Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Největší rizika investování do těžby drahých kovů

Hlavní rizika investování do těžby se vztahují na akcie jak juniorských, tak velkých těžebních společností. V tomto článku prozkoumáme tato rizika a jejich význam pro investory.

Rizika průzkumu v těžbě

Riziko průzkumu je prostě riziko, že materiál, který těžební společnost hledá, tam není. Riziku průzkumu se také říká riziko testu, protože výsledky testu jsou konečným verdiktem o tom, zda existuje či neexistuje významný vklad. Ačkoli se tento typ rizika týká velkých i nižších společností, riziko průzkumu velkých společností je často rozloženo do řady pohledávek. Vyplnění některých testů je pro finančně méně škodlivé pro velké portfolio pohledávek a kapitálový polštář, který používá k financování dalšího průzkumu.

Professional juniory, kteří mají menší portfolio pohledávek, má každá pohledávka větší okrajový význam. To je důvod, proč junioři obvykle mají v manažerském týmu geology když začnou utrácet peníze za vypracování a vyhodnocení nároku, chtějí se zaměřit na nároky, které s největší pravděpodobností přinesou, protože nemají mnoho peněz na plýtvání.

Rizika proveditelnosti v těžbě

I když examination potvrdí, že tam něco je, neexistuje žádná záruka, že geologické problémy, jako je nízká míra těžby, množství ředění nebo nějaký jiný faktor, nezpůsobí vklad na současném trhu neproveditelným. Ačkoli to není tak špatné jako nemít vůbec nic, ponechává společnost držící se vkladu, který nepřijde do hry, dokud tržní ceny nezvýší. Učinitelností problému je skutečnost, že některé národy vybírají poplatek za všechny nevyvinuté pohledávky nebo po určité době nečinnosti pohledávky zruší.

Dopad tohoto rizika se opět liší u velkých společností a nezletilých. Hlavní společnosti jsou obecně spokojené, že sedí na vkladech, protože obvykle již mají produktivní doly, které jim umožňují luxus čekat na zlepšení schopnosti těžby nebo růst tržních cen, a tím učinit vklad proveditelnějším. V závislosti na zemi je velká společnost považována za přiměřenou k udržení nákladů na pohledávku. Professional juniory znamená náročný důl často partnerství s majorem nebo prodej pohledávky se slevou na pravděpodobné rezervy, aby se zabránilo ztrátě peněz tím, že se v budoucnu udrží nárok na nejistý výnos.

Rizika řízení v těžbě

Riziko řízení ovlivňuje každou společnost, ale zásoby těžby jsou obzvláště náchylné k problémům s výkonnými orgány. Na hlavní úrovni je těžba dlouhodobým obchodem, takže projevy špatného manažerského týmu mohou trvat roky, než se projeví a déle, než se zvrátí. Nejhorší poškození, které může řídící tým udělat, je rozvaha. Těžba je kapitálově náročná pokud společnost nemá po ruce připravený kapitál, může být obtížné rozběhnout operace, aby odpovídaly rostoucím tržním cenám.

V těchto situacích se velké společnosti mohou obrátit na dluhový trh, ale dlouhodobý dluh má své vlastní účetní náklady. Pro juniory je dluhový trh obtížně využitelný, takže jejich poslední možností je obvykle jiná nabídka akcií, která akcionáře zředí a nakonec vystraší ostatní investory. Existují situace, ve kterých může být dlouhodobě vynikající tah na dluhový trh nebo emise dalších akcií, ale podezřelý je manažerský tým, který se důsledně obrací k těmto metodám financování.

Cenová rizika v těžbě

Běžnou technikou oceňování těžebních zásob je výpočet toho, kolik komodity za dolar získáte, a poté toto číslo vynásobit tržní cenou. Ve správném cenovém prostředí může mnoho juniorských těžebních zásob přejít ze psa na špičku, aniž by se změnily jejich operace. Na rostoucím trhu platí, že čím více má společnost pákový efekt na získání hodnoty komodity, tím lépe. Pokud však ceny půjdou na jih, společnosti s pákovým efektem, které vypadají nejlépe na rostoucích trzích, povedou balíček ve ztrátách.

Velké společnosti jsou stejně citlivé na cenu, i když reakce není tak náhlá. Tyto velké společnosti nezastaví výrobu, když ceny kolísají. Místo toho často vyplácejí rezervy a získávají kapitál, aby mohli pokračovat v činnosti, dokud se tržní ceny nezotaví. Budou-li ceny dlouhodobě klesat, velké společnosti nakonec spálí kapitál, než budou pomalu omezovat své operace. V závislosti na tom, jak robustní je rozvaha, může toto vypálení kapitálu potlačit jejich schopnost znovu zahájit výrobu, což ji přenese do sféry manažerského rizika.

Politická rizika v těžbě

Těžařské společnosti působí v různých zemích s různými pravidly týkajícími se těžebních nároků, vlastnictví zahraničního majetku atd. Předpisy v některých zemích se zřídka mění, ale jiné mají nestálější právní systémy. Takže i když má těžební společnost velké ložisko, kapitál na jeho rozvoj a příznivý trh, změna politického prostředí, kde se ložisko nachází, může uvrhnout klíč do procesu uvádění minerálů na trh. Společnosti působící ve stabilních zemích jsou z hlediska rizika výhodnější, ale těžební společnosti jdou tam, kde jsou minerály, takže často jde o to, jaké politické riziko považuje trader za přiměřené.

Sečteno a podtrženo

Znalost rizik, kterým čelí těžební společnosti, vám umožní se jim přizpůsobit. Například pohled na těžební společnosti, které působí převážně ve stabilních regionech nebo mají různé operace v několika zemích spíše než na jednu riskantní hru, může snížit politické riziko. Podobně může mít zkušené geology v týmu professional správu snížení rizika průzkumu. To znamená, že nikdy neodstraníte všechna rizika spojená s těžbou ve skutečnosti nechcete. Velká rizika v těžebním sektoru jsou důvodem, proč – když se seřadí všechny důležité faktory – mohou být odměny stejně velké.

 

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: