Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak analyzovat marži společnosti?

Přiznejme si to, nejdůležitějším cílem společnosti je vydělat peníze a udržet si je, což závisí na likviditě a efektivitě. Protože tyto charakteristiky určují schopnost společnosti vyplácet investorům dividendu, ziskovost se odráží v ceně akcií.

Proto by investoři měli vědět, jak analyzovat různé aspekty ziskovosti, včetně toho, jak efektivně společnost využívá své zdroje a kolik příjmů generuje z operací. Znalost výpočtu a analýzy ziskové marže společnosti je skvělý způsob, jak získat přehled o tom, jak dobře společnost generuje a udržuje si peníze.

Shrnutí

  • Investoři, kteří vědí, jak vypočítat a analyzovat ziskovou marži společnosti, získají přehled o současné efektivitě společnosti při generování zisků a jejím potenciálu generovat budoucí zisky.
  • Tři klíčové poměry ziskové marže, které by investoři měli při hodnocení společnosti analyzovat, jsou hrubé ziskové marže, provozní ziskové marže a čisté ziskové marže.
  • Společnosti s vysokými ziskovými maržemi mají často konkurenční výhodu oproti jiným společnostem v jejich oboru.
  • Pochopení poměrů marže společnosti může být výchozím bodem professional další analýzu k rozhodnutí, zda by společnost byla dobrou investiční možností.

Analýza ziskových marží společnosti pomocí poměrů ziskové marže

Je lákavé spoléhat se pouze na čistý zisk, aby bylo možné měřit ziskovost, ale ne vždy poskytuje jasný obraz společnosti. Jeho použití jako jediného měřítka ziskovosti může být špatný nápad.

Poměry ziskové marže na druhé straně mohou investorům poskytnout hlubší vhled do efektivity správy. Ale namísto měření toho, kolik společnost vydělá na aktivech, vlastním kapitálu nebo investovaném kapitálu, tyto poměry měří, kolik peněz společnost vytlačí ze svých celkových výnosů nebo celkových tržeb.

Okraje jsou příjmy vyjádřené jako poměr nebo procento z prodeje. Procento umožňuje investorům porovnat ziskovost různých společností, zatímco čistý zisk, který je uveden jako absolutní číslo, nikoli.

Příklad poměru zisku / marže

Předpokládejme, že společnost A dosáhla v loňském roce čistého ročního čistého zisku 749 milionů USD z tržeb kolem 11,5 miliardy USD. Její největší konkurent, společnost B, vydělal za rok zhruba 990 milionů dolarů na tržbách kolem 19,9 miliard dolarů. Porovnání čistého výdělku společnosti B ve výši 990 milionů USD se 749 miliony USD společnosti A ukazuje, že společnost B vydělala více než společnost A, ale moc vám to neříká o ziskovosti.

Pokud se však podíváte na čistou ziskovou marži nebo výnosy generované z každého dolaru tržeb, uvidíte, že společnost A vydělala 6,5 ​​centu z každého dolaru tržeb, zatímco společnost B vrátila méně než 5 centů.

Existují tři klíčové poměry ziskové marže: hrubé ziskové marže, provozní ziskové marže a čisté ziskové marže.

Hrubá zisková marže

Hrubá zisková marže nám říká, jaký zisk společnost vydělá na svých prodejních nákladech nebo nákladech na prodané zboží (COGS). Jinými slovy to naznačuje, jak efektivně management používá pracovní sílu a zásoby ve výrobním procesu. Toto je vzorec:

Hrubá zisková marže = (tržby – náklady na prodané zboží) / tržby

Předpokládejme, že společnost má tržby 1 milion USD a náklady na její práci a materiál činí 600 000 USD. Jeho hrubá marže by byla 40% (1 milion $ – 600 000 $ / 1 milion USD).

Společnosti s vysokými hrubými maržemi budou mít zbylé peníze na další obchodní operace, jako je výzkum a vývoj nebo advertising. Při analýze ziskových marží společnosti se podívejte na klesající stylish v sazbě hrubé marže v průběhu času. Toto je výmluvné znamení, že společnost může mít v budoucnu problémy se spodním řádkem.

Například společnosti často čelí rychle rostoucím nákladům na pracovní sílu a materiál. Pokud společnost nemůže tyto náklady přenést na zákazníky ve formě vyšších cen, mohly by tyto náklady snížit hrubé ziskové marže společnosti.

Je důležité si uvědomit, že hrubé ziskové marže se mohou drasticky lišit od podniku k podniku a od odvětví k odvětví. Letecký průmysl má hrubou marži asi 5%, zatímco softwarový průmysl má hrubou marži asi 90%.Zloženie: 100% bavlna.Zloženie: 100% bavlna.

Provozní zisková marže

Porovnáním zisku před úroky a zdaněním (EBIT) s tržbami ukazují marže provozního zisku, jak úspěšné bylo vedení společnosti při generování výnosů z provozu podniku. Toto je výpočet:

Provozní zisková marže = EBIT / tržby

Pokud by EBIT činil 200 000 USD a tržby by se rovnaly 1 milionu USD, marže provozního zisku by byla 20%.

Tento poměr je hrubým měřítkem provozní páky, které může společnost dosáhnout v provozní části svého podnikání. Udává, kolik EBIT se vygeneruje na dolar prodeje. Vysoké provozní zisky mohou znamenat, že společnost má efektivní kontrolu nad náklady nebo že prodeje rostou rychleji než provozní náklady.

Znalost provozního zisku také umožňuje investorovi provést srovnání ziskové marže mezi společnostmi, které nevydávají samostatné zveřejnění údajů o nákladech na prodané zboží.

Provozní zisk měří, kolik peněz podnik vyhodí, a někteří to považují za spolehlivější měřítko ziskovosti, protože je těžší manipulovat s účetními triky než čistými výdělky.

Přirozeně, protože provozní zisková marže odpovídá za administrativní a prodejní náklady a také za materiál a práci, měla by to být mnohem menší částka než hrubá marže.

Čistý zisk marže

Čisté ziskové marže jsou ty, které vznikají ze všech fází podnikání, včetně daní. Jinými slovy, tento poměr srovnává čistý příjem s tržbami. Je to co nejblíže shrnutí do jediného čísla, jak efektivně manažeři podnikají:

Čisté ziskové marže = Čistý zisk po zdanění / prodeji

Pokud společnost vytvoří tržby po zdanění ve výši 100 000 USD z prodeje 1 milion USD, pak její čistá marže činí 10%.

Aby byla společnost srovnatelná se společností a rok od roku, musí být čistý zisk po zdanění uveden před odečtením menšinových podílů a přidáním vlastního kapitálu. Ne všechny společnosti mají tyto položky. Také investiční příjem, který zcela závisí na rozmaru managementu, se může rok od roku dramaticky měnit.

Stejně jako hrubé marže a marže z provozního zisku se i čistá marže mezi odvětvími liší. Porovnáním hrubých a čistých marží společnosti můžeme získat dobrý přehled o jejích neprodukčních a nepřímých nákladech, jako jsou náklady na správu, finance a marketing.

Příklady marže čistého zisku

Hrubá marže mezinárodního leteckého průmyslu je pouhých 5%.Zloženie: 100% bavlna.Jeho čistá marže je jen o něco nižší, přibližně 4%.Zloženie: 100% bavlna.Na druhou stranu mají diskontní letecké společnosti mnohem vyšší čísla hrubé a čisté marže. Tyto rozdíly poskytují určitý pohled na jejich odlišné nákladové struktury. Ve srovnání se svými většími bratranci utrácí diskontní letecký průmysl úměrně více na finance, správu a advertising and marketing a úměrně méně na platy pohonných hmot a letových posádek.

V softwarovém podnikání jsou hrubé marže velmi vysoké, zatímco marže čistého zisku jsou podstatně nižší. To ukazuje, že marketingové a administrativní náklady v tomto odvětví jsou velmi vysoké, zatímco náklady na prodej a provozní náklady jsou relativně nízké.

Pokud má společnost vysokou ziskovou marži, obvykle to znamená, že má oproti své konkurenci také jednu nebo více výhod. Společnosti s vysokými maržemi čistého zisku mají větší polštář, aby se chránily v těžkých dobách. Společnosti se ziskovými maržemi odrážejícími konkurenční výhodu mohou v těžkých dobách zlepšit svůj podíl na trhu a nechat si ještě lepší pozici, když se situace zlepší.

Sečteno a podtrženo

Analýza marže je skvělý nástroj k pochopení ziskovosti společností. Říká nám, jak efektivní management může vyždímat zisky z prodeje a kolik prostoru musí společnost odolat poklesu, odrazit konkurenci a dělat chyby. Ale stejně jako všechny poměry, poměry marže nikdy nenabízejí dokonalé informace. Jsou tak dobré jako včasnost a přesnost finančních údajů, které jsou do nich vkládány. Správná analýza také závisí na zvážení průmyslového odvětví společnosti a její pozice v hospodářském cyklu.

Poměry marže zvýrazňují společnosti, které stojí za to je dále prozkoumat. Vědět, že společnost má hrubou marži 25% nebo čistou marži 5%, nám říká jen velmi málo. Jako u každého jiného poměru použitého samostatně, rozpětí nám hodně, ale ne celý příběh, vypovídají o vyhlídkách společnosti.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: