Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Úvod do indického akciového trhu

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Finanční trhy  > Mezinárodní finanční trhy  > Úvod do indického akciového trhu

Úvod do indického akciového trhu

Mark Twain kdysi rozdělil svět na dva druhy lidí: ty, kteří viděli slavnou indickou památku, Taj Mahal, a ti, kteří ne. Totéž lze říci o investorech.

Existují dva druhy investorů: ti, kteří vědí o investičních příležitostech v Indii, a ti, kteří ne. Indie může professional někoho v United states vypadat jako malá tečka, ale při bližším zkoumání najdete to samé, co byste očekávali od jakéhokoli slibného trhu.

Zde poskytneme přehled indického akciového trhu a toho, jak mohou investoři, kteří mají zájem, získat expozici.

BSE a NSE

Většina obchodování na indickém akciovém trhu probíhá na jeho dvou burzách: Bombay Inventory Exchange (BSE) a Countrywide Inventory Exchange (NSE). BSE existuje od roku 1875. NSE, na druhé straně, byla založena v roce 1992 a začala obchodovat v roce 1994. Obě burzy však sledují stejný obchodní mechanismus, obchodní hodiny a proces vypořádání.

V únoru 2020 měla BSE 5 518 společností kótovaných na burze,.zatímco konkurenční NSE měla k 31. prosinci 2019 přibližně 1799..Ze všech společností kótovaných na burze tvoří pouze asi 500 společností více než 90% její tržní kapitalizace zbytek davu tvoří vysoce nelikvidní akcie.

Téměř všechny významné indické firmy jsou kótovány na obou burzách. BSE je starší akciový trh, ale NSE je největší akciovým trhem z hlediska objemu. Jako takový je NSE likvidnějším trhem. Pokud jde o tržní kapitalizaci, jsou oba srovnatelné s přibližně 2,3 biliony dolarů. Obě burzy soutěží o tok objednávek, který vede ke snížení nákladů, efektivnosti trhu a inovací. Přítomnost arbitrů udržuje ceny na dvou burzách ve velmi těsném rozmezí.

Úvod do indického akciového trhu

Mechanismus obchodování

Obchodování na obou burzách probíhá prostřednictvím otevřené knihy elektronických limitních pokynů, ve které je párování objednávek prováděno obchodním počítačem..Neexistují žádní tvůrci trhu a celý proces je řízen objednávkami, což znamená, že tržní pokyny zadávané investory jsou automaticky přiřazovány k nejlepším limitním objednávkám. Ve výsledku zůstávají kupující a prodávající anonymní.

Výhodou trhu řízeného objednávkami je, že přináší větší transparentnost zobrazením všech příkazů k nákupu a prodeji v obchodním systému. Při absenci tvůrců trhu však neexistuje žádná záruka, že objednávky budou provedeny.

Všechny objednávky v obchodním systému je třeba zadávat prostřednictvím makléřů, z nichž mnozí poskytují maloobchodní zákazníky on the net obchodní zařízení. Institucionální investoři mohou také využít možnosti přímého přístupu na trh (DMA), ve které používají obchodní terminály poskytované makléři k zadávání pokynů přímo do systému obchodování na akciovém trhu.

Vypořádací a obchodní hodiny

Akciové spotové trhy sledují postupné vypořádání T + 2... .To znamená, že jakýkoli obchod, který se koná v pondělí, bude vyrovnán do středy. Veškeré obchodování na burzách probíhá od 9:55 do 15:30 indického standardního času (+ 5,5 hodiny GMT) od pondělí do pátku. Dodání akcií musí být provedeno v dematerializované formě a každá burza má své vlastní clearingové středisko, které přebírá veškerá rizika vypořádání tím, že slouží jako ústřední protistrana.

Tržní indexy

Dva významné indexy indického trhu jsou Sensex a Nifty. Sensex je nejstarší tržní index pro akcie zahrnuje akcie 30 společností kótovaných na BSE, které představují přibližně 47% tržní kapitalizace indexu..Byl vytvořen v roce 1986 a poskytuje údaje o časových řadách od dubna 1979.

Dalším indexem je Typical and Poor’s CNX Nifty zahrnuje 50 akcií kótovaných na NSE, což představuje přibližně 46,9% její tržní kapitalizace..Byl vytvořen v roce 1996 a poskytuje údaje o časových řadách od července 1990.

Regulace trhu

Celková odpovědnost za vývoj, regulaci a dohled nad akciovým trhem spočívá na Indické radě professional cenné papíry (SEBI), která byla založena v roce 1992 jako nezávislý orgán. Od té doby se SEBI neustále snaží stanovit tržní pravidla v souladu s nejlepšími tržními postupy. Má rozsáhlé pravomoci ukládat účastníkům trhu sankce v případě porušení.

Kdo může investovat v Indii?

Indie začala povolovat vnější investice až v 90. letech. Zahraniční investice se dělí do dvou kategorií: přímé zahraniční investice (PZI) a zahraniční portfoliové investice (FPI). Všechny investice, ve kterých se trader podílí na každodenním řízení a provozu společnosti, jsou považovány za přímé zahraniční investice, zatímco investice do akcií bez jakékoli kontroly nad vedením a provozem jsou považovány za FPI.

Při provádění portfoliových investic v Indii by měl být registrován buď jako zahraniční institucionální trader (FII), nebo jako jeden z podúčtů jednoho ze zaregistrovaných FII. Obě registrace uděluje regulátor trhu, SEBI.

Zahraniční institucionální investoři se skládají převážně z podílových fondů, penzijních fondů, nadací, státních investičních fondů, pojišťoven, financial institution a společností spravujících aktiva. Indie v současnosti neumožňuje zahraničním jednotlivcům investovat přímo na jejím akciovém trhu. Osoby s vysokým čistým jměním (osoby s čistým jměním nejméně 50 milionů USD) však mohou být registrovány jako podúčty FII.

Zahraniční institucionální investoři a jejich podúčty mohou investovat přímo do kterékoli z akcií kótovaných na kterékoli z burz. Většina portfoliových investic spočívá v investování do cenných papírů na primárním a sekundárním trhu, včetně akcií, dluhopisů a warrantů společností kótovaných na burze cenných papírů nebo na kotovaných na burze cenných papírů v Indii. FII mohou také investovat do nekótovaných cenných papírů mimo burzy cenných papírů, pokud cenu schválí Reserve Bank of India. Nakonec mohou investovat do jednotek podílových fondů a derivátů obchodovaných na jakékoli burze cenných papírů.

FII registrovaná jako FII pouze s dluhy může investovat 100% své investice do dluhových nástrojů. Ostatní FII musí investovat minimálně 70% svých investic do vlastního kapitálu. Zůstatek ve výši 30% lze investovat do dluhu. FII musí k přesunu peněz do az Indie používat speciální nerezidentní bankovní účty rupií. Zůstatky na takovém účtu lze plně převést zpět.

Omezení a investiční stropy

Vláda Indie předepisuje restrict PZI a pro různé sektory byly stanoveny různé stropy. Po určitou dobu vláda postupně zvyšovala stropy. Stropy PZI většinou klesají v rozmezí 26% až 100%.

Ve výchozím nastavení se o maximálním limitu pro portfoliové investice v konkrétní kótované společnosti rozhoduje restrict FDI předepsaný professional sektor, do kterého firma patří. U portfoliových investic však existují dvě další omezení. Za prvé, souhrnný limit investic všemi FII, včetně jejich podúčtů v jakékoli konkrétní firmě, byl stanoven na 24% splaceného kapitálu..Totéž však lze se souhlasem představenstva a akcionářů společnosti zvednout až k limitu sektoru.

Zadruhé, investice kteréhokoli jednotlivého FII do jakékoli konkrétní firmy by neměla překročit 10% splaceného kapitálu společnosti. Předpisy povolují samostatný 10% strop professional investice pro každý z podúčtů FII v jakékoli konkrétní firmě. V případě zahraničních společností nebo jednotlivců, kteří investují jako podúčet, je však stejný strop pouze 5%. Předpisy rovněž stanoví limity professional investice do obchodování s akciovými deriváty na burzách.

Investice pro zahraniční subjekty

Zahraniční subjekty a jednotlivci mohou získat expozici vůči indickým akciím prostřednictvím institucionálních investorů. Mnoho retailových podílových fondů se stává populární mezi drobnými investory. Investice by také mohly být prováděny prostřednictvím některých offshore nástrojů, jako jsou účastnické směnky (PN), depozitní certifikáty, jako jsou americké depozitní certifikáty (ADR) a globální depozitní certifikáty (GDR), fondy obchodované na burze (ETF) a směny obchodované na burze. poznámky (ETN).

Podle indických předpisů mohou účastnické směnky představující podkladové indické akcie vydávat FII offshore, pouze regulovaným subjektům. I malí investoři však mohou investovat do amerických depozitních certifikátů představujících podkladové akcie některých známých indických firem kótovaných na newyorské burze cenných papírů a Nasdaq. ADR jsou vyjádřeny v dolarech a podléhají předpisům americké Komise professional cenné papíry (SEC). Globální depozitní certifikáty jsou rovněž uvedeny na evropských burzách cenných papírů. Mnoho slibných indických firem však dosud nepoužívá ADR nebo GDR pro přístup k zahraničním investorům.

Retailoví investoři mají také možnost investovat do ETF a ETN na základě indických akcií. ETF zaměřené na Indii většinou investují do indexů složených z indických akcií. Většina akcií zahrnutých do indexu jsou ty, které jsou již uvedeny na NYSE a Nasdaq.

Od roku 2020 jsou dvěma z nejvýznamnějších ETF založených na indických akciích iShares MSCI India ETF (INDA) a Knowledge-Tree India Earnings Fund (EPI). Nejvýznamnějším ETN je iPath MSCI India Index Trade Traded Note (INPTF). ETF i ETN poskytují dobrou investiční příležitost professional externí investory.

Závěr

Rozvíjející se trhy, jako je Indie, se rychle stávají motorem budoucího růstu. V současné době je na domácí akciový trh investováno pouze velmi nízké procento úspor Indiánů v domácnostech, avšak hrubý domácí produkt (HDP) v posledních několika letech roste ročně o 7% až 8%, i když v rozmezí 6% pro 2018 a 2019 a stabilní finanční trh bychom mohli vidět, že se do závodu zapojí více peněz. Možná je ten správný čas professional vnější investory, aby vážně přemýšleli o vstupu do rozjetého vlaku v Indii.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: