Rozšiřte své finance na trzích s obilím

Teplota, srážky a měnící se potřeby zákazníků – to vše přispívá k nabídce a poptávce po komoditách, jako je pšenice, kukuřice nebo sója. Všechny tyto změny výrazně ovlivňují ceny komodit a trhy s obilovinami mají zásadní význam pro řízení těchto cenových výkyvů a poskytování globálních referenčních cen. Čtěte dále a pronikněte do sedmi hlavních produktů trhů s obilovinami a seznamte se s nimi.

Co jsou obiloviny Futures Smlouvy?

Každý, kdo chce investovat do futures, by měl vědět, že riziko ztráty je značné. Tento typ investice není vhodný pro každého. Investor by mohl ztratit více, než původně investoval, a proto by měl používat pouze rizikový kapitál. Rizikový kapitál je částka, kterou si jednotlivec může dovolit investovat a která by v případě ztráty neovlivnila životní styl investora.

Termínový kontrakt na obilí je právně závazná dohoda o dodávce obilí v budoucnu za dohodnutou cenu. Kontrakty jsou standardizovány burzou s termínovými kontrakty, pokud jde o množství, kvalitu, čas a místo dodání. Proměnlivá je pouze cena.

Na trzích s futures existují dva hlavní účastníci trhu: hedgeři a spekulanti. Hedgeři využívají trhy s futures pro risk management a odolávají některým rizikům spojeným s cenou nebo dostupností skutečné podkladové komodity. Futures Transakce a pozice mají výslovně za cíl tato rizika zmírnit. Naproti tomu spekulanti zpravidla nemají žádný užitek z komodit, s nimiž obchodují; ochotně přijímají riziko spojené s investováním do futures výměnou za vyhlídku na dramatické zisky.

Výhody Futures Smlouvy

Vzhledem k tomu, že se s nimi obchoduje na burze Chicago Board of Trade (CBOT), nabízejí futures kontrakty větší finanční páku, flexibilitu a finanční integritu než obchodování se samotnými komoditami.

Finanční páka je schopnost obchodovat a spravovat produkt s vysokou tržní hodnotou se zlomkem celkové hodnoty. Obchodování s futures kontrakty se provádí s marží na výkonnost; vyžaduje tedy podstatně méně kapitálu než fyzický trh. Finanční páka poskytuje spekulantům vyšší riziko/vyšší výnos z investice.

Například jeden futures kontrakt na sóju představuje 5 000 bušlů sóji. Proto je dolarová hodnota této smlouvy 5 000 krát cena za bušl. Pokud se na trhu obchoduje za 5,70 USD za bušl, hodnota kontraktu je 28 500 USD (5,70 USD x 5 000 bušlů). Na základě burzovních maržových pravidel z 6. dubna 2021 činí udržovací marže požadovaná pro jeden kontrakt sójových bobů přibližně 3 350 USD.Za přibližně 3 350 dolarů tak může investor potenciálně získat sójové boby v hodnotě 28 500 dolarů.

Výhody kontraktů na obilí

Vzhledem k tomu, že obilí je hmotná komodita, má trh s obilím řadu jedinečných vlastností. Za prvé, ve srovnání s jinými komplexy, jako jsou energie, má obilí nižší marži, což usnadňuje účast spekulantů. Obilí také obecně nepatří mezi větší kontrakty (z hlediska celkové dolarové částky), což vysvětluje nižší marže.

Základy v zrnech jsou poměrně jednoduché: Stejně jako u většiny hmotných komodit určuje cenu nabídka a poptávka. Vliv budou mít také povětrnostní faktory.

Specifikace smlouvy

Na Chicago Board of Trade se obchoduje sedm různých obilných produktů: kukuřice, oves, pšenice, sójové boby, rýže, sójový šrot a sójový olej.

S podobnými obilnými produkty se obchoduje i na jiných komoditních trzích po celém světě, například v Minneapolis, Winnipegu, Bangkoku, Brazílii a Indii.

1. Kukuřice: Kukuřice se používá nejen pro lidskou spotřebu, ale také jako krmivo pro hospodářská zvířata, jako je skot a prasata. Také vyšší ceny energie vedly k využívání kukuřice pro výrobu etanolu.

Smlouva na kukuřici je na 5 000 bušlů. Pokud se například kukuřice obchoduje za 2,50 USD za bušl, má kontrakt hodnotu 12 500 USD (5 000 bušlů x 2,50 USD = 12 500 USD). Obchodník, který má dlouhou pozici za 2,50 USD a prodává za 2,60 USD, dosáhne zisku 500 USD (2,60 USD – 2,50 USD = 10 centů, 10 centů x 5 000 = 500 USD). Naopak obchodník, který je dlouhý za 2,50 USD a prodává za 2,40 USD, prodělá 500 USD. Jinými slovy, každý cent rozdílu se rovná pohybu nahoru nebo dolů o 50 USD.

Cenová jednotka kukuřice je v dolarech a centech s minimální velikostí tiku 0,0025 USD (čtvrtina centu), což se rovná 12,50 USD za kontrakt.Ačkoli trh nemusí obchodovat v menších jednotkách, během “rychlých” trhů může zcela jistě obchodovat v celých centech.

Nejaktivnějšími měsíci pro dodávky kukuřice jsou březen, květen, červenec, září a prosinec.

Limity pozic jsou stanoveny burzou, aby byl zajištěn řádný trh. Poziční limit je maximální počet kontraktů, které může držet jeden účastník. Hedgeři a spekulanti mají různé limity. Kukuřice má maximální denní pohyb ceny.

Kukuřice bude mít tradičně větší objem než jakýkoli jiný trh s obilovinami.

2. Oves: Oves se používá nejen jako krmivo pro hospodářská zvířata a lidi, ale také při výrobě mnoha průmyslových výrobků, jako jsou rozpouštědla a plasty.

Smlouva na oves se stejně jako na kukuřici, pšenici a sóju uzavírá na dodávku 5 000 bušlů. Pohybuje se ve stejných krocích po 50 dolarech za cent jako kukuřice. Například pokud má obchodník dlouhou pozici na oves za 1,40 USD a prodává za 1,45 USD, vydělá 5 centů za bušl, neboli 250 USD za kontrakt (1,45 USD – 1,40 USD = 5 centů, 5 centů x 5 000 = 250 USD). Oves se také obchoduje po čtvrt centech.

Oves pro dodávky se obchoduje v březnu, květnu, červenci, září a prosinci, stejně jako kukuřice. Stejně jako kukuřice mají i futures kontrakty na oves poziční limity.

Obchodování s ovsem je obtížné, protože má menší denní objem než kterýkoli jiný trh v obilném komplexu.Také jeho denní rozsah je poměrně malý.

3. Pšenice: Pšenice se používá nejen jako krmivo pro zvířata, ale také při výrobě mouky na chléb, těstoviny a další.

Smlouva o dodávce pšenice se týká dodávky 5 000 bušlů pšenice. Pšenice se obchoduje v dolarech a centech a má velikost tiku čtvrt centu (0,0025 USD), stejně jako mnoho dalších produktů obchodovaných na CBOT. Pohyb ceny o jeden tik způsobí změnu kontraktu o 12,50 USD.

Nejaktivnějšími měsíci pro dodávky pšenice podle objemu a otevřeného zájmu jsou březen, květen, červenec, září a prosinec. Poziční limity se vztahují i na pšenici.

Pšenice je poměrně volatilní trh s velkými denními rozsahy. Protože je tak široce používaná, může docházet k velkým denním výkyvům. Ve skutečnosti není neobvyklé, že jedna zpráva ve spěchu posune tuto tržní hranici nahoru nebo dolů.

4. Sójové boby: Sójové boby jsou nejoblíbenějším produktem z olejnatých semen s téměř neomezenou škálou využití, od potravin až po průmyslové výrobky.

Kontrakt na sóju se stejně jako pšenice, oves a kukuřice obchoduje v objemu 5 000 bušlů. Obchoduje se v dolarech a centech, stejně jako kukuřice a pšenice, ale obvykle je ze všech kontraktů nejvolatilnější. Velikost ticku je jedna čtvrtina centu (neboli 12,50 USD).

Nejaktivnější měsíce pro sóju jsou leden, březen, květen, červenec, srpen, září a listopad.

I zde platí limity polohy.

Fazole mají nejširší sortiment ze všech trhů v obilném prostoru.Obecně je také dražší než pšenice nebo kukuřice.

5. Sójový olej: Kromě toho, že je sójový olej nejpoužívanějším jedlým olejem ve Spojených státech, má stále důležitější využití v průmyslu bionafty.

Smlouva na fazolový olej je uzavřena na 60 000 liber, což se liší od ostatních smluv na obilí. Fazolový olej se také obchoduje v centech za libru. Řekněme například, že fazolový olej se obchoduje za 25 centů za libru. To dává celkovou hodnotu kontraktu 15 000 USD (0,25 x 60 000 = 15 000 USD). Předpokládejme, že se vydáte na dlouhou pozici za 0,2500 USD a prodáte za 0,2650 USD; to znamená, že jste vydělali 900 USD (0,2650 USD – 25 centů = 0,015 USD zisku, 0,015 USD x 60 000 = 900 USD). Pokud by trh klesl o 0,015 USD na 0,2350 USD, ztratili byste 900 USD.

Minimální kolísání ceny fazolového oleje je 0,0001 USD, tedy jedna setina centu, což se rovná 6 USD za kontrakt.

Nejaktivnějšími měsíci pro doručování jsou leden, březen, květen, červenec, srpen, září, říjen a prosinec.

Limity pozic jsou vynucovány i pro tento trh.

6. Sojová mouka: Sójová moučka se používá v řadě výrobků, včetně dětské výživy, piva a nudlí. Je dominantní bílkovinou v krmivech pro zvířata.

Smlouva o dodávce mouky je uzavřena na 100 krátkých tun, tj. 91 metrických tun. Sójová mouka se obchoduje v dolarech a centech. Například dolarová hodnota jednoho kontraktu na sójovou moučku při obchodování za 165 dolarů za tunu je 16 500 dolarů (165 dolarů x 100 tun = 16 500 dolarů).

Velikost tiku pro sójovou mouku je 10 centů, tj. 10 dolarů za tik. Pokud je například současná tržní cena 165,60 USD a trh se posune na 166 USD, bude to odpovídat pohybu 400 USD za kontrakt (166 USD – 165,60 USD = 40 centů, 40 centů x 100 = 400 USD).

Sojová mouka se dodává v lednu, březnu, květnu, červenci, srpnu, září, říjnu a prosinci.

Kontrakty na sójovou mouku mají také limity pozic.

7. Rýže: Rýže se používá nejen v potravinách, ale také v palivech, hnojivech, obalovém materiálu a občerstvení. Konkrétně se tato smlouva týká dlouhozrnné surové rýže.

Smlouva na rýži činí 2 000 tun. S rýží se obchoduje také v dolarech a centech. Pokud se například rýže obchoduje za 10 USD/cwt, celková dolarová hodnota kontraktu bude 20 000 USD (10 USD x 2 000 = 20 000 USD).

Minimální velikost tiku pro rýži je 0,005 USD (půl centu) za sto kilogramů, tj. 10 USD za kontrakt. Například pokud se trh obchodoval za 10,05 USD/qt a posunul se na 9,95 USD/qt, představuje to změnu ve výši 200 USD (10,05 – 9,95 = 10 centů, 10 centů x 2 000 cwt = 200 USD).

Rýže se dodává v lednu, březnu, květnu, červenci, září a listopadu. Limity polohy platí i pro rýži.

Centralizované tržiště

Primární funkcí každého trhu s komoditními futures je poskytovat centralizovaný trh pro ty, kteří mají zájem o nákup nebo prodej fyzických komodit v určitém okamžiku v budoucnosti. Na trzích s obilovinami je mnoho zajišťovatelů kvůli mnoha různým výrobcům a spotřebitelům těchto produktů. Patří mezi ně mimo jiné drtiči sójových bobů, zpracovatelé potravin, producenti obilí a olejnin, chovatelé hospodářských zvířat, elevátory obilí a obchodníci.

Použití Futures a Basis k zajištění

Hlavním předpokladem, na který se hedgeři spoléhají, je, že ačkoli pohyb cen hotovosti a cen na trhu s futures nemusí být přesně totožný, může být natolik blízký, že hedgeři mohou snížit své riziko tím, že zaujmou opačnou pozici na trzích s futures. Zaujetím opačné pozice mohou zisky na jednom trhu kompenzovat ztráty na jiném trhu. Tímto způsobem mohou hedgeři stanovit cenové úrovně pro transakce na hotovostním trhu, které se uskuteční až za několik měsíců.

Vezměme si například zemědělce pěstujícího sóju. Zatímco plodina sóji je na jaře v zemi, zemědělec se snaží prodat svou plodinu v říjnu po sklizni. Řečeno tržním žargonem, zemědělec má dlouhou pozici na hotovostním trhu. Zemědělec se obává, že ceny klesnou dříve, než bude moci prodat svou úrodu sóji. Aby vyrovnal ztráty z možného poklesu cen, prodá zemědělec odpovídající počet bušlů na termínovém trhu nyní a později, až bude čas prodat úrodu na hotovostním trhu, je nakoupí zpět. Případné ztráty vyplývající z poklesu ceny na hotovostním trhu mohou být částečně kompenzovány ziskem z krátkého prodeje na trhu s futures. Tomuto postupu se říká krátké zajištění.

Zpracovatelé potravin, dovozci obilí a další odběratelé obilných produktů by zahájili dlouhé zajištění, aby se chránili před rostoucími cenami obilí. Protože budou nakupovat produkt, mají krátkou pozici na hotovostním trhu. Jinými slovy, nakoupili by futures kontrakty, aby se ochránili před rostoucími cenami hotovosti.

Obvykle existuje mírný rozdíl mezi cenami v hotovosti a cenami futures. To je způsobeno proměnnými, jako je doprava, manipulace, akcieování, přeprava a kvalita produktu, jakož i místními faktory nabídky a poptávky. Tento cenový rozdíl mezi hotovostními cenami a cenami futures se nazývá báze. Hlavní úvahou hedgerů ohledně báze je, zda bude posilovat, nebo oslabovat. Konečný výsledek zajištění může záviset na bázi. Většina hedgerů bere v úvahu historické údaje o bázi a také aktuální očekávání trhu.

Závěr

Zajištění pomocí futures může obecně pomoci budoucímu kupujícímu nebo prodávajícímu komodity, protože je může pomoci chránit před nepříznivými cenovými pohyby. Zajištění pomocí futures může pomoci určit přibližné cenové rozpětí několik měsíců před skutečným fyzickým nákupem nebo prodejem. To je možné, protože hotovostní a futures trhy mají tendenci se pohybovat společně a zisky na jednom trhu mají tendenci kompenzovat ztráty na…

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Mohlo by vás také zajímat: