Kalendář

Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Platykurtic Definováno

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Technická analýza  > Platykurtic Definováno

Platykurtic Definováno

Co znamená Platykurtic?

Termín „platykurtic“ označuje statistické rozdělení, ve kterém je nadměrná hodnota špičatosti záporná. Z tohoto důvodu bude mít platykurtická distribuce tenčí ocasy než normální distribuce, což bude mít za následek méně extrémních pozitivních nebo negativních událostí. Opakem platykurtic distribuce je leptokurtic distribuce, ve kterém je nadměrná kurtosis pozitivní.

Při rozhodování o tom, kam investovat, zváží investoři, která statistická rozdělení jsou spojena s různými typy investic. Investoři s větší averzí k riziku by mohli upřednostňovat aktiva a trhy s platykurtickým rozdělením, protože u těchto aktiv je méně pravděpodobné, že přinesou extrémní výsledky.

Shrnutí

  • Platykurtic distribuce jsou ty s negativním přebytkem špičatosti.
  • Mají nižší pravděpodobnost extrémních událostí ve srovnání s normálním rozdělením.
  • Investoři s averzí k riziku se mohou zaměřit na investice, jejichž výnosy sledují platykurtickou distribuci, aby se minimalizovalo riziko velkých negativních událostí.

Porozumění platykurtickým distribucím

Existují tři základní druhy statistických rozdělení: leptokurtic, mesokurtic a platykurtic. Tato rozdělení se liší v závislosti na jejich množství nadměrné špičatosti, která souvisí s pravděpodobností extrémních pozitivních nebo negativních událostí. Normální rozdělení, což je typ mezokurtického rozdělení, má špičatost tři. Proto se říká, že distribuce s špičatostí větší než tři mají „pozitivní nadměrnou špičatost“, zatímco u distribucí s špičatostí menší než tři se říká „negativní nadměrná špičatost“.

Zatímco mesokurtic distribuce mají kurtosis tři, leptokurtic distribuce a platykurtic distribuce mají pozitivní a negativní přebytek kurtosis, v tomto pořadí. Proto mají leptokurtické distribuce relativně vysokou pravděpodobnost extrémních událostí, zatímco u platykurtických distribucí je opak pravdou.

Následující obrázky ukazují grafy těchto tří typů distribucí, všechny se stejnou standardní odchylkou. Ačkoli obrázek vlevo neprozrazuje mnoho rozdílů mezi ocasy těchto distribucí, obrázek vpravo poskytuje jasnější pohled vynesením kvantilů distribucí proti sobě. Tato technika je známá jako graf kvantil-kvantil nebo zkráceně „QQ“.

Obrázek Julie Bang © Investopedia 2019

Většina investorů věří, že výnosy na akciovém trhu se více podobají leptokurtické distribuci než platykurtické. To znamená, že i když je pravděpodobné, že většina výnosů bude podobná průměrnému výnosu na trhu jako celku, výnosy se příležitostně značně odchylují od průměru. Tyto dramatické a nepředvídatelné události, někdy označované jako „černé labutě“, jsou méně pravděpodobné na trzích, které jsou platykurtické.

Z tohoto důvodu by se opatrnější investoři mohli vyhnout investicím na leptokurtických trzích a zaměřit se na investice nabízející platykurtické výnosy. Na druhou stranu někteří investoři záměrně sledují investice s leptokurtickými výnosy, věřící, že jejich extrémně pozitivní výnosy více než kompenzují jejich extrémně negativní výnosy.

Příklad platykurtické distribuce v reálném světě

V roce 2011 společnost Morningstar zveřejnila výzkumný dokument, který obsahoval informace o nadměrných úrovních špičatosti různých typů aktiv, jak byly pozorovány v období od února 1994 do června 2011. Seznam zahrnoval širokou škálu investic, od amerických a mezinárodních akcií až po nemovitosti, komodity, hotovost a dluhopisy.

Úrovně nadměrné kurtózy byly podobně různé. Na spodním konci spektra byly hotovostní a mezinárodní dluhopisy, které měly nadměrnou kurtózu -1,43, respektive ,58. Na druhém konci spektra byly americké dluhopisy s vysokými výnosy a arbitrážní strategie hedgeových fondů, které nabízely nadměrnou kurtózu 9,33 a 22,59.

Třídy aktiv se střední úrovní nadměrné kurtózy zahrnovaly mezinárodní nemovitosti (2,61), akcie z mezinárodních rozvíjejících se ekonomik (1,98) a komodity (2,29).

Investor při pohledu na tato data mohl rychle rozeznat, do jakých druhů aktiv chce investovat, vzhledem k jejich toleranci k potenciálním událostem černé labutě. Investoři s averzí k riziku, kteří chtějí minimalizovat pravděpodobnost extrémních událostí, by se mohli zaměřit na investice s nízkou špičatostí, zatímco investoři, kteří jsou s extrémními událostmi pohodlnější, by se mohli zaměřit na ty s vysokou špičatostí.

0/5 (0 Reviews)
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: