Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Státní investiční fondy: Úvod

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Podílové fondy  > Státní investiční fondy: Úvod

Státní investiční fondy: Úvod

Fondy státního majetku přitahovaly významnou pozornost, protože více zemí otevírá fondy a investuje do společností a aktiv velkých jmen – některé transparentněji než jiné. To ustoupilo širokému znepokojení nad vlivem těchto fondů na globální ekonomiku. Proto je důležité přesně pochopit, co jsou státní investiční fondy a jak k nim poprvé došlo.

Shrnutí

  • Fond státního majetku je způsob, jak mohou země investovat přebytečný kapitál na trhy nebo do jiných investic.
  • Mnoho národů používá fondy státního majetku jako způsob, jak získat zisk ve prospěch ekonomiky národa a jejích občanů.
  • Primárními funkcemi státního investičního fondu je stabilizace ekonomiky země diverzifikací a vytváření bohatství professional budoucí generace.
  • Vznik státních investičních fondů je důležitým vývojem pro mezinárodní investování.

Státní investiční fond

Fond státního majetku je státem vlastněná skupina peněz, která se investuje do různých finančních aktiv. Peníze obvykle pocházejí z rozpočtového přebytku národa. Když má národ přebytečné peníze, používá jako způsob, jak je přenést do investic, státní investiční fond, místo aby je jednoduše udržoval v centrální bance nebo nasměroval zpět do ekonomiky.

Motivy pro zřízení státního investičního fondu se v jednotlivých zemích liší. Spojené arabské emiráty například vytvářejí velkou část svých příjmů z vývozu ropy a potřebují způsob, jak chránit přebytečné akcie před rizikem založeným na ropě část těchto peněz tedy umístí do fondu státního majetku.

Dějiny

První fondy vznikly v padesátých letech minulého století. Státní investiční fondy vznikly jako řešení pro zemi s rozpočtovým přebytkem. Prvním státním investičním fondem byl Kuvajtský investiční úřad, založený v roce 1953, aby investoval přebytečné výnosy z ropy..Pouze o dva roky později Kiribati vytvořil fond, který držel rezervy výnosů..Malá nová aktivita nastala, dokud nebyly vytvořeny tři hlavní fondy:

  • Abu Dhabi’s Financial commitment Authority (1976)..
  • Singapurská vládní investiční korporace (1981)..
  • Norský vládní penzijní fond (1990)..

V posledních několika desetiletích se dramaticky zvýšil objem a počet státních investičních fondů. Podle institutu SWF existuje v roce 2020 více než 91 státních investičních fondů s kumulovanými aktivy v hodnotě téměř 8,2 bilionu dolarů...

Komoditní compared to nekomoditní státní investiční fondy

Státní investiční fondy mohou spadat do dvou kategorií, komoditní nebo nekomoditní. Rozdíl mezi těmito dvěma kategoriemi spočívá v tom, jak je fond financován.

Fondy svrchovaného majetku komodit jsou financovány exportem komodit. Když cena komodity vzroste, země, které tuto komoditu vyvážejí, uvidí větší přebytky. Naopak, když ekonomika tažená exportem zažije pokles ceny této komodity, vytvoří se deficit, který by mohl ekonomiku poškodit. Fond státního majetku slouží jako stabilizátor k diverzifikaci peněz země investováním v jiných oblastech.

Nekomoditní fondy jsou obvykle financovány z přebytku devizových rezerv z přebytků běžného účtu.

Do čeho investují fondy státního majetku?

Státní investiční fondy jsou tradičně pasivní dlouhodobí investoři. Několik státních investičních fondů odhaluje své plné portfolio, ale státní investiční fondy investují do široké škály tříd aktiv, včetně:

Rostoucí počet fondů se však obrací k alternativním investicím, jako jsou zajišťovací fondy nebo private equity, které nejsou přístupné většině retailových investorů. Mezinárodní měnový fond uvádí, že státní investiční fondy mají vyšší míru rizika než tradiční investiční portfolia, přičemž drží velké podíly na často volatilních rozvíjejících se trzích...

Státní investiční fondy využívají různé investiční strategie:

  • Některé fondy investují výhradně do veřejně kótovaných finančních aktiv.
  • Jiní investují do všech hlavních tříd aktiv.

Fondy se také liší v úrovni kontroly, kterou předpokládají při investování do společností:

  • Existují státní investiční fondy, které omezují počet akcií zakoupených ve společnosti a budou prosazovat omezení buď kvůli diverzifikaci jejich portfolií, nebo dodržování jejich vlastních etických standardů.
  • Ostatní státní investiční fondy aktivněji přistupují k nákupu větších podílů ve společnostech.

Mezinárodní debata

Státní investiční fondy představují velkou a rostoucí část globální ekonomiky. Velikost a potenciální dopad, který by tyto fondy mohly mít na mezinárodní obchod, vedly ke značnému odporu a kritika se objevila po kontroverzních investicích ve Spojených státech a Evropě. Po hypoteční krizi v letech 2006–2008 pomohly státní investiční fondy zachránit bojující západní banky CitiGroup, Merrill Lynch, UBS a Morgan Stanley....To vedlo kritiky k obavám, že cizí národy získávají příliš velkou kontrolu nad domácími finančními institucemi a že tyto národy mohou tuto kontrolu využít z politických důvodů. Tato obava by také mohla vést k investičnímu protekcionismu, což by mohlo poškodit globální ekonomiku tím, že omezí cenné investiční dolary.

Ve Spojených státech a v Evropě zdůraznilo mnoho finančních a politických vůdců důležitost sledování a případně regulace státních investičních fondů. Mnoho politických vůdců tvrdí, že státní investiční fondy představují hrozbu pro národní bezpečnost a jejich kontroverze podněcovala jejich nedostatečná transparentnost. United states tento problém vyřešily přijetím zákona o zahraničních investicích a národní bezpečnosti z roku 2007, který zavedl větší kontrolu, když se zahraniční vláda nebo státem vlastněný subjekt pokusí o koupi aktiva Usa...

Západní mocnosti byly střeženy, aby umožnily státním investičním fondům investovat, a požádaly o lepší transparentnost. Jelikož však neexistují žádné věcné důkazy o tom, že fondy fungují z politických nebo strategických důvodů, většina zemí zmírnila své postavení a dokonce uvítala investory.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web