Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Long Put

Co je to dlouhá cesta?

Dlouhý prodej označuje nákup prodejní opce, obvykle v očekávání poklesu podkladového aktiva. Obchodník si mohl koupit place ze spekulativních důvodů a sázet, že podkladové aktivum poklesne, což zvyšuje hodnotu opce s dlouhým putem. Lengthy place lze také použít k zajištění dlouhé pozice v podkladovém aktivu. Pokud podkladové aktivum klesá, prodejní opce zvyšuje hodnotu, což pomáhá vyrovnat ztrátu podkladového aktiva.

Obrázek Julie Bang © Investopedia 2019

Shrnutí

  • Pokud si investoři myslí, že cena cenného papíru klesne, mají dlouhodobé opce.
  • Investoři mohou jít do dlouhodobých opcí spekulovat nebo zajistit portfolio.
  • Riziko zpomalení je omezeno pomocí strategie s dlouhými put opcemi.

Základy dlouhého putování

Dlouhý prodej má realizační cenu, což je cena, za kterou má kupující prodej právo prodat podkladové aktivum. Předpokládejme, že podkladovým aktivem je akcie a realizační cena opce je 50 $. To znamená, že prodejní opce opravňuje obchodníka k prodeji akcií za 50 USD, i když například akcie klesnou na 20 USD. Na druhou stranu, pokud akcie vzrostou a zůstanou nad 50 USD, je opce bezcenná, protože není užitečné prodávat za 50 USD, když se akcie obchodují za 60 USD a lze je tam prodávat (bez použití opce).

Pokud si obchodník přeje využít svého práva na prodej podkladového aktiva za realizační cenu, využije možnosti. Cvičení není nutné. Místo toho může obchodník jednoduše opustit opci kdykoli před vypršením platnosti prodejem.

Dlouhodobá opce může být uplatněna před vypršením platnosti, pokud se jedná o americkou opci, zatímco evropské opce lze uplatnit pouze k datu expirace. Pokud je opce uplatněna předčasně nebo její platnost v penězích vyprší, držitel opce by byl zkratkou podkladového aktiva.

Strategie s dlouhým putem vs . zkratovací akcie

Dlouhá pozice může být pro medvědí investory spíše příznivou strategií než krátkodobými akciemi. Krátká pozice akcií má teoreticky neomezené riziko, protože cena akcií není omezena vzhůru. Krátká pozice akcií má také omezený potenciál zisku, protože akcie nemohou klesnout pod $ za akcii. Možnost s dlouhým prodejem je podobná krátké pozici akcií, protože potenciál zisku je omezený. Set opce zvýší hodnotu pouze do výše podkladové akcie dosahující nuly. Výhodou prodejní opce je, že riziko je omezeno na prémii zaplacenou za opci.

Nevýhodou prodejní opce je, že cena podkladového aktiva musí klesnout před datem vypršení platnosti opce, jinak dojde ke ztrátě částky zaplacené za opci.

Chcete-li profitovat z krátkého obchodu, obchodník prodává akcie za určitou cenu v naději, že je bude moci koupit zpět za nižší cenu. Prodejní opce jsou podobné v tom, že pokud podkladová akcie poklesne, prodejní opce zvýší hodnotu a může být prodána se ziskem. Pokud je opce uplatněna, obchodník získá podkladovou akcii nakrátko a obchodník poté bude muset koupit podkladovou akcii, aby dosáhl zisku z obchodu.

Možnosti dlouhého putování k zajištění

Možnost dlouhého putu by také mohla být použita k zajištění proti nepříznivým pohybům v dlouhé pozici akcií. Tato zajišťovací strategie se nazývá ochranná nebo vdaná.

Předpokládejme například, že investorem je dlouhých 100 akcií Lender of The us Corporation (BAC) za 25 USD za akcii. Trader je dlouhodobě býčí na akciích, ale obává se, že akcie mohou v příštím měsíci klesnout. Investor proto koupí jednu prodejní opci s realizační cenou 20 $ za ,10 $ (vynásobenou 100 akciemi, protože každá prodejní opce představuje 100 akcií), jejíž platnost vyprší za jeden měsíc.

Zajištění investora omezuje ztrátu na 500 $ nebo 100 akcií x ($ 25 – $ 20) po odečtení prémie (celkem 10 $) zaplacené za prodejní opci. Jinými slovy, i když Financial institution of The united states v příštím měsíci klesne na USD, nejvíce může tento obchodník ztratit, je 510 USD, protože všechny ztráty na akciích pod 20 USD jsou kryty dlouhodobou opcí.

Skutečný příklad použití dlouhého putu

Předpokládejme, že Apple Inc. (AAPL) se obchoduje za 170 $ za akcii a vy si myslíte, že před uvedením nového produktu poklesne jeho hodnota asi o 10%. Rozhodnete se využít dlouhých 10 prodejních opcí s realizační cenou 155 $ a zaplatit ,45 $. Vaše celkové náklady na pozici s dlouhými opcemi jsou 450 $ + poplatky a provize (1 000 akcií x ,45 = 450 $).

Pokud cena akcií Apple klesne na 154 $ před vypršením platnosti, vaše prodejní opce mají nyní hodnotu 1,00 $, protože byste je mohli uplatnit a být krátký 1 000 akcií akcie za 155 $ a okamžitě ji koupit zpět na krytí za 154 $.

Vaše celková pozice s dlouhými opcemi má nyní hodnotu 1 000 $ – poplatky a provize (1 000 akcií x 1,00 $ = 1 000 $). Váš zisk na pozici je 122% ($ 450 / $ 1 000). Dlouhodobé opce vám umožnily realizovat mnohem větší zisk než pokles ceny podkladové akcie o 9,4%.

Alternativně, pokud by akcie Apple vzrostly na 200 $, 10 opčních kontraktů by vypršelo bezcenně, což by vedlo ke ztrátě vašich počátečních výdajů 450 $.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: