Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Riskantní, ale investiční nástroj s vysokou návratností

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Alternativní investice  > Riskantní, ale investiční nástroj s vysokou návratností

Riskantní, ale investiční nástroj s vysokou návratností

Opční record je podobný možnosti, která držiteli dává právo, ale nikoli povinnost koupit podkladový cenný papír za určitou cenu, množství a budoucí dobu. Je to na rozdíl od opce v tom, že opční list vydává společnost, zatímco opce je nástroj nabízený centrální burzou, jako je Chicago Board Solutions Trade (CBOE).

Cenné papíry představované v rozkazu – obvykle akcie – jsou poskytovány vydávající společností namísto protistrany, která akcie drží. Opční checklist může také zvýšit důvěru akcionáře za předpokladu, že se základní hodnota jistoty v průběhu času zvyšuje. Pojďme se podívat na typy zatykačů, jejich vlastnosti a výhody a nevýhody, které nabízejí.

Shrnutí

  • Opční listy vydávají společnosti, které držiteli dávají právo, nikoli však povinnost koupit cenný papír za určitou cenu.
  • Společnosti často zahrnují guarantee jako součást nabídky akcií, které mají nalákat investory na nákup nového cenného papíru.
  • Opční listy mají tendenci přehánět pohyb procentní změny ve srovnání s cenou podkladové akcie.

Druhy zatykačů

Existují dva různé typy zatykačů: zatykače a zatykače. Opční listing představuje konkrétní počet akcií, které lze koupit od emitenta za určitou cenu, k určitému datu nebo před určitým datem. Opční příkaz představuje určité množství vlastního kapitálu, které lze prodat zpět emitentovi za stanovenou cenu ke stanovenému datu nebo před ním. Opční listy jsou pouze jedním typem akciového derivátu.

Vlastnosti zatykače

Osvědčení o rozkazu obsahuje informace o vlastnostech cenného papíru a právech nebo povinnostech držitele. Všechny zatykače mají stanovené datum vypršení platnosti, což je poslední den, kdy lze práva zatykače vykonat.

Opční listy jsou také klasifikovány podle jejich stylu cvičení. Například americký zatýkací rozkaz lze uplatnit kdykoli před uvedeným dnem vypršení platnosti nebo k uvedenému datu platnosti, zatímco evropský zatykač lze uplatnit pouze k datu vypršení platnosti.

Certifikát také obsahuje podrobné informace o podkladovém nástroji. Opční record obvykle odpovídá určitému počtu akcií, ale může také představovat komoditu, index nebo měnu. Cvičná nebo stávková cena uvádí částku, která musí být zaplacena za nákup opčního listu nebo za prodej opčního listu. Platba realizační ceny vede k převodu specifikovaných akcií nebo hodnoty podkladového nástroje.

Konverzní poměr udává počet warrantů potřebných k nákupu nebo prodeji jedné investiční jednotky. Například warrant uvádí, že poměr konverze k nákupu akcií XYZ je 3: 1, což znamená, že držitel potřebuje tři warranty k nákupu jedné akcie.

Cena podílu bude obvykle nízká, pokud je konverzní poměr vysoký, a naopak. Opční listina nese namísto konverzního poměru multiplikátor indexu, přičemž toto číslo se používá k určení částky splatné držiteli k datu uplatnění.

Investice do warrantů

Opční listy jsou transparentní a přenosné certifikáty, které mají tendenci být atraktivnější ve střednědobých až dlouhodobých investičních schématech. Tyto často vysoce rizikové investiční nástroje s vysokou návratností zůstávají v dlouhodobých strategiích z velké části nevyužité a zároveň nabízejí atraktivní alternativu spekulantům a zajišťovatelům. Opční listy přesto nabízejí schůdnou možnost professional soukromé investory, protože náklady na vlastnictví jsou obvykle nízké a počáteční investice potřebná k zajištění velkého množství vlastního kapitálu je relativně malá.

Opční listy mohou nabídnout určitou ochranu během medvědího trhu, kde, jak cena podkladových akcií začíná klesat, nemusí warrant s relativně nižší cenou dosáhnout takové ztráty jako skutečná cena akcie.

Výhody rozkazů

Podívejme se na příklad, který ilustruje jednu potenciální výhodu zatykačů. Řekněme, že akcie XYZ jsou aktuálně kótovány na 1,50 USD za akcii. Za tuto cenu by trader potřeboval 1 500 $ na nákup 1 000 akcií. Pokud se však trader rozhodl koupit rozkaz k volání XYX (představující jednu akcii), jehož cena byla ,50 USD, mohl by vlastnit 3 000 akcií se stejným kapitálem.

Vzhledem k tomu, že ceny warrantů jsou obvykle nízké, je pákový efekt a převod, který nabízejí, obvykle vysoký, což vytváří potenciálně větší kapitálové zisky a ztráty. I když je běžné, že se ceny akcií a warrantů pohybují v absolutních hodnotách v tandemu, procentuální zisk nebo ztráta se bude výrazně lišit kvůli počátečnímu cenovému rozdílu. Jinými slovy, guarantee mají tendenci přehánět pohyb procentní změny ve srovnání s cenou akcie.

Další příklad zatykačů

Podívejme se na další příklad pro ilustraci těchto bodů. Řekněme, že akcie XYZ získají ,30 $ z 1,50 $ a uzavírají se na 1,80 $, což generuje 20% zisk. Opční list zároveň získá ,30 USD, což představuje nárůst o 60% z ,50 na ,80 USD. V tomto příkladu se převodový faktor vypočítá vydělením původní ceny akcie původní cenou warrantu: 1,50 $ / ,50 $ = 3. To označuje celkovou částku finanční páky, kterou warrant nabízí. Čím vyšší číslo, tím větší je potenciál professional kapitálové zisky nebo ztráty.

Jako skutečný příklad uzavřela společnost Berkshire Hathaway společnosti Warren Buffett dohodu o investování do Lender of America, kde získala opční listy na kmenové akcie BAC za realizační cenu 7,14 USD, přičemž zaplatila zhruba 5 miliard USD..Akcie nakonec vzrostly na 24,32 USD na akcii, což společnosti Oracle z Omahy umožnilo uplatnit tyto warranty na více než 17 miliard USD, což odráží zisk 12 miliard USD z původní investice.....

Nevýhody zatykačů

Stejně jako jakýkoli jiný typ investice mají warranty také nevýhody a rizika. Jak již bylo zmíněno výše, pákový efekt a převod, které nabízejí opční listy, mohou být vysoké, ale mohou také působit v neprospěch investora.

Řekněme, že obrátíme výsledek příkladu XYZ a realizujeme pokles ceny akcií o ,30 USD. V tomto případě by procentní ztráta z ceny akcie byla 20%, zatímco ztráta z rozkazu by byla 60%. Pákový efekt může být dobrá věc, až do určité míry. Hodnota certifikátu může klesnout na nulu, což pro investora v rozkazu představuje další nevýhodu, protože pokud by k tomu došlo před uplatněním, rozkaz by ztratil jakoukoli hodnotu odkoupení.

Nakonec držitel rozkazu nemá hlasovací, akcionářská ani dividendová práva a nemá vliv na fungování společnosti, přestože je jeho rozhodnutími a politikami ovlivněn.

Závěr

Guarantee mohou nabídnout užitečný doplněk k tradičnímu portfoliu, ale investoři musí být kvůli své rizikové povaze všímaví pohybu trhu. I přesto tato do značné míry nevyužitá investiční alternativa nabízí příležitost diverzifikovat se bez konkurence největším hráčům na trhu. Co platí pro rozkazy, platí professional opce.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web