Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Inteligentní Beta definice a příklad

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Technická analýza  > Základní indikátory technické analýzy  > Inteligentní Beta definice a příklad

Inteligentní Beta definice a příklad

Co je Sensible Beta?

Chytré beta investování kombinuje výhody pasivního investování a výhody aktivních investičních strategií.

Cílem inteligentní beta verze je získat alfa, snížit riziko nebo zvýšit diverzifikaci při nákladech nižších než tradiční aktivní správa a nepatrně vyšších než při přímém investování indexu. Snaží se o nejlepší konstrukci optimálně diverzifikovaného portfolia. Inteligentní beta je ve skutečnosti kombinací hypotézy efektivního trhu a hodnotového investování. Inteligentní beta investiční přístup platí pro populární třídy aktiv, jako jsou akcie, akcie s pevným výnosem, komodity a třídy s více aktivy. Ekonom Harry Markowitz nejprve teoretizoval inteligentní Beta prostřednictvím své práce na moderní teorii portfolia.

Intelligent Beta Pt 2: Porozumění zdrojům návratnosti

Inteligentní Beta vysvětleno

Inteligentní beta definuje soubor investičních strategií, které zdůrazňují použití alternativních pravidel pro vytváření indexů k tradičním indexům založeným na tržní kapitalizaci. Inteligentní beta klade důraz na zachycení investičních faktorů nebo neefektivnosti trhu transparentním způsobem založeným na pravidlech. Zvýšená popularita inteligentní beta verze je spojena s touhou po řízení rizik portfolia a diverzifikaci podle dimenzí faktorů, jakož i snahou o zvýšení výnosů upravených o riziko nad indexy vážené podle limitů.

Inteligentní strategie beta se snaží pasivně sledovat indexy a zároveň berou v úvahu alternativní schémata vážení, jako je volatilita, likvidita, kvalita, hodnota, velikost a hybnost. Je to proto, že inteligentní beta strategie jsou implementovány jako typické indexové strategie v tom, že pravidla indexu jsou nastavena a transparentní. Tyto fondy nesledují standardní indexy, jako je index S&P 500 nebo index Nasdaq 100, ale místo toho se zaměřují na oblasti trhu, které nabízejí příležitost k využití.

Shrnutí

  • Inteligentní beta se snaží spojit výhody pasivního investování a výhody aktivních investičních strategií.
  • Inteligentní beta používá alternativní pravidla pro vytváření indexů k tradičním indexům založeným na tržní kapitalizaci.
  • Intelligent beta klade důraz na zachycení investičních faktorů nebo neefektivnosti trhu transparentním způsobem založeným na pravidlech.
  • Inteligentní beta strategie mohou využívat alternativní vážicí schémata, jako je volatilita, likvidita, kvalita, hodnota, velikost a hybnost.
  • V roce 2019 disponují inteligentní beta fondy celkovými kumulativními aktivy ve výši 880 miliard dolarů.

Výběr strategií Intelligent Beta

Neexistuje jednotný přístup k vývoji inteligentní investiční strategie beta, protože cíle pro investory se mohou lišit podle jejich potřeb, ačkoli někteří manažeři jsou normativní při identifikaci nápadů inteligentní beta, které vytvářejí hodnotu a jsou ekonomicky intuitivní. Akciová inteligentní beta se snaží řešit neefektivnost způsobenou měřítky váženými tržní kapitalizací. Fondy mohou k řízení tohoto rizika zaujmout tematický přístup, například tím, že se zaměří na nesprávné stanovení cen vytvořené investory, kteří usilují o krátkodobé zisky.

Manažeři se také mohou rozhodnout vytvořit nebo sledovat index, který váží investice podle zásad, jako jsou výdělky nebo účetní hodnota, spíše než podle tržní kapitalizace.

Alternativně mohou manažeři použít rizikově vážený přístup k inteligentní beta verzi, který zahrnuje vytvoření indexu založeného na předpokladech budoucí volatility. Může to například zahrnovat analýzu historického výkonu a korelace mezi rizikem investice a jejím výnosem. Manažer musí vyhodnotit, kolik předpokladů je ochoten zabudovat do indexu, a může se k indexu přiblížit pomocí kombinace různých korelací.

Inteligentní Beta popularita

Ačkoli inteligentní beta fondy obvykle přitahují vyšší poplatky než jejich vanilkové protějšky, zůstávají i nadále populární u investorů. V únoru 2019 bylo spuštěno 77 nových fondů obchodovaných na burze sensible-beta (ETF), které podle údajů FactSet, jak uvádí ETF.com, představují zhruba třetinu všech ETF, které přišly na trh v minulém roce. Inteligentní beta fondy také v tomto období přilákaly výraznější nárůst aktiv pod správou (AUM), které rostly na 10,9% ve srovnání s 4,3% u vanilkových fondů. Celkově disponují inteligentní beta fondy celkovými kumulativními aktivy ve výši 880 miliard USD, oproti 616 miliardám v roce 2016.

Příklad inteligentních beta fondů v reálném světě

Následující tři ETF používají odlišnou strategii inteligentní beta při hledání hodnoty, růstu a zhodnocení dividend:

The Vanguard Price Index Fund ETF Akcie ETF (VTV) sleduje CRSP US Large Cap Price Index. Jeho měřítko určuje hodnotu pomocí několika základních poměrů, včetně ceny za knihu (P / B), forwardové ceny k zisku (forwardové P / E), historické P / E, dividendy k ceně a ceny k prodeji. K dubnu 2019 má fond v AUM 77,25 miliard USD.

S čistými aktivy ve výši 42,73 miliard $ k dubnu 2019, iShares Russell 1000 růst ETF (IWF) se snaží poskytnout podobné výnosy jako růstový index Russell 1000®. Podklad vybírá komponenty na základě tří základních faktorů: cena za knihu, střednědobé předpovědi růstu a růst tržeb na akcii.

The Vanguard Dividend Ocenění Indexový fond ETF akcie (VIG) si klade za cíl vrátit podobné investiční výsledky indexu Nasdaq US Dividend Achievers Select. Fond vybírá společnosti, které za posledních 10 enable zvýšily své výplaty dividend a váží své tržní podíly. V dubnu 2019 má VIG AUM 40,94 miliard $.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web