logo

Select Sidearea

Populate the sidearea with useful widgets. It’s simple to add images, categories, latest post, social media icon links, tag clouds, and more.
[email protected]
+1234567890

Jak fungují akciové trhy

AkciePrůvodce.cz > Úvod do investování  > Jak fungují akciové trhy
Jak fungují akciové trhy

Jak fungují akciové trhy

Akciové trhy jsou životně důležitými součástmi tržního hospodářství, protože umožňují investorům všeho druhu demokratizovaný přístup k obchodování a výměnu kapitálu. Na trzích vykonávají několik funkcí, včetně efektivního zjišťování cen a efektivního obchodování. V USA je akciový trh regulován SEC a místními regulačními orgány.

Co je akciový trh

Akciový trh označuje sběr trhů a burz, kde dochází k pravidelným činnostem nákupu, prodeje a vydávání akcií společností ve veřejném vlastnictví. Takové finanční činnosti jsou prováděny prostřednictvím institucionalizovaných formálních burz nebo mimoburzovních neboli OTC (“Over the counter“) trzích, které fungují podle definovaného souboru předpisů. V zemi nebo regionu může existovat více míst obchodování s akciemi, které umožňují transakce s akciemi a jinými formami cenných papírů.

Zatímco oba termíny – akciový trh a burza – jsou používány zaměnitelně, druhý termín je obecně podmnožinou prvního. Pokud někdo řekne, že obchoduje na akciovém trhu, znamená to, že kupuje a prodává akcie / akcie na jedné (nebo více) burze (burzách), které jsou součástí celkového akciového trhu. Mezi přední burzy v USA patří New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq a Chicago Board Options Exchange (CBOE). Tyto přední národní burzy spolu s několika dalšími burzami působícími v zemi tvoří akciový trh USA.

Ačkoli se to nazývá akciový trh nebo akciový trh a je známo především obchodováním s akciemi / akciemi, obchoduje se také s jinými finančními cennými papíry, jako jsou fondy obchodované na burze neboli ETF (“Exchange traded funds“), podnikové dluhopisy a deriváty založené na akciích, komoditách, měnách a dluhopisech. na akciových trzích.

Jak porozumět akciovým trhům

Když dnes je možné nakupovat téměř vše online, obvykle existuje pro každou komoditu určený trh. Například lidé jedou na okraji města a na zemědělskou půdu, aby si koupili vánoční stromky, navštívili místní trh se dřevem, aby si koupili dřevo a další potřebný materiál pro bytový nábytek a renovace, a chodí do obchodů, jako je Walmart, kde pravidelně nakupují potraviny.

Tyto specializované trhy slouží jako platforma, kde se mnoho kupujících a prodejců setkává, komunikuje a obchoduje. Vzhledem k tomu, že počet účastníků trhu je obrovský, je zaručena spravedlivá cena. Pokud je například v celém městě pouze jeden prodejce vánočních stromků, bude mít právo účtovat jakoukoli cenu, kterou potěší, protože kupující nebudou mít kam jít. Pokud je počet prodejců stromů na společném trhu velký, budou muset navzájem konkurovat, aby přilákali kupce. Kupující budou rozmazlováni výběrem s nízkým nebo optimálním stanovováním cen, což z něj činí spravedlivý trh s průhledností cen. I když nakupujete online, kupující porovnávají ceny nabízené různými prodejci na stejném nákupním portálu nebo na různých portálech, aby získali nejlepší nabídky, a nutili různé prodejce online nabízet nejlepší cenu.

Akciový trh je podobný určený trh pro obchodování s různými druhy cenných papírů v kontrolovaném, zabezpečeném a spravovaném prostředí. Vzhledem k tomu, že akciový trh sdružuje stovky tisíc účastníků trhu, kteří chtějí nakupovat a prodávat akcie, zajišťuje spravedlivé stanovení cen a transparentnost transakcí. Zatímco dřívější akciové trhy vydávaly a obchodovaly s papírovými fyzickými podílovými listy, moderní akciové trhy založené na počítači fungují elektronicky.

Jak funguje akciový trh

Stručně řečeno, akciové trhy poskytují bezpečné a regulované prostředí, ve kterém mohou účastníci trhu obchodovat s akciemi a jinými způsobilými finančními nástroji s důvěrou s nulovým až nízkým operačním rizikem. Akciové trhy, které fungují podle definovaných pravidel stanovených regulátorem, fungují jako primární trhy a jako sekundární trhy.

Akciový trh jako primární trh umožňuje společnostem poprvé vydávat a prodávat své akcie široké veřejnosti prostřednictvím procesu Initial public offering (IPO). Tato aktivita pomáhá společnostem získat potřebný kapitál od investorů. V zásadě to znamená, že společnost se rozdělí na několik akcií (řekněme 20 milionů akcií) a část těchto akcií (řekněme 5 milionů akcií) prodá běžné veřejnosti za cenu (řekněme 10 USD za akcii).

K usnadnění tohoto procesu potřebuje společnost tržiště, kde lze tyto akcie prodat. Toto tržiště poskytuje akciový trh. Pokud vše půjde podle plánů, společnost úspěšně prodá 5 milionů akcií za cenu 10 USD za akcii a shromáždí prostředky v hodnotě 50 milionů USD. Investoři získají akcie společnosti, které mohou očekávat, že budou držet po preferovanou dobu trvání, v očekávání růstu ceny akcií a případného příjmu ve formě výplaty dividend. Burza funguje jako zprostředkovatel tohoto procesu získávání kapitálu a od společnosti a jejích finančních partnerů dostává poplatek za své služby.

Burza cenných papírů po prvním vydání IPO nazvaná proces kótování rovněž slouží jako obchodní platforma, která usnadňuje pravidelný nákup a prodej kótovaných akcií. To představuje sekundární trh. Burza získává poplatek za každý obchod, který se vyskytuje na její platformě během sekundární tržní aktivity.

Burza by měla nést odpovědnost za zajištění průhlednosti cen, likvidity, zjišťování cen a spravedlivého jednání v takových obchodních činnostech. Protože téměř všechny hlavní akciové trhy na celém světě nyní fungují elektronicky, burza udržuje obchodní systémy, které účinně řídí nákup a prodej objednávek od různých účastníků trhu. Provádějí funkci porovnávání cen, aby usnadnili provádění obchodu za spravedlivé ceny pro kupující i prodávající.

Společnost kótovaná na burze může také nabídnout nové, dodatečné akcie prostřednictvím jiných nabídek v pozdější fázi, například prostřednictvím vydání práv (“Rights issue“) nebo následných nabídek (“Follow-on offers“). Mohou dokonce své akcie zpětně odkoupit nebo zrušit. Burza takové transakce usnadňuje.

Burza často vytváří a udržuje různé tržní a odvětvové ukazatele, jako je index S&P 500 nebo index Nasdaq 100, které poskytují opatření ke sledování pohybu celého trhu. Jiné metody zahrnují Stochastic oscilátor a Stochastic Momentum Index.

Burzy také udržují všechny firemní zprávy, oznámení a finanční zprávy, které jsou obvykle přístupné na jejich oficiálních webových stránkách. Burza rovněž podporuje různé další činnosti související s podnikovými transakcemi. Ziskové společnosti mohou například odměňovat investory vyplácením dividend, které obvykle pocházejí z části příjmů společnosti. Výměna udržuje všechny takové informace a může do jisté míry podporovat jejich zpracování.

Funkce akciových trhů

Akciový trh slouží především následujícím funkcím:

Spravedlivé jednání s transakcemi s cennými papíry

Burza cenných papírů musí v závislosti na standardních pravidlech poptávky a nabídky zajistit, aby všichni účastníci trhu, kteří mají zájem, měli okamžitý přístup k údajům o všech pokynech pro nákup a prodej, což pomáhá při spravedlivém a transparentním oceňování cenných papírů. Kromě toho by měl také provádět efektivní párování příslušných objednávek na nákup a prodej.

Například mohou existovat tři kupující, kteří zadali objednávky na nákup akcií společnosti Microsoft za 100 USD, 105 USD a 110 USD a mohou existovat čtyři prodejci, kteří jsou ochotni prodat akcie Microsoft za 110 USD, 112 USD, 115 $ a 120 $. Výměna (prostřednictvím jejich počítačově provozovaných automatizovaných obchodních systémů) musí zajistit, aby se nejlepší nákup a nejlepší prodej shodovaly, což je v tomto případě 110 USD za dané množství obchodu.

Efektivní zjišťování cen

Akciové trhy musí podporovat účinný mechanismus pro zjišťování cen, který odkazuje na akt rozhodování o správné ceně cenného papíru a obvykle se provádí posouzením tržní nabídky a poptávky a dalšími faktory spojenými s transakcemi.

Řekněme, že americká softwarová společnost obchoduje za cenu 100 USD a má tržní kapitalizaci 5 miliard USD. Novinkou je, že regulátor EU uložil společnosti pokutu ve výši 2 miliard dolarů, což v podstatě znamená, že 40 procent hodnoty společnosti může být vymazáno. Přestože akciový trh mohl na obchodní cenu společnosti uložit cenové rozpětí 90 USD a 110 USD, měl by efektivně změnit přípustný limit obchodní ceny tak, aby vyhověl možným změnám v ceně akcie, jinak mohou akcionáři bojovat za obchodování na veletrhu cena.

Udržování likvidity

I když je počet kupujících a prodávajících pro konkrétní finanční zajištění mimo burzu, je třeba zajistit, aby kdokoli, kdo je kvalifikovaný a ochotný obchodovat, získal okamžitý přístup k zadáváním objednávek, které by měly být na veletrhu provedeny. cena.

Zabezpečení a platnost transakcí

I když je pro efektivní fungování trhu důležitých více účastníků, stejný trh musí zajistit, aby všichni účastníci byli ověřeni a zůstali v souladu s nezbytnými pravidly a předpisy, přičemž žádná ze stran neponechává žádný prostor pro selhání. Dále by mělo zajistit, aby všechny přidružené subjekty působící na trhu rovněž dodržovaly pravidla a pracovaly v právním rámci daném regulačním orgánem.

Podpora všech způsobilých typů účastníků

Trh je tvořen řadou účastníků, mezi které patří tvůrci trhu (“Market makers”), investoři, obchodníci, spekulanti a zajišťovatelé. Všichni tito účastníci působí na akciovém trhu s různými rolemi a funkcemi. Investor může například nakupovat akcie a držet je po dlouhou dobu po mnoho let, zatímco obchodník může vstoupit a vystoupit z pozice během několika sekund. Tvůrce trhu poskytuje nezbytnou likviditu na trhu, zatímco zajišťovatel může chtít obchodovat s deriváty za účelem zmírnění rizika spojeného s investicemi. Akciový trh by měl zajistit, aby všichni tito účastníci byli schopni bezproblémově fungovat při plnění svých požadovaných rolí, aby zajistili, že trh bude nadále efektivně fungovat.

Ochrana investorů

Společně s bohatými a institucionálními investory je akciovému trhu obsluhováno také velké množství malých investorů pro jejich malé množství investic. Tito investoři mohou mít omezené finanční znalosti a nemusí si být plně vědomi úskalí investování do akcií a jiných kotovaných nástrojů. Burza musí provést nezbytná opatření, aby těmto investorům poskytla nezbytnou ochranu, aby je chránila před finanční ztrátou a zajistila důvěru zákazníků.

Burza může například kategorizovat akcie v různých segmentech v závislosti na jejich rizikových profilech a umožnit omezené nebo žádné obchodování společných investorů s vysoce rizikovými akciemi. Ústředny často ukládají omezení, aby zabránily jednotlivcům s omezeným příjmem a znalostmi dostat se do riskantních sázek derivátů.

Vyvážená regulace

Společnosti kótované na burze jsou z velké části regulovány a jejich obchodování monitorují regulátoři trhu, jako je například Securities and Exchange Commission (SEC) v USA. Burzy rovněž pověřují určité požadavky – například včasné podávání čtvrtletních finančních zpráv a okamžité vykazování jakýchkoli relevantní vývoj – zajistit, aby si všichni účastníci trhu byli vědomi firemních událostí. Nedodržení předpisů může vést k pozastavení obchodování burzami a jiným disciplinárním opatřením.

Regulace akciových trhů

Místní finanční regulátor nebo příslušný měnový orgán nebo institut je pověřen regulací akciového trhu země. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) je regulačním orgánem pověřeným dohledem nad americkými akciovými trhy. SEC je federální agentura, která pracuje nezávisle na vládě a politickém tlaku. Posláním SEK je uvedeno: „chránit investory, udržovat spravedlivé, řádné a efektivní trhy a usnadňovat tvorbu kapitálu.“

Zúčastněné strany na akciových trzích

Spolu s dlouhodobými investory a krátkodobými obchodníky existuje s akciovým trhem mnoho různých typů hráčů. Každá z nich má jedinečnou roli, ale mnoho rolí je vzájemně propojeno a závisí na sobě, aby trh fungoval efektivně.

  • Burzovní makléři, také známí jako registrovaní zástupci v USA, jsou licencovaní profesionálové, kteří kupují a prodávají cenné papíry jménem investorů. Makléři jednají jako prostředníci mezi burzami cenných papírů a investory nákupem a prodejem akcií jménem investorů. K získání přístupu na trhy je třeba účet u maloobchodního makléře.
  • Portfolio manažeři jsou profesionálové, kteří investují portfolia nebo sbírky cenných papírů pro klienty. Tito manažeři dostávají doporučení od analytiků a činí rozhodnutí o nákupu nebo prodeji portfolia. Společnosti podílových fondů, hedgeové fondy a penzijní plány používají portfolio manažeře k rozhodování a stanovování investičních strategií pro peníze, které drží.
  • Investiční bankéři zastupují společnosti v různých kapacitách, jako jsou soukromé společnosti, které chtějí zveřejnit prostřednictvím IPO, nebo společnosti, které se podílejí na probíhajících fúzích a akvizicích. Starají se o kótování v souladu s regulačními požadavky akciového trhu.
  • Poskytovatelé depozitářů a depozitních služeb, kteří jsou institucemi držícími cenné papíry zákazníků pro účely úschovy, aby se minimalizovalo riziko jejich krádeže nebo ztráty, fungují také synchronně s výměnou za účelem převodu akcií na / z příslušných účtů transakčních stran na základě obchodování na akciový trh.
  • Tvůrce trhu (“Market maker”) Tvůrce trhu je makléř-obchodník, který usnadňuje obchodování s akciemi zveřejněním nabídky a žádostí o ceny spolu s vedením inventáře akcií. Zajišťuje dostatečnou likviditu na trhu pro konkrétní (soubor) akcie (akcie) a profituje z rozdílu mezi nabídkou a požadovanou cenou.

Alternativy akciových trhů

Zatímco jednotlivé burzy soutěží o maximální objem transakcí, čelí hrozbám na dvou frontách.

Dark Pools

Dark pool, což jsou soukromé burzy nebo fóra pro obchodování s cennými papíry a fungující v rámci soukromých skupin, představují výzvu pro veřejné akciové trhy. Přestože jejich právní platnost podléhá místním předpisům, získávají na popularitě, protože účastníci ušetří velké poplatky za transakce.

Blockchain Ventures

Uprostřed rostoucí popularity blockchainů se objevilo mnoho kryptoměn. Takové burzy jsou místem obchodování s kryptoměnami a deriváty spojenými s touto třídou aktiv. Přestože jejich popularita zůstává omezená, představují hrozbu pro tradiční model akciového trhu automatizací velké části práce prováděné různými účastníky akciového trhu a poskytováním nulových až levných služeb.

Význam akciového trhu

Akciový trh je jednou z nejdůležitějších součástí ekonomiky volného trhu. Umožňuje společnostem získávat peníze nabídkou akcií a firemních dluhopisů. Umožňuje společným investorům účastnit se finančních úspěchů společností, dosahovat zisků prostřednictvím kapitálových zisků a vydělávat peníze prostřednictvím dividend, i když jsou také možné ztráty. Zatímco institucionální investoři a profesionální finanční manažeři mají některá privilegia díky jejich hlubokým kapesám, lepším znalostem a vyšším rizikovým schopnostem, snaží se akciový trh nabídnout rovné podmínky společným jednotlivcům.

Akciový trh funguje jako platforma, jejímž prostřednictvím jsou úspory a investice jednotlivců směrovány do produktivních investičních návrhů. Z dlouhodobého hlediska pomáhá při tvorbě kapitálu a ekonomickém růstu v zemi.

Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on linkedin
LinkedIn
Share on whatsapp
WhatsApp
Share on print
Vytisknout
Share on email
Email
Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 1 Průměrné hodnocení: 5]
No Comments

Post a Comment

Comment
Name
Email
Website

>
Share This