Kalendář

Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak lze použít EV / EBITDA v kombinaci s poměrem cena / zisk (P / E)?

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Fundamentální analýza  > Jak lze použít EV / EBITDA v kombinaci s poměrem cena / zisk (P / E)?

Jak lze použít EV / EBITDA v kombinaci s poměrem cena / zisk (P / E)?

Násobek EV / EBITDA a poměr cena / zisk (P / E) se používají společně k poskytnutí úplnější a úplnější analýzy finančního zdraví společnosti a vyhlídek na budoucí výnosy a růst. Oba poměry používají při analýze společnosti odlišný přístup a nabízejí různé pohledy na její finanční zdraví.

Shrnutí

  • Investoři mohou použít metriky EV / EBITDA a poměr cena / zisk (P / E) jako metriku professional analýzu potenciálu společnosti jako investice.
  • Poměr EV / EBITDA porovnává podnikovou hodnotu společnosti s jejími zisky před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací.
  • Poměr ceny k zisku (P / E) – někdy také známý jako násobek ceny nebo násobek zisku – měří aktuální cenu akcií společnosti ve vztahu k jejím výnosům na akcii.

Poměr EV / EBITDA

EBITDA znamená zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. EBITDA se počítá před zohledněním dalších faktorů, jako jsou úroky a daně. Nezahrnuje také odpisy a amortizaci, což jsou nepeněžní výdaje. Metrika proto může poskytnout jasnější obrázek o finanční výkonnosti společnosti. Za určitých okolností se při hodnocení ziskovosti společnosti používá jako alternativa k čistému příjmu.

Druhou složkou poměru EV / EBITDA je hodnota podniku (EV). Jedná se o součet hodnoty vlastního kapitálu společnosti nebo tržní kapitalizace plus její dluh bez hotovosti. EV se obvykle používá při hodnocení společnosti ohledně potenciálního odkupu nebo převzetí. Poměr EV / EBITDA se vypočítá vydělením EV EBITDA, aby se dosáhlo násobku zisku, který je komplexnější než poměr P / E.

Poměr EV / EBITDA porovnává podnikovou hodnotu společnosti s jejími zisky před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací. Tato metrika je široce používána jako oceňovací nástroj porovnává hodnotu společnosti, včetně dluhu a závazků, se skutečnými peněžními výdělky. Nižší hodnoty poměru naznačují, že společnost je podhodnocena.

Nevýhody poměru EV / EBITDA

Poměr EV / EBITDA má však své nevýhody. Poměr nezahrnuje kapitálové výdaje, které mohou být pro některá průmyslová odvětví významné. Ve výsledku může vyprodukovat příznivější násobek nezahrnutím těchto výdajů. Tím, že nereflektuje změny v kapitálové struktuře, však poměr umožňuje analytikům a investorům provádět přesnější srovnání společností s různými kapitálovými strukturami.

EV / EBITDA rovněž nezahrnuje nepeněžní výdaje, jako jsou amortizace a odpisy. Investoři se často méně zajímají o nepeněžní výdaje a více se zaměřují na peněžní toky a dostupný provozní kapitál.

Poměr ceny k zisku (P / E)

Poměr cena / zisk (P / E) je poměr tržní ceny na akcii k zisku na akcii (EPS). Poměr P / E je jednou z nejpoužívanějších a nejuznávanějších metrik oceňování a poskytuje investorům srovnání aktuální ceny za akcii společnosti s částkou, kterou společnost vydělá na akcii. Poměr P / E je nejužitečnější při srovnání pouze společností ve stejném odvětví nebo při srovnání společností na obecném trhu.

Nakonec je tato metrika ideální professional pomoc investorům přesně pochopit, co je trh ochotný zaplatit za výnosy společnosti. Poměr P / E tedy představuje celkový konsenzus trhu o budoucích vyhlídkách společnosti. Nízký poměr P / E naznačuje, že trh očekává nižší růst společnosti a jejího odvětví nebo možná makroekonomické podmínky, které by mohly společnosti škodit. V tomto případě se akcie s nízkým poměrem P / E obvykle prodávají, protože investoři si nemyslí, že současná cena ospravedlňuje odhad zisku.

Nevýhody poměru cena / zisk (P / E)

Vysoký poměr P / E obecně naznačuje, že trh očekává, že ceny akcií budou i nadále růst. Při porovnávání společností mohou investoři upřednostňovat ty s vysokým poměrem P / E před těmi s nízkým poměrem. Poměr však může být také zavádějící. Vysoké poměry mohou být také výsledkem příliš optimistických projekcí a odpovídajícího předražení akcií. S údaji o příjmech se také snadno manipuluje, protože poměr P / E bere v úvahu nepeněžní položky.

Nízký poměr P / E by navíc mohl znamenat, že společnost je podhodnocena a představuje příležitost professional chytrého investora ke koupi, zatímco cena je nízká.

Sečteno a podtrženo

Úspěšní analytici akcií zřídka zkoumají pouze jednu metriku, aby zjistili, zda je společnost dobrou investicí. Jak jsme viděli u poměrů EV / EBITDA a P / E, každá metrika má klady a zápory. Čísla, která tyto poměry produkují, znamenají jen málo bez určité interpretace a reflexe celé řady dalších faktorů, které mohou ovlivnit ziskovost společnosti a budoucí výkonnost. Při použití ve spojení však mohou obě metriky poskytnout investorovi dobrý výchozí bod a některé cenné postřehy jako součást komplexní analýzy akcií.

0/5 (0 Reviews)
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: