Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Jak finanční trhy vykazují asymetrické informace

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Finanční trhy  > Jak finanční trhy vykazují asymetrické informace

Jak finanční trhy vykazují asymetrické informace

Finanční trhy vykazují asymetrické informace v jakékoli transakci, ve které má jedna ze dvou zúčastněných stran více informací než druhá, a má tak schopnost činit informovanější rozhodnutí.

Ekonomové tvrdí, že asymetrické informace vedou k selhání trhu. To znamená, že zákon nabídky a poptávky, který reguluje ceny zboží a služeb, je zkreslený.

Shrnutí

  • V jakékoli transakci existuje stav asymetrických informací, pokud má jedna strana informace, které druhé chybí.
  • Říká se, že to způsobí selhání trhu. To znamená, že správnou cenu nelze stanovit podle zákona nabídky a poptávky.
  • Hypoteční krize v oblasti rizikových hypoték v letech 2007–2008 byla považována za případ asymetrických informací.

Krize rizikových hypoték na období 2007–2008 byla klasickým příkladem toho, jak asymetrické informace mohou vychýlit trh a způsobit jeho selhání.

Porozumění asymetrickým informacím

Asymetrické informace na finančních trzích mohou nastat, kdykoli má kupující nebo prodávající více informací o minulé, současné nebo budoucí výkonnosti investice. Jedna strana může učinit informované rozhodnutí, ale druhá strana nikoli.

Kupující může vědět, že aktivum je podhodnoceno, nebo prodejce může vědět, že je podhodnoceno. V obou případech má jedna strana příležitost těžit z transakce na úkor druhé.

Subprime Meltdown a asymetrické informace

Hypoteční krize v období 2007–2008 by mohla sloužit jako učebnicová ilustrace účinků asymetrických informací. Krizí byly produkty zajištěné hypotékou. Banky poskytly hypotéky spotřebitelům a poté je prodaly třetím stranám. Tyto třetí strany je zabalily do dávek a prodaly je investorům. Cenné papíry byly hodnoceny jako vysoce kvalitní a byly prodány jako takové.

Ale mnoho nebo většina jednotlivých hypoték zahrnutých v těchto produktech byla rozšířena na dlužníky kupující domy s bublinovými cenami, které byly nad jejich možnosti. Když se ceny zastavily, dlužníci se zasekli, stejně jako sekundární kupci jejich hypoték.

Pokud v žádné fázi tohoto komplikovaného procesu nikdo nedělal domácí úkoly, měli prodejci informace, které koneční kupující neudělali. To znamená, že věděli, že rizikové hypotéky se vydávají za vysoce kvalitní dluh. Profitovali z asymetrických informací.

Další příklady asymetrických informací

Asymetrické informace mohou nastat v jakékoli situaci zahrnující dlužníka a věřitele, pokud dlužník nezveřejní negativní informace o svém skutečném finančním stavu. Nebo dlužník může jednoduše selhat v předvídání nejhoršího scénáře, jako je ztráta zaměstnání nebo neočekávané výdaje.

Proto mohou být nezajištěné půjčky tak nákladné. Věřitel může zkontrolovat úvěrovou historii a úroveň platu dlužníka, ale nemůže předvídat smůlu. Věřitel bude účtovat rizikovou prémii, aby vyrovnal rozdíl v informacích.

Ignorování rizik

Ekonomové, kteří studují asymetrické informace, naznačují, že takové situace mohou představovat morální riziko professional jednu stranu transakce. K takovému morálnímu riziku může dojít, když prodávající nebo kupující ví nebo má důvodné podezření, že transakce zahrnuje skutečné, ale nezveřejněné riziko.

Jako příklad zvažte opět prodej těchto cenných papírů zajištěných hypotékou. Prodejci si možná udělali domácí úkol, a proto věděli, že prodávají nekvalitní hypotéky zabalené jako nejlépe hodnocené investice. Nebo mohli zaznamenat včasné varovné příznaky bezprostředního kolapsu cen domů.

Měli kupující stejné informace? Pokud by to udělali, pravděpodobně se zapojili do stejné hry na odpad a počítali s dalším prodejem cenných papírů se ziskem, než nastane konec.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: