Kalendář

Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Proč Cushing Storage Hub záleží na naftě

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Obchodní strategie  > Proč Cushing Storage Hub záleží na naftě

Proč Cushing Storage Hub záleží na naftě

  • Ropný uzel v Oklahomě poskytuje mechanismus fyzického dodání srovnávacího futures kontraktu WTI
  • S opětovným otevíráním globálních ekonomik byly akcie ropy v Cushingu vyčerpány na 51 milionů barelů ve akcieu od vrcholu 65,4 milionu barelů 1. května 2020
  • Potrubí v Cushingu mají 3,7 milionu barelů denní kapacity přítoku a 3 miliony barelů odtokové kapacity

Trh s ropou se začal přizpůsobovat „novému normálu“ v globální ekonomice, s výrazně nižší poptávkou po palivu a sníženou produkcí ropy.

V důsledku kolapsu poptávky a nižší míry využití rafinérií konečně dosáhly úrovně akcieování ropy vrcholu a začínají klesat, jakmile začne ekonomické oživení z COVID-19.

Souvislost ropných základů

Srdcem globální cenové sítě je akcieovací centrum ropy Cushing v Oklahomě, které poskytuje mechanismus fyzického dodání kontraktu futures na NYMEX WTI skupiny CME.

Když byl futures kontrakt WTI poprvé uveden na trh v roce 1983, byl Cushing pulzujícím centrem obchodování na trhu s ropou na hotovostním trhu se sítí ropovodů, rafinérií a akcieovacích terminálů. Dnes je Cushing s téměř dvěma desítkami ropovodů a 20 akcieovacích terminálů klíčovým spojením tržních fundamentů professional globální trh s ropou.

Podle Úřadu pro energetickou informaci United states of america (EIA) je pracovní kapacita úložiště v Cushingu k září 2019 76 milionů barelů a 91 milionů barelů celkové kapacity skořápky.

Potrubní infrastruktura na trhu Cushing je expanzivní, s přibližně 3,7 miliony barelů denně (bpd) kapacity přítoku do Cushingu a 3 miliony bpd odtokové kapacity. Příchozí ropovody dodávají toky ropy produkované v Kanadě a ropných oblastech břidlice v United states of america, včetně oblastí produkce Bakken, Niobrara a Permian. Odchozí potrubí dodává ropu do hlavních rafinačních center na pobřeží zálivu a na Středozápadě.

Výroba a převzetí dodávky

Nejen kapacita úložiště nebo potrubí činí z Cushingu kritický rozbočovač, ale také vzájemné propojení mezi různorodou kombinací operátorů v Cushingu. Futures kontrakt WTI umožňuje dodávku prostřednictvím zařízení Business nebo Enbridge v Cushingu nebo v zařízení, které je k nim připojeno.

Terminál Business poskytuje klíčový spojovací bod v Cushingu, který je schopen usnadnit převod desítek milionů barelů ropy každý měsíc. Obchodní společnost, která se rozhodne převzít dodávku po ukončení futures kontraktu WTI, musí mít kapacitu úložiště nebo potrubí připojenou k jednomu z doručovacích míst NYMEX v Cushingu. Odtamtud si společnost může vybrat, že vezme ropu do akcieu nebo do potrubí s připojením k rafineriím na středozápadě a na trh v zálivu.

2020 Stres

Bezprecedentní základy globálního trhu kladou v první polovině roku 2020 na ropný průmysl intenzivní důraz. První indikátor ničení energetické poptávky z COVID-19 byl patrný v kontraktu na futures na benzín RBOB v New Yorku (RBOB).

Trh s futures na RBOB s benzínem předpovídal obavy z poptávky brzy, když se ceny 23. března 2020 obchodovaly na 20letém minimu ve výši ,376 USD. RBOB futures jsou důležitým ukazatelem globálního benzínu, protože jsou jediným termínovým kontraktem na benzín, který umožňuje nepřetržité elektronické obchodování. . Historicky se akcie benzínu vytvářejí v zimě v očekávání špičkové letní poptávky.

Jelikož se ukázalo, že letní sezóna bude výrazně zkrácena, ceny futures RBOB začaly klesat rychleji než ceny ropy. Cena meziměstských obchodů s ultravysokou sírou nafty (ULSD) v New Yorku se mezitím držela relativně vůči futures RBOB v březnu a dubnu 2020 kvůli silnější poptávce ze strany dopravního sektoru po dodávce základního zboží během pandemie, což se odráží v šíření trhlin graf níže.

Čerpání ropy

V reakci na prudký pokles cen benzinu a ULSD ropné společnosti rychle reagovaly na cenové signály, jak je patrné z poklesu míry využití rafinérií v Usa, která se během vrcholného léta zasekla pod 75% využití poptávkové období, kdy využití rafinérií obvykle stoupá nad 90%. Vzhledem k tomu, že rafinérský sektor zvýšil produkci opětovným otevřením globálních ekonomik, akcie v Cushingu byly významně sníženy od nejvyšší úrovně akcieování ve výši 65,4 milionu barelů 1. května 2020.

V důsledku narůstajícího globálního nadměrného akcieování produkce ropy v Usa prudce poklesla na 10,5 milionu barelů v červnu 2020, a to z maxima 13 milionů barelů v prosinci 2019. Nadměrná nabídka spojená s kolapsem poptávky v globálním měřítku vytvořila cenovou arbitráž, která byla není příznivé pro vývoz ropy z United states of america.

Vývoz v červnu činil 2,5 milionu barelů denně, což je pokles z maxima 3,7 milionu zaznamenaného v prosinci 2019. Růst vývozu byl professional americký trh s ropou transformativní a umožnil, aby se americká ropa stala mezním barelem dodávek v globální energii trh.

Dívat se dopředu

Futures na WTI nadále odrážejí základy trhu s fyzickou ropou způsobené bezprecedentními globálními dopady pandemie COVID-19, včetně snížené poptávky po ropě, globálního nadměrného akcieování a vysoké úrovně využití akcieů v United states of america.

Tyto základy se v centru Cushing protínají a v roce 2020 budou i nadále klást silný důraz na ropný průmysl, protože společnosti reagují na cenové signály a zajišťují cenové riziko spojené s „novým normálem“ v globální ekonomice.

Přečtěte si více podobných článků na OpenMarkets

0/5 (0 Reviews)
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: