Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Parita kupní síly: Velký index Mac

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Forex a obchodování s měnami  > Parita kupní síly: Velký index Mac

Parita kupní síly: Velký index Mac

Parita kupní síly (PPP) uvádí, že cena zboží v jedné zemi se rovná ceně v jiné zemi po úpravě směnného kurzu mezi oběma zeměmi.

Jako odlehčený roční examination PPP Ekonom sleduje cenu McDonald’s Major Mac hamburgeru v mnoha zemích od roku 1986. Pojďme se podívat na tento jedinečný indikátor, známý jako Large Mac PPP, a zjistíme, o čem nám může cena všudypřítomného Significant Mac v dané zemi říci jeho bohatství.

Shrnutí

  • Massive Mac Index je průzkum, který provedl Ekonom který zkoumá relativní nadhodnocení nebo podhodnocení měn na základě relativní ceny Large Macu po celém světě.
  • Parita kupní síly (PPP) je teorie, že hodnoty měn se budou zvyšovat nebo snižovat, aby byla jejich kupní síla konzistentní napříč zeměmi.
  • Předpokladem průzkumu PPP Major Mac je myšlenka, že Significant Mac je stejný po celém světě. Má stejné vstupy a distribuční systém, takže by měl mít stejné relativní náklady od země k zemi.

Jak funguje parita kupní síly (PPP)

Pro ilustraci PPP předpokládejme, že směnný kurz amerického dolaru k mexickému pesu je 1/15 pesos. Pokud je cena Massive Mac v United states of america 3 USD, cena Big Mac v Mexiku by byla kolem 55 pesos – za předpokladu, že země mají paritu kupní síly.

Pokud by se však cena Massive Macu v Mexiku blížila k 75 pesosům, mohli by mexičtí majitelé obchodů s rychlým občerstvením koupit Major Macs v Usa za 3 dolary za cenu 55 pesos a prodat je v Mexiku za 75 pesos zisk bez rizika 20 peso. (Ačkoli je to u hamburgerů nepravděpodobné, koncept se vztahuje i na jiné zboží.)

Aby bylo možné tuto arbitráž využít, poptávka po amerických velkých počítačích Mac by zvýšila cenu amerického velkého počítače Mac až na 4 dolary, kdy by mexičtí majitelé obchodů s rychlým občerstvením neměli žádný bezrizikový zisk. Je to proto, že by jejich nákup amerických Major Maců stálo 75 pesos, což je stejná cena jako v Mexiku – tedy obnovení PPP.

PPP také znamená, že bude existovat parita mezi cenami stejného zboží ve všech zemích (zákon jedné ceny).

Hodnota měny

Ve výše uvedeném příkladu, kde je Big Mac za cenu 3 a 60 pesos, je implikován směnný kurz PPP od 1 do 20 pesos. Peso je nadhodnoceno vůči americkému dolaru o 33% (podle výpočtu: (20-15) ÷ 15) a dolar je podhodnocen vůči pesu o 25% (podle výpočtu: (,05-,067) ÷ ,067 .

V případě výše uvedené arbitráže by akce mnoha majitelů mexických obchodů s rychlým občerstvením, kteří prodávají pesos a kupují dolary za účelem využití cenové arbitráže, vedly ke snížení hodnoty peso (znehodnocení) a dolaru (zhodnocení). Samotné akce s využitím Huge Macu samozřejmě nestačí k tomu, aby se směnný kurz země zvýšil nebo snížil, ale pokud se použije na veškeré zboží – teoreticky – může stačit pohyb směnného kurzu země tak, aby byla obnovena cenová parita .

Pokud je například cena zboží v Mexiku vysoká ve srovnání se stejným zbožím v Usa, upřednostňují kupující v Usa své domácí zboží a vyhýbají se mexickému zboží. Tato ztráta zájmu by nakonec donutila mexické prodejce snížit cenu jejich zboží, dokud nebude parita se zbožím United states of america.

Alternativně by mexická vláda mohla dovolit, aby se peso znehodnocovalo vůči dolaru, takže američtí kupci již neplatí za nákup svého zboží z Mexika.

Krátkodobá vs . dlouhodobá parita

Empirické důkazy ukázaly, že u mnoha druhů zboží a košů zboží není PPP krátkodobě pozorován a existuje nejistota ohledně jeho dlouhodobého použití. Pakko & Pollard ve svém příspěvku „Burgernomics“ (2003) uvádějí několik matoucích faktorů, proč teorie PPP neodpovídá realitě. Důvody této diferenciace zahrnují:

  • Cena dopravy. Zboží, které není k dispozici na místním trhu, bude nutné importovat, což bude mít za následek náklady na dopravu. Dovážené zboží se tak bude prodávat za relativně vyšší cenu než stejné zboží dostupné z místních zdrojů.
  • Daně. Pokud jsou vládní daně z obratu, jako je daň z přidané hodnoty (DPH), v jedné zemi ve srovnání s druhou vysokou, znamená to, že zboží se bude v zemi s vysokou daní prodávat za relativně vyšší cenu.
  • Vládní intervence. Dovozní cla zvyšují cenu dováženého zboží. Tam, kde se používají k omezení nabídky, vzrůstá poptávka, což způsobí také růst ceny zboží. V zemích, kde je stejné zboží neomezené a hojné, bude jeho cena nižší.
    Vlády, které omezují vývoz, uvidí růst cen zboží v dovážejících zemích, které čelí nedostatku, a pokles ve vývozních zemích, kde se jeho nabídka zvyšuje.
  • Neobchodované služby. Cena Large Macu se skládá ze vstupních nákladů, které nejsou obchodovány. Je tedy nepravděpodobné, že by tyto náklady byly mezinárodně rovnocenné. Tyto náklady mohou zahrnovat náklady na prostory, náklady na služby, jako je pojištění a služby, a zejména náklady na práci.
    Podle PPP bude v zemích, kde jsou neobchodované náklady na služby relativně vysoké, zboží relativně drahé, což způsobí nadhodnocení měn těchto zemí ve srovnání s měnami v zemích s nízkými náklady na neobchodované služby.
  • Tržní soutěž: Cena zboží může být v zemi záměrně vyšší, protože společnost má konkurenční výhodu oproti jiným prodejcům, buď proto, že má monopol nebo je součástí kartelu společností, které manipulují s cenami.
    Vyhledávaná značka společnosti by jí mohla umožnit také prodej za prémiovou cenu. Naopak může trvat roky nabízet zboží za sníženou cenu, aby se vytvořila značka a zvýšila se prémie, zejména pokud je třeba překonat kulturní nebo politické překážky.
  • Inflace: Míra, s jakou se v jednotlivých zemích mění cena zboží (nebo koše zboží) – míra inflace – může naznačovat hodnotu měn těchto zemí. Takový relativní PPP překonává potřebu stejného zboží při testování absolutního PPP diskutovaného výše.

Sečteno a podtrženo

PPP diktuje, že cena položky v jedné měně by měla být stejná jako v jakékoli jiné měně na základě aktuálního směnného kurzu měnového páru. Tento vztah ve skutečnosti často neplatí kvůli několika matoucím faktorům. V průběhu několika permit, kdy jsou ceny upraveny o inflaci, je však u některých měn patrné relativní PPP.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: