Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co je diskontní výnos?

Co je diskontní výnos?

Diskontní výnos je způsob výpočtu výnosu dluhopisu, když je prodán se slevou na jeho nominální hodnotu, vyjádřenou v procentech. Diskontní výnos se běžně používá k výpočtu výnosu z obecních bankovek, komerčních papírů a pokladničních poukázek prodávaných se slevou.

Shrnutí

  • Diskontní výnos vypočítá očekávaný výnos dluhopisu zakoupeného se slevou a drženého do splatnosti.
  • Diskontní výnos se počítá pomocí standardizovaného 30denního měsíce a 360denního roku.
  • Tento výpočet se běžně používá pro hodnocení pokladničních poukázek a dluhopisů s nulovým kupónem.

Vzorec pro diskontní výnos je:

Diskontní výnos se počítá jako a vzorec pro zjednodušení výpočtu používá 30denní měsíc a 360denní rok.

Vzorec výnosu slevy.
Investopedia

Porozumění diskontnímu výnosu

Diskontní výnos vypočítá návratnost investice diskontního dluhopisu (ROI), pokud je dluhopis držen do splatnosti. Pokladniční poukázka se vydává se slevou z nominální hodnoty (nominální částka), spolu s mnoha formami komerčních cenných papírů a obecních bankovek, které jsou krátkodobými dluhovými nástroji vydávanými obcemi. Americké státní pokladniční poukázky mají maximální splatnost šest měsíců (26 týdnů), zatímco státní pokladniční poukázky a dluhopisy mají delší splatnost.

Pokud je cenný papír prodán před datem splatnosti, je míra návratnosti, kterou trader získá, odlišná a nová míra návratnosti je založena na prodejní ceně cenného papíru. Pokud se například podnikový dluhopis v hodnotě 1 000 USD zakoupený za 920 USD prodá za 1100 USD pět enable po datu nákupu, má trader z prodeje zisk. Trader musí určit částku slevy dluhopisu, která je zaúčtována na výnos před prodejem, a musí ji professional výpočet zisku porovnat s prodejní cenou 1 100 $.

Dluhopis s nulovým kupónem je dalším příkladem diskontního dluhopisu. V závislosti na době do splatnosti mohou být dluhopisy s nulovým kupónem vydávány se značnými slevami na nominální hodnotu, někdy 20% nebo více. Vzhledem k tomu, že dluhopis vždy při splatnosti zaplatí celou svoji nominální hodnotu – za předpokladu, že nenastanou žádné kreditní události – dluhopisy s nulovým kupónem budou s přibývajícím datem splatnosti neustále růst. Tyto dluhopisy neprovádějí pravidelné platby úroků a v době splatnosti provedou držiteli pouze jednu platbu nominální hodnoty.

Příklad

Předpokládejme například, že trader koupí pokladniční poukázku 10 000 $ se slevou 300 $ z nominální hodnoty (cena 9 700 $) a že záruka splatná za 120 dní. V tomto případě je diskontní výnos (sleva 300 $)[/$10,000 par value] * 360/120 dní do splatnosti nebo 9% dividendový výnos.

Rozdíly mezi diskontním výnosem a nárůstem

Cenné papíry, které se prodávají se slevou, používají diskontní výnos k výpočtu návratnosti investora a tato metoda se liší od nárůstu dluhopisů. Dluhopisy, které využívají narůstání dluhopisů, mohou být vydány v nominální hodnotě, se slevou nebo prémií, a rozrůstání se používá k přesunutí částky diskontu do výnosu dluhopisu po zbývající dobu životnosti dluhopisu.

Předpokládejme například, že trader koupí podnikový dluhopis v hodnotě 1 000 USD za 920 USD a dluhopis bude splatný za 10 let. Vzhledem k tomu, že investor při splatnosti obdrží 1 000 USD, je sleva 80 USD příjmem dluhopisu professional majitele spolu s úroky z dluhopisu. Nárůst dluhopisů znamená, že sleva 80 $ je účtována do výnosů dluhopisů po dobu 10 enable a trader může použít přímou metodu nebo metodu efektivní úrokové sazby. Rovný řádek účtuje každý rok stejnou částku dolaru do výnosu dluhopisů a metoda efektivní úrokové sazby používá pro výpočet výše výnosu dluhopisu složitější vzorec.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: