Kalendář

Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Multiplikátor vysokého nebo nízkého kapitálu?

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Fundamentální analýza  > Multiplikátor vysokého nebo nízkého kapitálu?

Multiplikátor vysokého nebo nízkého kapitálu?

Obecně platí, že investoři hledají společnosti s nízkým multiplikátorem vlastního kapitálu, protože to naznačuje, že společnost k financování nákupu aktiv používá více vlastního kapitálu a méně dluhu. Společnosti, které mají vysoké zadlužení, mohou být finančně riskantní. To platí zejména v případě, že společnost začne mít potíže s generováním peněžních toků z provozních činností (CFO) potřebných k splacení dluhu a souvisejících servisních nákladů, jako jsou úroky a poplatky.

Toto zobecnění však neplatí pro všechny společnosti. Mohou nastat situace, kdy multiplikátor s vysokým kapitálem odráží strategii společnosti, která ji činí ziskovější a umožňuje jí nakupovat aktiva za nižší cenu.

Shrnutí

  • Multiplikátor vlastního kapitálu je finanční poměr, který měří, kolik aktiv společnosti je financováno prostřednictvím vlastního kapitálu akcionářů.
  • Nízký multiplikátor vlastního kapitálu naznačuje, že společnost používá více kapitálu a méně dluhu k financování nákupu aktiv.
  • Společnosti s nízkým multiplikátorem vlastního kapitálu jsou obecně považovány za méně rizikové investice, protože mají nižší dluhovou zátěž.
  • V některých případech však vysoký multiplikátor kapitálu odráží efektivní obchodní strategii společnosti, která jí umožňuje nakupovat aktiva za nižší cenu.

Výpočet multiplikátoru vlastního kapitálu společnosti

Akciový multiplikátor je poměr, který měří finanční páku společnosti, což je množství peněz, které si společnost vypůjčila na financování nákupu aktiv. Toto je vzorec professional výpočet multiplikátoru vlastního kapitálu společnosti:

Násobitel kapitálu = Celková aktiva / Celkový kapitál držitele akcií

Multiplikátor vlastního kapitálu se vypočítá vydělením celkových aktiv společnosti celkovým vlastním kapitálem akcionářů (také známým jako vlastní kapitál akcionářů).

Nižší multiplikátor vlastního kapitálu naznačuje, že společnost má nižší finanční páku. Obecně je lepší mít nízký multiplikátor vlastního kapitálu, protože to znamená, že společnosti nevzniká nadměrný dluh na financování jejích aktiv. Místo toho společnost vydává akcie za účelem financování nákupu aktiv, která potřebuje k provozování svého podnikání a ke zlepšení svých peněžních toků.

Při hodnocení více společností jako potenciálních investic mohou investoři použít akciový multiplikátor k porovnání společností ve stejném sektoru nebo k porovnání konkrétní společnosti s průmyslovým standardem.

Příklad multiplikátoru akcií

Předpokládejme, že společnost ABC má celková aktiva 10 milionů dolarů a vlastní kapitál akcionářů 2 miliony dolarů. Jeho multiplikátor vlastního kapitálu je 5 (10 milionů ÷ 2 miliony $). To znamená, že společnost ABC používá kapitál k financování 20% svých aktiv a zbývajících 80% je financováno dluhem.

Na druhou stranu společnost DEF, která je ve stejném sektoru jako společnost ABC, má celková aktiva 20 milionů dolarů a vlastní kapitál akcionářů 10 milionů dolarů. Jeho multiplikátor vlastního kapitálu je 2 (20 milionů ÷ 10 milionů $). To znamená, že společnost DEF používá kapitál k financování 50% svých aktiv a zbývající polovina je financována dluhem.

Společnost ABC má vyšší multiplikátor vlastního kapitálu než společnost DEF, což naznačuje, že společnost ABC používá více dluhu k financování svých nákupů aktiv. Upřednostňuje se nižší multiplikátor vlastního kapitálu, protože to naznačuje, že společnost bere menší dluh na nákup aktiv. V tomto případě je společnost DEF upřednostněna před společností ABC, protože nedluží tolik peněz, a proto s sebou nese menší riziko.

Zvláštní úvahy

U některých společností nemusí multiplikátor vysokého kapitálu vždy znamenat vyšší investiční riziko. Vysoké využití dluhu může být součástí efektivní obchodní strategie, která společnosti umožňuje nakupovat aktiva za nižší cenu. To je případ, pokud společnost zjistí, že je levnější získat dluh jako způsob financování ve srovnání s vydáváním akcií.

Pokud společnost efektivně využila svá aktiva a vykazuje zisk, který je dostatečně vysoký na to, aby obsluhovala její dluh, může být vznik dluhu pozitivní strategií. Tato strategie však vystavuje společnost riziku neočekávaného poklesu zisků, což by jí pak mohlo ztížit splácení jejího dluhu.

Multiplikátor s nízkým kapitálem navíc není vždy pozitivním ukazatelem professional společnost. V některých případech to může znamenat, že společnost není schopna najít věřitele, kteří by jí chtěli půjčit peníze. Nízký multiplikátor vlastního kapitálu by také mohl naznačovat, že vyhlídky na růst společnosti jsou nízké, protože její finanční páka je nízká.

0/5 (0 Reviews)
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: