Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Relativní hodnota

AkciePrůvodce.cz > Akcie  > Hodnotové akcie  > Relativní hodnota

Relativní hodnota

Co je relativní hodnota?

Relativní hodnota je metoda stanovení hodnoty aktiva, která zohledňuje hodnotu podobných aktiv. To je v kontrastu s absolutní hodnotou, která se dívá pouze na vnitřní hodnotu aktiva a neporovnává ji s jinými aktivy. Poměr ceny k výnosům (poměr P / E) je populární metoda oceňování, kterou lze použít k měření relativní hodnoty akcií.

Shrnutí

  • Relativní hodnota se dívá na hodnotu aktiva porovnáním s hodnotou podobných aktiv.
  • Metody relativní hodnoty umožňují investorům a analytikům provádět lepší srovnání jablek na jablka napříč potenciálními investicemi.
  • Jednou z hlavních nedostatků při používání relativního ocenění je to, že se může stát, že investoři budou vybírat ty nejlepší ze špatných nebo průměrných možností, než hledat jinde.

Pochopení relativní hodnoty

Hodnotoví investoři před rozhodnutím, kam investovat své peníze, prozkoumají finanční výkazy konkurenčních společností. Dívají se na příslušné poznámky pod čarou, komentáře vedení a ekonomické údaje, aby posoudili hodnotu akcie ve srovnání s jejími vrstevníky.

Kroky relativního ocenění mohou zahrnovat:

  • Za prvé, identifikace srovnatelných aktiv a společností. V těchto případech může být užitečné zobrazit tržní kapitalizace a údaje o tržbách nebo tržbách. Jejich ceny akcií představují to, jak si trh v daném okamžiku váží srovnatelných společností.
  • Odvození cenových násobků z těchto počátečních hodnot. Cenové násobky mohou zahrnovat poměry, jako je poměr P / E nebo poměr cena / prodej (poměr P / S).
  • Porovnáním těchto násobků napříč konkurenční nebo konkurenční skupinou společnosti se zjistí, zda jsou akcie společnosti ve srovnání s jinými firmami podhodnocené.

Výhody relativního ocenění

Investoři si musí vždy vybrat mezi investicemi, které jsou skutečně kdykoli k dispozici, a relativní ocenění jim k tomu pomáhá. Do roku 2019 bylo snadné ohlédnout se za cenami většiny amerických akcií v roce 2009 a uvědomit si, že byly podhodnocené. To však dnes nepomůže při výběru lepších investic. To je místo, kde září metoda relativního ocenění, jako je poměr kapitalizace akciového trhu k HDP. Světová banka udržuje údaje o kapitalizaci akciových trhů jako procento HDP pro mnoho zemí pokrývající několik desetiletí. Vzhledem k tomu, že americké akcie se v roce 2019 blíží rekordním hodnotám kapitalizace akciového trhu jako procento HDP, byly akcie ve většině ostatních zemí relativně levné.

Investoři si musí vždy vybrat mezi investicemi, které jsou skutečně kdykoli k dispozici, a relativní ocenění jim k tomu pomáhá.

Kritika relativního ocenění

Primární chybou relativního ocenění je, že může odsoudit investory, aby ze špatné situace vytěžili highest. Pokud je omezeno na jednu třídu aktiv, může relativní ocenění udělat jen málo víc než snížit ztráty za extrémních okolností. Například hodnotové fondy si během medvědího trhu 2000–2002 obecně vedly mnohem lépe než S&P 500. Bohužel většina z nich stále přišla o peníze.

Relativní ocenění vs. vnitřní ocenění

Relativní ocenění je jednou ze dvou důležitých metod uvádění peněžní hodnoty do společnosti druhým je vnitřní ocenění. Investoři mohou být obeznámeni s metodou diskontovaných peněžních toků (DCF) professional stanovení skutečné hodnoty společnosti. Zatímco relativní ocenění zahrnuje mnoho násobků, design DCF využívá budoucí projekce volných peněžních toků společnosti a slevuje je. Toho je dosaženo použitím požadované roční sazby. Nakonec analytik dospěje k odhadu současné hodnoty, který lze poté použít k vyhodnocení potenciálu investice. Pokud je hodnota DCF vyšší než náklady na investici, může být příležitost dobrá.

Příklad relativní hodnoty

Zvažte následující tabulku finančních informací porovnávajících Microsoft s jinými technologickými firmami.

Společnost

Tržní kapitalizace (miliony)

Čistý příjem (miliony)

Poměr ceny k výnosům (PE)

Microsoft

666,154 $

22 1113 $

30.5

Věštec

197 500 $

9 913 USD

20.5

VMware

52 420 USD

1,186 $

46.8

Na základě výše uvedených výsledků analýzy relativních hodnot je Microsoft oproti Oracle nadhodnocen. Microsoft je však ve srovnání s VMware také podhodnocen.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: