trhů

Když korporace, národní vlády a obce potřebují vydělat peníze, vydávají dluhopisy. Investoři, kteří kupují dluhopisy, v zásadě půjčují peníze emitenta. Emitent zase vyplácí investorům úroky z dluhopisů, a když dluhopisy splatí, investoři je prodají zpět emitentům za nominální hodnotu. Investoři však mohou před splatností prodat své dluhopisy také jiným investorům za více či méně než jejich nominální hodnoty.

Ostatní části úvěrového trhu jsou o něco složitější a skládají se ze spotřebitelského dluhu, jako jsou hypotéky, kreditní karty a půjčky na automobily, které jsou spojeny dohromady a prodány jako investice. Vzhledem k tomu, že jsou přijímány platby ze sdruženého dluhu, kupující vydělá úrok na jistotu, ale pokud příliš mnoho dlužníků (ve sdruženém fondu) nesplácí své půjčky, kupující ztratí.

Úvěrový trh vs. akciový trh

Zatímco úvěrový trh dává investorům šanci investovat do podnikového nebo spotřebitelského dluhu, akciový trh dává investorům šanci investovat do vlastního kapitálu společnosti. Například pokud trader koupí dluhopis od společnosti, půjčí společnosti peníze a investuje na úvěrovém trhu. Pokud kupují akcie, investují do vlastního kapitálu společnosti a v zásadě nakupují část jejích zisků nebo předpokládají podíl na jejích ztrátách.

Příklad úvěrového trhu

V roce 2017 vydala společnost Apple Inc (AAPL) dluhopisy v hodnotě 1 miliardy USD splatné v roce 2027. Dluhopisy platí kupón ve výši 3% s platbami dvakrát ročně. Dluhopis má nominální hodnotu 1 000 $, splatnou při splatnosti.

Investor, který chce získat stálý příjem, by mohl dluhopisy koupit – za předpokladu, že věří, že si Apple bude moci dovolit splácení úroků do roku 2027 a zaplatit nominální hodnotu při splatnosti. V době vydání měl Apple vysoký rating. Trader může dluhopisy koupit a prodat kdykoli, protože není nutné držet dluhopisy až do splatnosti.

Pro rok mezi dubnem 2018 a dubnem 2019 měly dluhopisy kotaci dluhopisů, která se pohybovala od 92,69 do 99,90. To znamená, že držitel dluhopisu mohl obdržet kupón, ale také viděl zvýšení hodnoty dluhopisu, pokud by nakoupil na spodním konci rozsahu. Lidé, kteří nakupují v horní části rozsahu, by viděli, jak jejich dluhopisy klesají, ale kupón by stále dostali.

Ceny dluhopisů rostou a klesají v důsledku podnikového rizika, ale hlavně kvůli změnám úrokových sazeb v ekonomice. Pokud úrokové sazby rostou, nižší fixní kupón se stává méně atraktivním a cena dluhopisu klesá. Pokud úrokové sazby poklesnou, vyšší fixní kupón se stává atraktivnějším a cena dluhopisu stoupá.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: