Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Volně prodejný derivát

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Opce a deriváty  > Volně prodejný derivát

Volně prodejný derivát

Co je to mimoburzovní derivát?

Mimoburzovní (OTC) derivát je finanční smlouva, která se neobchoduje na burze aktiv a kterou lze přizpůsobit potřebám každé strany.

Derivát je cenný papír s cenou, která je závislá na nebo odvozena od jednoho nebo více podkladových aktiv. Jeho hodnota je určena fluktuacemi podkladového aktiva. Mezi nejběžnější podkladová aktiva patří akcie, dluhopisy, komodity, měny, úrokové sazby a tržní indexy. Podle toho, kde se deriváty obchodují, je lze klasifikovat jako volně prodejné nebo obchodovatelné na burze (kótované).

Shrnutí

  • Derivát mimoburzovní (OTC) je finanční smlouva sjednaná mezi dvěma protistranami, avšak s minimálním zprostředkováním nebo regulací.
  • OTC deriváty nemají standardizované podmínky a nejsou uvedeny na burze aktiv.
  • Forward a futures kontrakt mohou například představovat stejný podklad, ale první je OTC, zatímco druhý je obchodován na burze.

Jak fungují mimoburzovní deriváty

Mimoburzovní deriváty jsou soukromé finanční smlouvy uzavřené mezi dvěma nebo více protistranami. Naproti tomu kótované deriváty obchodují na burzách a jedná se o strukturovanější a standardizovanější smlouvy, ve kterých jsou podkladová aktiva, množství podkladových aktiv a vypořádání specifikovány burzou a podléhají přísnější regulaci.

Přes přepážku jsou deriváty místo toho soukromé smlouvy, které jsou sjednávány mezi protistranami, aniž by procházely burzou nebo jiným typem formálních zprostředkovatelů, ačkoli zprostředkování obchodu může pomoci zprostředkovatel. Proto lze mimoburzovní deriváty sjednávat a přizpůsobovat tak, aby vyhovovaly přesnému riziku a návratnosti, které každá strana potřebuje. Ačkoli tento typ derivátu nabízí flexibilitu, představuje kreditní riziko, protože neexistuje žádná clearingová společnost.

Mezi příklady OTC derivátů patří mimo jiné forwardy, swapy a exotické opce.

Příklad: Forwards vs. Futures

Forwardové a futures kontrakty jsou v mnoha ohledech podobné: oba zahrnují dohodu o nákupu a prodeji aktiv k budoucímu datu a oba mají ceny odvozené od nějakého podkladového aktiva.

Forwardová smlouva je však ujednání uzavřené mezi protistranami, které sjednávají a přijdou za přesných podmínek smlouvy – například od details vypršení platnosti, kolik jednotek podkladového aktiva je ve smlouvě zastoupeno a co přesně podkladové aktivum, které má být dodáno, je mimo jiné také faktorem. Útočníci se na konci smlouvy vyrovnají pouze jednou. Futures, na druhé straně, jsou standardizované smlouvy s pevnými daty splatnosti a jednotnými podkladovými aktivy. Obchodují se na burzách a vypořádávají se denně

Příklad: Výměny

Jako další příklad je swaption typ mimoburzovního derivátu, který se neobchoduje prostřednictvím burz. Výměna (nebo možnost výměny) uděluje držiteli cenného papíru právo vstoupit do podkladové výměny. Držitel swapce však není povinen vstoupit do podkladového swapu.

Existují dva typy výměny: plátce a příjemce.

  • A výměna plátců dává majiteli právo vstoupit do specifikovaného swapu, kde majitel zaplatí pevnou nohu a obdrží plovoucí nohu.
  • A výměna přijímače dává majiteli právo vstoupit do swapu, ve kterém obdrží pevnou nohu a zaplatí plovoucí nohu.

Kupující a prodávající tohoto mimoburzovního derivátu vyjednávají cenu swapce, délku swapového období, pevnou úrokovou sazbu a frekvenci, s jakou je sledována pohyblivá úroková sazba.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: