Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Nejtypičtější držení ve speciálním vozidle

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Alternativní investice  > Nejtypičtější držení ve speciálním vozidle

Nejtypičtější držení ve speciálním vozidle

Speciální prostředky (SPV) byly široce používány jako prostředek k sekuritizaci aktiv založených na majetku. Od 80. permit se velké finanční korporace spoléhaly na SPV a podobné produkty, aby rozložily riziko a přesunuly závazky ze svých rozvah. Velká recese znovu vyvolala obavy na finančním trhu ohledně potenciálních rizik poté, co banky převáděly skupiny hypoték na cenné papíry a prodávaly je investorům ve formě SPV..Čtěte dále a dozvíte se více o těchto vozidlech, o tom, jak fungují, a o tom, proč jsou investice do nemovitostí v SPV běžné.

Shrnutí

  • Speciálním účelovým nástrojem je osiřelá společnost vytvořená za účelem izolace rizik a přerozdělení aktiv investorům.
  • Investice do nemovitostí jsou nejčastěji drženy ve speciálních majetkových vozidlech.
  • Společnosti mohou převést vlastnictví majetku na SPV a prodat tento subjekt, přičemž místo daně z prodeje nemovitostí zaplatí (nižší) daň z kapitálových výnosů.
  • Banky mohou prodávat hypoteční aktiva SPV, což snižuje pákový efekt na jejich vlastních rozvahách.

Co je speciální vozidlo (SPV)?

Speciálním účelovým nástrojem je osiřelá společnost vytvořená za účelem rozdělení a izolace rizik v podkladových aktivech a jejich opětovného přidělení investorům. Tato vozidla, která se také nazývají subjekty zvláštního určení (SPE), mají své vlastní závazky, aktiva a závazky mimo mateřskou společnost.

Speciální účelové nástroje mají své vlastní závazky, aktiva a závazky mimo mateřskou společnost.

SPV mohou vydávat dluhopisy za účelem získání dalšího kapitálu za příznivější výpůjční sazby. Rovněž vytvářejí výhodu tím, že pro mateřskou společnost získávají podrozvahové zacházení professional účely daňového a finančního výkaznictví.

SPV se považují za společnosti vzdálené od bankrotu. To znamená, že pokud dojde k bankrotu mateřské společnosti, bude to mít jen malý nebo žádný dopad, a naopak. Proto jsou určeny k ochraně obou společností před platební neschopností.

Jak fungují speciální vozidla

Samotná SPV působí jako přidružená společnost mateřské společnosti, která SPV prodává aktiva ze své vlastní rozvahy. SPV se stává nepřímým zdrojem financování professional původní společnost přitahováním nezávislých kapitálových investorů, kteří pomáhají kupovat dluhové závazky. To je nejužitečnější pro velké položky úvěrového rizika, jako jsou hypoteční úvěry se sníženou úrokovou sazbou.

Ne všechny SPV jsou strukturovány stejným způsobem. Ve Spojených státech jsou SPV často korporacemi s ručením omezeným (LLC). Jakmile LLC koupí riziková aktiva od své mateřské společnosti, obvykle seskupí aktiva do tranší a prodá je, aby splnila konkrétní desire úvěrového rizika různých typů investorů...

Existuje několik důvodů, proč se SPV vytvářejí. Poskytují ochranu aktiv a pasiv mateřské společnosti i ochranu před bankrotem a platební neschopností. Tyto subjekty mohou také získat snadný způsob, jak získat kapitál. SPV mají také větší provozní svobodu, protože nejsou zatíženy tolika předpisy jako mateřská společnost.

Prodej investice do nemovitosti SPV

Investice do nemovitostí jsou nejčastěji drženy ve speciálních majetkových vozidlech. Ve většině případů může společnost vytvořit SPV za účelem snížení daňových dopadů vyplývajících z prodeje nemovitosti. Společnost může například převést část majetku na SPV, pokud je daň z prodeje vyšší než daň z kapitálových výnosů. Pokud a kdy se mateřská společnost rozhodne s aktivem nakládat, může místo samotného majetku uvést SPV do prodeje. Díky tomu je společnost odpovědná spíše za daň z kapitálových výnosů než za daň z prodeje nemovitostí.

Zde je další scénář, který ukazuje, proč jsou investice do nemovitostí atraktivní účastí v SPV. Banka poskytuje úvěr na nemovitost a přebírá úvěrové riziko. Hypotéka je aktivem banky. Spíše než držet toto aktivum a dostávat pomalé úrokové platby, banka vytvoří SPV a prodá jej hypoteční aktivum. Výsledkem je, že rozvaha banky vypadá méně zadluženě a snižuje její přímé úvěrové riziko.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web