Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co si představit pod kvalitativní analýzou?

Co je kvalitativní analýza?

Kvalitativní analýza využívá subjektivní úsudek k analýze hodnoty nebo vyhlídek společnosti na základě nekvantifikovatelných informací, jako jsou odborné znalosti managementu, průmyslové cykly, síla výzkumu a vývoje a pracovní vztahy.

Kvalitativní analýza kontrastuje s kvantitativní analýzou, která se zaměřuje na čísla nalezená ve zprávách, jako jsou rozvahy. Tyto dvě techniky se však často používají společně k prozkoumání činnosti společnosti a vyhodnocení jejího potenciálu jako investiční příležitosti.

Shrnutí

  • Kvalitativní analýza využívá subjektivní úsudek založený na „měkkých“ nebo nekvantifikovatelných datech.
  • Kvalitativní analýza se zabývá nehmotnými a nepřesnými informacemi, které je obtížné shromáždit a změřit.
  • Stroje se snaží provést kvalitativní analýzu jako nehmotná aktiva nelze definovat číselnými hodnotami.
  • Pochopení lidí a firemních kultur je základem kvalitativní analýzy.
  • Pohled na společnost očima zákazníka a pochopení jejích konkurenčních výhod pomáhá při kvalitativní analýze.

Základy kvalitativní analýzy

Rozdíl mezi kvalitativním a kvantitativním přístupem je podobný rozdílu mezi lidskou a umělou inteligencí. Kvantitativní analýza využívá přesné vstupy, jako jsou ziskové marže, poměry dluhu, násobky výnosů a podobně. Ty lze zapojit do počítačového modelu a získat tak přesný výsledek, jako je reálná hodnota akcie nebo předpověď růstu zisku. Samozřejmě prozatím musí člověk napsat application, který tato čísla potlačuje, a který zahrnuje spravedlivou míru subjektivního úsudku. Jakmile jsou však naprogramovány, mohou počítače provádět kvantitativní analýzu za zlomek sekundy, zatímco to může trvat i ty nejnadanější a nejlépe trénované lidi minuty nebo hodiny.

Kvalitativní analýza se naproti tomu zabývá nehmotnými nepřesnými obavami, které patří spíše do oblasti sociální a zážitkové než do matematické. Tento přístup závisí na druhu inteligence, která strojům (v současné době) chybí, protože věci jako pozitivní asociace se značkou, důvěryhodnost vedení, spokojenost zákazníků, konkurenční výhoda a kulturní posuny je obtížné, pravděpodobně nemožné, zachytit pomocí numerických vstupů.

Porozumění lidem a kvalitativní analýza

Kvalitativní analýza může znít téměř jako „poslech vašeho střeva“ a mnoho kvalitativních analytiků by skutečně tvrdilo, že v tomto procesu mají své místo střevní town. To však neznamená, že se nejedná o přísný přístup. Ve skutečnosti může spotřebovat mnohem více času a energie než kvantitativní analýza.

Lidé jsou ústředním bodem kvalitativní analýzy. Investor by mohl začít tím, že se seznámí s vedením společnosti, včetně jeho vzdělání a profesionálního zázemí. Jedním z nejdůležitějších faktorů jsou jejich zkušenosti v oboru. Více abstraktně, mají záznamy o tvrdé práci a obezřetném rozhodování, nebo dokážou lépe znát – nebo být ve vztahu – se správnými lidmi? Klíčem je také jejich reputace: respektují je jejich kolegové a kolegové? Jejich vztahy s obchodními partnery také stojí za prozkoumání, protože mohou mít přímý dopad na provoz.

Firemní kultura a kvalitativní analýza

Způsob, jakým zaměstnanci nahlížejí na společnost a její vedení, je důležitý. Jsou spokojení a motivovaní, nebo se nelíbí svým šéfům? Míra fluktuace zaměstnanců může indikovat loajalitu zaměstnanců nebo jejich nedostatek. Co říká kultura na pracovišti o společnosti? Příliš hierarchické kanceláře podporují intriky a konkurenci a snižují produkční energii ospalé, nemotivované prostředí může znamenat, že zaměstnanci se zabývají hlavně časem. Ideální je živá, kreativní kultura, která přitahuje špičkové talenty.

Shromažďování dat professional kvalitativní analýzu

Je pravda, že shromažďování údajů professional kvalitativní analýzu může být obtížné. Generální ředitelé z žebříčku Fortune 500 nejsou známí tím, že by seděli s drobnými investory na chatu nebo je předváděli po sídle společnosti. Warren Buffett může částečně využívat kvalitativní analýzu tak efektivně, protože lidé jsou ochotni mu poskytnout přístup k jejich času a informacím. Zbytek musíme projít zpravodajskými zprávami a záznamy společností, abychom získali představu o záznamech, strategiích a filozofiích manažerů. Sekce diskuse a analýzy managementu (MD&A) firemních konferencí 10-K a konferenčních hovorů o čtvrtletních výdělcích poskytuje okno do strategií a stylů komunikace. Užitečná je jasná a transparentní komunikace a koherentní strategie. Módní slova, vyhýbavost a krátkodobost, ani ne tak.

Kvalitativní analýza v kontextu

Zákazníci jsou jedinou skupinou, která je pro úspěch společnosti důležitější než vedení a zaměstnanci, protože jsou zdrojem jejích příjmů. Je ironií, že pokud společnost staví zájmy zákazníků před akcionáře, může to být dlouhodobá lepší investice. Je-li to možné, je dobré zkusit být zákazníkem. Řekněme, že uvažujete o investici do letecké společnosti, která ovládla náklady, překonala odhady výnosů ve třech po sobě jdoucích čtvrtletích a plánuje odkoupit akcie. Když se pokusíte skutečně použít leteckou společnost, zjistíte, že je world wide web napaden chybami, zástupci zákaznických služeb jsou výstřední, drobné poplatky drobné a vaši spolucestující rozčílení. Negativní zkušenosti vám říkají, že společnost nemá professional své zákazníky dostatečnou prioritu a je třeba investovat do letecké společnosti opatrně.

Obchodní model společnosti a konkurenční výhoda jsou důležitou součástí kvalitativní analýzy. Co dává firmě vytrvalou nohu nad jejími soupeři? Vynalezl novou technologii, kterou konkurenti těžko replikují, nebo která má ochranu duševního vlastnictví? Má jedinečný přístup k řešení problému professional své zákazníky? Je její značka celosvětově uznávaná – v dobrém smyslu? Má její produkt kulturní rezonanci nebo prvek nostalgie? Bude professional něj ještě za dvacet permit existovat trh? Pokud si dokážete věrohodně představit, že do toho vstoupila jiná společnost a dělá to, co dělá, o něco lépe, pak může být překážka vstupu příliš nízká. Proč bude nezisková společnost tou, která vytvoří nebo naruší svůj zvolený trh, a proč ji následně nevymění?

Příklad kvalitativní analýzy v reálném světě

Myšlenkou kvantitativní analýzy je měřit věci myšlenkou kvalitativní analýzy je porozumět jim. 10 druhý vyžaduje holistický pohled a zastřešující příběh založený na faktech. Kontext je klíčový. Například generální ředitel, který opustil školu, by byl v některých případech rudou vlajkou, ale Mark Zuckerberg a Steve Work jsou výjimkou. Silicon Valley je, v dobrém i horším, jiné zvíře. Pohled na finance McDonald’s Corp (MCD) před několika lety by vám nic neřekl o hrozícím odporu proti levnému a nezdravému jídlu. Na druhé straně je čistě kvalitativní přístup citlivý na zkreslení slepými místy a osobními předsudky. Kvantitativní opatření mohou sloužit jako kontrola těchto tendencí.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: