Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co je tzv. “bullet bond”?

Co je to Bullet Bond

Kuličkový dluhopis je dluhový nástroj, jehož celá hodnota jistiny je splacena najednou ke dni splatnosti, na rozdíl od amortizace dluhopisu po celou dobu jeho životnosti. Emitent nemůže odrážky předčasně splatit, což znamená, že je nelze odvolat. Z tohoto důvodu mohou odrážkové dluhopisy platit relativně nízkou úrokovou sazbu kvůli úrokové expozici emitenta.

ROZDĚLOVÁNÍ Bullet Bond

Korporace i vlády vydávají bullet obligace v různých splatnostech, od krátkodobých po dlouhodobé. Portfolio tvořené bullet obligacemi se obecně označuje jako bullet portfolio. Kuličkový dluhopis je považován za rizikovější než amortizační dluhopis, protože dává emitentovi velkou povinnost splácení k jednomu datu, spíše než řadu menších splátkových povinností rozložených do několika dat. Výsledkem je, že emitenti, kteří jsou na trhu relativně noví, nebo kteří mají méně než vynikající úvěrové hodnocení, mohou přilákat více investorů amortizačním dluhopisem než bulletem. Investice typu bullet bullet jsou pro investora obvykle dražší ve srovnání s ekvivalentním splatným dluhopisem, protože trader je chráněn proti výzvě dluhopisu během období klesajících úrokových sazeb.

Příklad ceny bullet bullet

Cena kulka je velmi jednoduchá. Nejprve je třeba vypočítat celkové platby za každé období a poté je diskontovat na současnou hodnotu pomocí následujícího vzorce:

Současná hodnota (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

Kde:

Pmt = celková platba za období

r = výtěžek dluhopisu

p = platební období

Představte si například dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD. Jeho výnos je 5%, jeho kupónová sazba je 3% a dluhopis vyplácí kupón dvakrát ročně po dobu pěti allow. Vzhledem k těmto informacím existuje devět období, kdy je provedena výplata kupónu 15 $, a jedno období (poslední), kdy je provedena výplata kupónu 15 $ a je vyplacena jistina 1 000 $. Pomocí vzorce professional slevu na tyto platby je:

Období 1: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = 14,63 $

Období 2: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = 14,28 USD

Období 3: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = 13,93 $

Období 4: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = 13,59 USD

Období 5: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = 13,26 $

Období 6: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = 12,93 $

Období 7: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = 12,62 $

Období 8: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = 12,31 $

Období 9: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = 12,01 $

Období 10: PV = 1 015 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = 792,92 USD

Sčítání těchto 10 současných hodnot se rovná 912,48 USD, což je cena dluhopisu.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: