Dnešní investoři hledají způsoby, jak dosáhnout vyšších výnosů. Zde je několik osvědčených tipů, které vám pomohou zlepšit návratnost a případně se vyhnout nákladným investičním chybám. Měli byste si například vybrat vlastní kapitál nebo dluhopisy nebo obojí? Měli byste investovat do malých nebo velkých společností? Měli byste zvolit aktivní nebo pasivní investiční strategii? Co je rebalancování? Přečtěte si další informace o investorech, které obstojí ve zkoušce času.
Zatímco akcie nesou vyšší riziko než dluhopisy, zvládnutelná kombinace obou v portfoliu může nabídnout atraktivní výnos s nízkou volatilitou.
Například během investičního období od roku 1926 (kdy byly k dispozici první sledovací údaje) do roku 2010 dosáhl index S&P 500 (500 amerických velkých společností) průměrného hrubého ročního výnosu 9,9%, zatímco dlouhodobé americké vládní dluhopisy byly průměrné 5,5% za stejné období.
Pokud si pak uvědomíte, že index spotřebitelských cen (CPI – standardní míra inflace) pro toto období činil 3%, snížil se upravený reálný výnos na 6,9% u akcií a 2,5% u dluhopisů. Inflace může narušit kupní sílu a výnosy, ale investování do akcií může pomoci zvýšit výnosy a učinit z investice přínosný podnik.
Historie výkonnosti amerických společností (od roku 1926) a mezinárodních společností (od roku 1970) ukazuje, že společnosti s malou kapitalizací překonaly společnosti s velkou kapitalizací na amerických i mezinárodních trzích.
Menší společnosti v průběhu času nesou vyšší riziko než velké společnosti, protože jsou méně zavedené. Jsou rizikovějšími kandidáty na půjčky pro banky, mají menší provozy, méně zaměstnanců, snížené akcie a obvykle minimální záznamy. Investiční portfolio, které se naklání k malým a středním společnostem nad velkými společnostmi, však historicky poskytovalo vyšší výnosy než to, které se naklání k akciím s velkým kapitálem.
Malé americké společnosti překonaly americké velké společnosti v letech 1926 až 2017 průměrným výnosem přibližně 2% ročně..Použitím stejné teorie malých společností překonaly mezinárodní malé společnosti ve stejném období průměrně o 5,8 ročně větší mezinárodní společnosti. Níže uvedený graf ukazuje průměrné roční výnosy indexu pro velké i malé společnosti od roku 1926 do roku 2010 a tento trend se podle US News nezměnil od roku 2010 do roku 2018...
To, jak investujete své portfolio, bude mít přímý dopad na náklady na vaše investice a návratnost investic, která se vám dostane do kapsy. Dvě primární metody investování jsou prostřednictvím aktivní správy nebo pasivní správy. Aktivní správa má výrazně vyšší náklady než pasivní. Je typické, že rozdíl nákladů mezi aktivním a pasivním řízením je alespoň 1% ročně.
Aktivní správa má tendenci být mnohem dražší než pasivní správa, protože vyžaduje poznatky analytiků, techniků a ekonomů s vysokými cenami, kteří hledají další nejlepší investiční nápad pro portfolio. Vzhledem k tomu, že aktivní manažeři musí platit za marketing a prodejní náklady fondu, obvykle k jejich investicím připojují roční poplatek za marketing nebo distribuci 12b-1 a prodejní náklady, aby makléři z Wall Street prodali své prostředky...
Pasivní správa se používá k minimalizaci investičních nákladů a zabránění nepříznivým dopadům selhání předpovědi budoucích pohybů trhu. Indexové fondy používají tento přístup jako způsob vlastnictví celého akciového trhu versus načasování trhu a vychystávání akcií. Sofistikovaní investoři a akademičtí odborníci chápou, že většina aktivních manažerů nedokáže v průběhu času důsledně překonávat svá příslušná měřítka. Proč tedy vznikat další náklady, když je pasivní správa obvykle třikrát levnější?
Vzhledem k tomu, že je k dispozici sledování indexů, hodnotové společnosti překonaly růstové společnosti jak ve Spojených státech, tak na mezinárodních trzích. Akademičtí finanční odborníci, kteří po celá desetiletí studovali hodnotové i růstové společnosti, to běžně označují jako „hodnotový efekt“. Portfolio, které se naklání směrem k hodnotovým společnostem nad růstovými společnostmi, historicky poskytovalo vyšší návratnost investic...
Růstové akcie mají tendenci mít vysoké ceny akcií ve srovnání s jejich základními účetními opatřeními a jsou považovány za zdravé a rychle rostoucí společnosti, které mají obvykle malé obavy z výplat dividend. Hodnotové společnosti mají naopak nízké ceny akcií ve srovnání s jejich základními účetními opatřeními, jako je účetní hodnota, tržby a výdělky.
Tyto společnosti jsou nouzi a mohou mít špatný růst příjmů a špatný výhled do budoucna. Několik hodnotových společností nabídne investorům roční výplatu dividend, což může zvýšit hrubý výnos investora. To pomáhá, pokud má cena akcií pro daný rok pomalé zhodnocení. Je ironií, že tyto společnosti s nouzi o hodnotu dlouhodobě výrazně překonávaly své zdravé protějšky růstu, jak ukazuje následující graf.
Alokace a diverzifikace aktiv je proces přidávání více tříd aktiv, které se liší svou povahou (malé americké akcie, mezinárodní akcie, REIT, komodity, globální dluhopisy) do portfolia s odpovídajícím procentním přidělením pro každou třídu. Jelikož třídy aktiv mají různé vzájemné korelace, efektivní kombinace může dramaticky snížit celkové riziko portfolia a zlepšit očekávaný výnos. Je známo, že komodity (jako je pšenice, ropa, stříbro) mají nízkou korelaci s akciemi; mohou tedy doplnit portfolio snížením celkového rizika portfolia a zlepšením očekávaných výnosů...
„Ztracené desetiletí“ se stalo běžnou přezdívkou pro období akciových trhů v letech 2000 až 2010, protože index S&P 500 vrátil úbohý průměrný roční výnos 0,40%..Diverzifikované portfolio s různými třídami aktiv by však mělo značně odlišné výsledky.
Postupem času se portfolio odkloní od původních procent třídy aktiv a mělo by být vráceno zpět do souladu s cíli. Mix 50/50 akcie k dluhopisům by se po prosperující burze cenných papírů mohl snadno stát mixem akcií 60/40 k obligacím. Úprava úpravy portfolia zpět na původní alokaci se nazývá rebalancing.
Vyvážení lze provést třemi způsoby:
Rebalancování je chytrý, efektivní a automatický způsob, jak nakupovat a prodávat bez rizika emocí ovlivňujících investiční rozhodnutí. Vyvážení může zlepšit výkonnost portfolia a vrátit portfoliu původní úroveň tolerance rizika.
Navzdory tomu, jak se za posledních několik desetiletí komplikované investování do portfolia stalo, se v průběhu času ukázaly některé jednoduché nástroje ke zlepšení investičních výsledků. Implementace nástrojů, jako je efekt hodnoty a velikosti, spolu s vynikající alokací aktiv, by mohla zvýšit očekávanou prémii za návratnost až 3 až 5% ročně k roční návratnosti investora. Investoři by měli také pečlivě sledovat výdaje portfolia, protože snižování těchto nákladů zvyšuje jejich návratnost místo výkrmu peněženek investičních manažerů na Wall Street.
Pamatovat si údaje
