Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

primární trh

primární trh

Co je primární trh?

Primární trh vydává nové cenné papíry na burze professional společnosti, vlády a další skupiny za účelem získání financování prostřednictvím dluhových nebo kapitálových cenných papírů. Primární trhy usnadňují upisovací skupiny skládající se z investičních financial institution, které stanoví počáteční cenové rozpětí pro daný cenný papír a dohlížejí na jeho prodej investorům.

Jakmile je počáteční prodej dokončen, je další obchodování prováděno na sekundárním trhu, kde každý den probíhá většina obchodování na burze.

Porozumění primárním trhům

Primárním trhem je místo, kde se vytvářejí cenné papíry. Na tomto trhu firmy poprvé prodávají (prodávají) nové akcie a dluhopisy veřejnosti. Prvotní veřejná nabídka neboli IPO je příkladem primárního trhu. Tyto obchody poskytují investorům příležitost koupit cenné papíry od banky, která provedla počáteční upisování konkrétních akcií. IPO nastane, když soukromá společnost vydá akcie veřejnosti poprvé.

Důležité na primárním trhu je pochopit, že cenné papíry jsou nakupovány přímo od emitenta.

Společnosti a vládní subjekty prodávají nové emise běžných a preferovaných akcií, podnikových dluhopisů a státních dluhopisů, směnek a směnek na primárním trhu za účelem financování zlepšení podnikání nebo rozšíření operací. Ačkoli může investiční banka stanovit počáteční cenu cenných papírů a obdržet poplatek za usnadnění prodeje, většina financování jde na emitenta. Investoři obvykle platí za cenné papíry na primárním trhu méně než na sekundárním trhu.

Například společnost ABCWXYZ Inc. najímá pět upisovacích společností, aby určila finanční podrobnosti jejího IPO. Upisovatelé upřesňují, že emisní cena akcie bude 15 $. Investoři pak mohou koupit IPO za tuto cenu přímo od vydávající společnosti. Toto je první příležitost, kterou investoři musí investovat do společnosti prostřednictvím nákupu jejích akcií. Vlastní kapitál společnosti se skládá z prostředků generovaných prodejem akcií na primárním trhu.

Všechny emise na primárním trhu podléhají přísné regulaci. Společnosti musí podat prohlášení u Komise professional cenné papíry a burzy (SEC) a dalších agentur pro cenné papíry a musí počkat, než bude jejich podání schváleno, než budou zveřejněny.

Nabídka práv (vydání) umožňuje společnostem získat další kapitál prostřednictvím primárního trhu poté, co již mají cenné papíry vstup na sekundární trh. Stávajícím investorům se nabízejí poměrná práva na základě akcií, které aktuálně vlastní, a ostatní mohou investovat znovu do nově ražených akcií.

Mezi další typy nabídek primárního trhu s akciemi patří soukromé umisťování a preferenční přidělování. Soukromé umisťování umožňuje společnostem prodávat přímo významnějším investorům, jako jsou hedgeové fondy a banky, aniž by zveřejňovaly akcie. Zatímco preferenční přidělování nabízí akcie vybraným investorům (obvykle zajišťovacím fondům, bankám a podílovým fondům) za speciální cenu, která není k dispozici široké veřejnosti.

Podobně se podniky a vlády, které chtějí generovat dluhový kapitál, mohou rozhodnout vydávat nové krátkodobé a dlouhodobé dluhopisy na primárním trhu. Nové dluhopisy jsou vydávány s kupónovými sazbami, které odpovídají aktuálním úrokovým sazbám v době emise, které mohou být vyšší nebo nižší než dříve existující dluhopisy.

Shrnutí

  • Primárními trhy jsou situace, kdy jsou investoři schopni nakupovat cenné papíry přímo od emitenta,
  • Na primárním trhu společnosti poprvé prodávají nové akcie a dluhopisy veřejnosti, například s počáteční veřejnou nabídkou (IPO) – často za předem stanovenou nebo sjednanou cenu.
  • Burzy místo toho představují sekundární trhy, kde investoři nakupují a prodávají jeden od druhého.

Příklady prodeje na primárním trhu

V červnu 2016 Argentinská republika oznámila, že prodává dluh v hodnotě 2,75 miliardy USD v rámci dvoudílného prodeje dluhopisů v amerických dolarech. Financování směřovalo k účelům řízení odpovědnosti. Společnými upisovateli byli Morgan Stanley, Financial institution of The united states, Merrill Lynch, Deutsche Financial institution a Credit Suisse.

YPF, argentinská ropná společnost, oznámila, že nabízí dluhopisy do roku 2020 spojené s peso v amerických dolarech v hodnotě 750 milionů USD. Starší nezajištěné bankovky byly uváděny na trh bez registračních práv, jsou uvedeny v Lucembursku a řídí se newyorským právem.

Costera, kolumbijský koncesionář silnic, oznámil prodej dluhopisů ve dvou měnách. Financování by pokrylo stavební náklady a související náklady na projekt Concesión Cartegena Barranquilla. Dluhopisy byly kótovány v Lucembursku a řídí se newyorským právem. Hlavním upisovatelem byl Goldman Sachs a spolumanažerem Scotiabank.

Počáteční veřejná nabídka Facebooku

Počáteční veřejná nabídka (IPO) společnosti Fb Inc. v roce 2012 byla největším IPO online společnosti a jedním z největších IPO v technologickém sektoru. Mnoho investorů věřilo, že hodnota akcií se na sekundárním trhu velmi rychle zvýší kvůli popularitě společnosti. Kvůli vysoké poptávce na primárním trhu ocenili upisovatelé akcie na 38 USD za akcii, což je v horní části cíleného rozsahu, a zvýšili úroveň nabídky akcií o 25% na 421 milionů akcií. Ocenění akcií se stalo 104 miliard $, největší ze všech nově veřejných společností.

Ačkoli Fb získal na primárním trhu 16 miliard dolarů, hodnota akcií v den IPO výrazně nezvýšila hodnotu. Poté, co bylo prodáno 460 milionů akcií a obrat přesáhl 100%, akcie uzavřely na 38,23 USD. Facebook však stále získával financování a investoři nakupovali akcie se slevou prostřednictvím primárního trhu.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: